別只盯著科技板塊！高盛押注這 10 只能源股，年內最高暴漲 151% 還在喊買
高盛圍繞四條投資主線，在能源與電力綜合體中篩選出10支風險回報比具吸引力的個股。
智通財經APP獲悉，進入2026年第四季度，高盛圍繞油氣勘探開發（E&P）動能延續、美國電力與LNG主題、煉油板塊上修空間，以及天然氣上中游的情緒性錯殺這四條投資主線，在能源與電力綜合體中篩選出10只風險回報比具吸引力的個股。
按10月7日收盤價測算，這十隻股票的平均總回報空間約27%、平均年內漲幅42%。
主線一：油氣E&P動能延續，聚焦自由現金流拐點
這條主線下高盛首推康菲石油(COP.US)，最新目標價146美元。公司將迎來70億美元自由現金流拐點，NFE、NFS、Port Arthur與Willow四大項目陸續投產，疊加10億美元降本，預計在布倫特油價75美元/桶的長期假設下實現每股自由現金流20%-25%的年複合增長，並把約45%的經營現金流返還股東，2026年下半年返還比例料接近50%；近期催化劑包括Willow項目冬季施工與卡達NFE首條液化產線2027年初投產。
西方石油(OXY.US)的最新目標價為69美元，該行在8月30日將其評級由「中性」上調至「買入」，並入選美洲确信名單：公司2027/2028年平均自由現金流收益率約13%，高於大盤同業11%，計劃到2030年新增40億美元可持續現金流，常規與非常規資源合計超40億桶油當量，並有望於2027年初達成100億美元本金債務目標。
Permian Resources(PR.US)最新目標價27美元：該股年內已漲58%，但該行仍預計其每股自由現金流2025-2028年複合增速約20%，16%的自由現金流收益率顯著高於油性同業的13%，年內10.5億美元補強型併購與二疊紀Waha氣價回暖帶來額外彈性。
主線二：電力與LNG主題，電網與數據中心建設是核心驅動
Quanta Services(PWR.US)最新目標價902美元：該行認為其是電網與數據中心建設的核心受益者，765千伏大型輸電項目持續落地，電力業務收入占比約80%，預計2030年前收入年複合增速約15%，目標價對應30倍遠期企業價值倍數。
杜克能源(DUK.US)最新目標價147美元：其對選舉風險相對免疫(最大轄區北卡羅來納州今年無州長選舉)，在手約15.4吉瓦高置信度負荷管線，其中約7.8吉瓦已簽供電協議、約5.2吉瓦在建，管理層有望將盈利增速指引由5%-7%上調，該行對其每股盈利年複合增速預期約8%，高於市場一致預期的約7%。
貝克休斯(BKR.US)最新目標價71美元：該行看好Chart Industries併表後的協同與售後服務上行，預計工業與能源技術(IET)業務2031年EBITDA利潤率升至約25%。
Golar LNG(GLNG.US)最新目標價67美元，總回報空間約38%，為十大標的中最高：該行預計其2030年前後現有資產可實現約12億美元運行率EBITDA(2025年約2.6億美元)，每新增一艘MKII型浮式液化天然氣船貢獻約4億美元EBITDA，第四艘船有望近期簽下商業合同，正在進行的戰略評估可能包括出售，屬市場低估的期權。
主線三：煉油板塊仍有上修空間，看好利基市場龍頭
HF Sinclair(DINO.US)年內已大漲151%，該行仍給出142美元的6個月目標價，對應總回報約25%。理由是其深耕落磯山與中部大陸利基市場、非煉油業務盈利穩健，2027/2028年自由現金流收益率預計約11%和6%，且小型煉油廠豁免(SRE)規則變化存在額外期權價值；該行認為近期市場對CEO交接過渡與煉油毛利回落的擔憂提供了入場窗口。
主線四：天然氣上中游情緒錯殺，優質標的現入場點
