Muse智能體爆發前Trump已入場！8月交易精準押中Meta與SpaceX大反彈 太空新政前夕入SpaceX債券

智通財經APP獲悉，「AI泡沫破裂」爭論升溫之際，美國總統特朗普財務披露文件中最新披露的股票投資交易細節，將市場注意力引向了政策支持、AI相關資產配置與融資成本之間的愈發複雜關係。10月8日美國政府道德辦公室(OGE)官網公布的財務文件顯示，特朗普帳戶8月進行了517筆證券交易，買賣金額合計約7430萬至2.733億美元，其中包括買入500萬至2500萬美元的Meta股票，以及在美國國家太空運輸政策簽署前兩天買入100萬至500萬美元的SpaceX債券，並且完美押中SpaceX股票與債券自8月底以來在龐大AI算力訂單與太空政策驅動下的觸底大反彈。

據了解，美國總統特朗普財務披露文件於2026年10月8日由美國政府道德辦公室(OGE)公開。這種類型的政府文件屬於《定期交易報告》(OGE Form 278-T)，最新財務披露共18頁，涵蓋特朗普帳戶8月的517筆證券資產交易，主要逐筆列明證券名稱、交易類型(買入、賣出或交換)、交易日期及金額區間，並附申報與審核信息；值得注意的是，它披露的是交易紀錄，不是完整的即時持倉變動或投資盈虧報表。

此外，美國官員的公開財務披露採用「金額分檔」制度，只要求申報交易金額所屬的交易價值區間，不要求公布精確成交金額。例如特朗普最新財務披露所顯示的Meta股票購買操作被填入「5,000,001至25,000,000美元」這一區間檔，2500萬美元只是該檔上限，並不代表實際買入了價值2500萬美元股票。因此特朗普最新這份清單呈現的是跨行業、跨股債的組合調整，不能被直接解讀為特朗普全面加倉AI，更不能視作本週科技股回調時的即時「護盤」行為。

特朗普在Muse智能體大爆發前夕精準押中Meta，在簽署美國太空政策前兩天買入最高500萬美元SpaceX債券

週四公布的一份財務披露文件顯示，美國總統唐納德·特朗普於8月18日購買了價值100萬至500萬美元的SpaceX(SPCX.US)公司債券資產。兩天後，他領導的美國政府簽署了一項旨在擴大美國商業太空運輸的政策。

據了解，這些債券為高級無擔保票據，票面利率為5.35%，將於2031年7月到期。

8月20日發布的《國家太空運輸政策》旨在通過加快審批，並擴大商業企業使用聯邦發射設施的機會，到2030年支持美國每年進行超過1000次發射和再入大氣層任務。

SpaceX(SPCX.US)由美國首富兼特斯拉CEO埃隆·馬斯克創立，是美國國家航空航天局(NASA)的主要發射服務提供商，也是美國政府的重要承包商。

不過有分析師表示，此次購買的時間點本身並不能證明特朗普是否提前知悉這項政策。特朗普8月的財務披露文件涵蓋高達517筆規模的瘋狂證券交易數量，其中包括8月21日買入價值500萬至2500萬美元的Facebook母公司Meta Platforms(META.US)公司股票資產。

特朗普帳戶8月21日買入Meta，火爆全球且在B端與C端共同掀起AI智能體風暴的Muse智能體則是Meta此後不久於9月8日發布，Meta股價從買入當日至10月7日累計大幅上漲約31%。

這些交易發生數週後，特朗普於9月29日在白宮峰會上接待了馬斯克、Meta首席執行官馬克·祖克柏及其他AI科技行業領域最頂級領袖們。在會議上，特朗普反對加強AI安全監管的呼聲，傾向於採取較為寬鬆的監管方式。

曾在喬治·W·布希總統任內擔任白宮倫理法律顧問的理查德·佩因特在接受媒體採訪時表示：「這裡存在利益衝突。我不是說他做了違法的事情，但這確實給人一種腐敗的觀感。」

白宮發言人戴維斯·英格爾在發給媒體的一份獨家聲明中表示：「特朗普總統的股票和債券投資組合由第三方金融機構獨立進行投資管理。所有持倉均存放於全權委託管理帳戶，並通過電腦模型以及基於人工智能算法的投資組合進行投資，這些組合會自動複製施瓦布1000(Schwab 1000)等市場公認的基準指數。」

517筆交易揭開特朗普最新的資產配置地圖，能否成為AI牛市行情的重要支撐?

8月交易披露中，買入金額至少4420萬美元、賣出金額至少3010萬美元，交易筆數低於6月、7月各超過1000筆的水平，8月披露交易中科技、能源、醫療、電信與固定收益資產可謂同時出現。最大單筆交易是8月21日買入Meta；當天還分別買入100萬至500萬美元的AT&T、康菲石油、雅培、奈飛和雪佛龍股票，同時分別賣出100萬至500萬美元的AMD和Church & Dwight，並出售較小規模的波音、家得寶、T-Mobile、Datadog、戴爾、Palo Alto Networks及英偉達股票頭寸。

對於萬眾矚目的「AI芯片超級霸主」英偉達(NVDA.US)的倉位布局方面，經媒體測算核實，特朗普帳戶8月買入英偉達股票的披露上限約為160萬美元，同時賣出上限約為100萬美元，存在雙向交易，因此兩個金額上限也不足以確定特朗普8月份對於英偉達的實際淨買入或者淨賣出規模。

SpaceX交易的投資含義，則首先體現在資產類型：帳戶購買的是票息5.35%、2031年7月到期的高級無擔保債券，主要回報來自合同利息及信用狀況變化，與股票分享盈利增長的機制不同，不過也在很大程度上享受到了8月初期以來SpaceX股價從上市後的底部區域觸底大反彈以來的價格增量紅利，從8月至今，馬斯克創立的這家「AI+太空探索」超級領軍者SpaceX的股價層面漲幅接近50%。

據了解，8月20日簽署的一項重要太空政策，通過加快許可、擴大商業企業使用聯邦發射設施的便利，以及推動私人投資和公私合作，爭取到2030年每年支持超過1000次發射和再入，該項最新太空支持政策可謂全面有助於降低商業航天擴張中的行政與基礎設施約束，改善SpaceX等企業的商業航天相關業務兌現條件。

政策簽署前兩天買入債券，足以引發利益衝突與交易透明度質疑，但現有公開材料沒有證明特朗普本人下達交易指令，或帳戶管理人利用重大非公開信息交易。

需要注意的是，特朗普8月已經完成的交易，不等同於能夠在10月半導體回調時重新形成新增買盤。對AI算力相關前沿產業鏈更有實質意義的是客戶訂單與融資能否落實：例如SpaceX正在洽談的400億美元融資，擬用於購買英偉達芯片，若成功執行，可支持AI基建相關聯的核心硬體需求；但如此大規模舉債也會增加市場對資金供給和債務承受能力的關注。政策支持能夠一定程度上改善業績增長條件，實際現金流和融資能力才決定增長能夠持續多久。

油價點火、長債收益率持續加壓，「AI泡沫破裂」悲觀論點捲土重來

近日隨著10年及以上長期限美債收益率屢次創下2002年以來新高，以及英國、日本等多國長期限國債收益率奔向二十多年來最高位，加之市場愈發擔憂美債收益率激增導致長期融資成本壓力升溫之下超大規模雲計算廠商們AI創收無法覆蓋持續攀升的AI算力資本開支，再加上AI算力主題的核心勢力——存儲芯片板塊因東芝HDD產能擴張預期而陷入回調，關於「AI泡沫即將破裂」的悲觀熊市論調可謂甚囂塵上。

全球機構與散戶投資者們對於「AI泡沫」是否即將破裂之爭正在從英偉達、AMD等AI算力產業鏈領軍者們估值高低，轉向一個更具殺傷力的實質性質問題：當長期資金獲取成本與長期限融資成本越來越昂貴，包括新雲(NeoCloud)、大模型開發公司、傳統雲計算巨頭在內的那些圍繞人工智能應用相關的產業能否用真實、持續的現金回報，支撐仍在加速擴張的AI算力投資。

10月8日週四，美股呈現明顯分化：納斯達克綜合指數下跌1.25%，標普500下跌0.47%，道指微幅上漲0.10%；費城半導體指數下跌3.39%，AI算力產業鏈領軍者們股價普遍大幅回調，英偉達、博通和美光分別下跌2.94%、4.35%和4.79%。除了持續高企的油價與高利率壓力，OpenAI收入口徑消息也衝擊了預期：有媒體報導，9月底年化收入接近500億美元，低於此前市場流傳的700億美元，差異涉及合作夥伴收入是否納入及投資者外推。這並不等同於OpenAI實際收入突然減少200億美元，卻促使投資者重新檢驗：被資本市場提前計入估值的AI收入，究竟有多少能夠轉化為持續、可支配的現金。

能源市場持續施加的科技股估值擴張壓力來自尚未消除的運輸風險。霍爾木茲海峽油輪遇襲與美國墨西哥灣颶風吹產疊加，推動週四布倫特原油期貨價格大幅上漲4.1%，收於104.28美元/桶，WTI上漲3.6%，收於91.49美元/桶。以戰爭爆發前最後一個交易日、2月27日的72.48美元和67.02美元為基準計算，兩類近月原油期貨累計分別上漲約43.9%和36.5%。特朗普隨後不久欲給油價「降溫」，強調11月3日中期選舉前不會攻擊伊朗；伊朗則正在評估涉及重新開放海峽的美方回應，尚未形成已落實的通航安排。緩和表態推動油價部分回吐，截至北京時間10月9日12:50，布倫特和WTI分別報102.91美元、90.40美元。

10年及以上的長期限國債交易市場已經顯著提高了企業獲取長期資金的門檻。美國10年期國債收益率10月7日盤中觸及5.364%，創2002年以來新高，30年期同期也刷新24年高位；英國10年期收益率10月8日觸及5.527%，為2007年以來最高，30年期達到6.05%，為1998年以來最高。不過，週四美國30年期國債拍賣需求較強，推動10年期和30年期收益率在紐約下午分別回落至5.227%和5.602%。