TC Energy(TRP.US)最新目標價71美元：該股近三個月下跌9%(同期中游指數僅跌2%)，該行認為其美國天然氣管道項目與安大略核電資產價值被低估，2025-2032年EBITDA複合增速約6%存在上調可能，2030年前尚有60億-110億加元資本開支空間待批；當前股價對應13倍遠期市盈率，低於同業約16倍的水平，股息率約4.5%。
Antero Resources(AR.US)最新目標價46美元：公司計劃2028年底將現金成本由2025年的2.70美元/千立方英尺當量降至2.00美元，解除高價運輸協議可帶來約3億美元利潤率改善、此後數年有望擴大至6億-7億美元，14%的自由現金流收益率遠高於阿巴拉契亞同業的9%，且正與電力及數據中心客戶商談多年期供氣協議。
免責聲明：文章中的所有內容僅代表作者的觀點，與本平台無關。用戶不應以本文作為投資決策的參考。
您也可能喜歡
金價大幅反彈但空間有限 AI成績拖累美經濟增速預期
達美航空（DAL.US）財報揭開航空業「能源吞噬利潤」！Q3營收創新高 但高油價壓低利潤前景
達美航空第三季度調整後燃油支出同比增長62%，調整後營業利潤率由11.1%降至9.4%。因此，這份業績與未來展望成績單體現了高油價下這家航空巨頭的經營韌性，但尚未釋放利潤率重新擴張的信號。
大摩看多SpaceX：「Tera’Merica」潛力被低估，企業AI與算力擴張打開增長空間
摩根士丹利認為，SpaceX的增長邏輯正從航天與衛星通訊延伸至企業AI和算力基礎設施，而美國先進製造業重建還可能打開更廣闊的長期空間。企業AI商業化與算力擴張構成較直接的增長支撐，「Tera’Merica」所代表的製造業機遇則為公司帶來額外的長期增長潛力。
達美航空下調盈利預期，因燃油成本漲幅超過票價漲幅
達美航空因燃油成本增加600億美元下調年度利潤預期，票價大幅上漲考驗旅客的承受能力，煉油業務預計將產生7億美元利潤，緩解燃油成本衝擊 Rajesh Kumar Singh 路透芝加哥10月9日報導——達美航空（DAL.N）週五將其年度利潤預期中值下調近四分之一，原因是燃油成本飆升抵銷了強勁的出行需求及更高機票價格帶來的正面效益。這次下調凸顯美國航空公司面臨的日益嚴峻挑戰：若燃油價格持續高企，乘客是否願意承受進一步的票價上漲。航空公司今年已大幅提高票價，分析師警告，進一步上調或將考驗旅客繼續消費的意願。 這家總部設於亞特蘭大的航空公司預計，其年度燃油支出將較去年增加約600億美元。其第三季度燃油支出按年激增62%，達41億美元，較7月預期高出5億美元以上。 當被問及調低預測原因時，達美航空首席財務官Erik Snell向記者表示：「這完全是燃油的問題」，並指出自夏季以來，原油及煉製航空燃油價格均有所上漲。 達美航空目前預計調整後的年度每股收益為5.10至5.60美元，低於7月預期的6.50至7.50美元。據倫敦證券交易所集團（LSEG）數據，新的中位數5.35美元低於分析師平均預期的5.46美元。該公司預計2026年調整後稅前利潤為45億美元。 LSEG數據顯示，第三季度每股調整後收益為1.72美元，略低於分析師平均預期的1.76美元。其調整後營運利潤率由11.1%降至9.4%。 達美航空是首家公佈第三季度財報的美國大型航空公司，其競爭對手聯合航空、American Airlines及西南航空將於本月稍晚公布財報。 票價上漲 據美國運輸統計局數據，2026年前八個月，美國航空公司定期航班燃油支出達429億美元，較去年同期增加近132億美元，儘管燃油消耗量略有下降。 強勁需求與有限運力增長助航空公司將更高燃油成本轉嫁給乘客。根據美國勞工統計局消費者價格指數，截至8月的五個月中，美國機票價格較去年同期平均上漲約25%。 鑒於燃油價格持續高企，且業界運力增長計劃在第四季較第三季將進一步加速，分析師正密切關注包括達美航空在內的各家航空公司能否不抑制出行需求的前提下進一步上調票價。 德意志銀行分析師預計，第四季度業界通過收入措施回收的燃油成本比例會下降，預計要到2027年初才能完全回收。 達美航空表示需求依然強勁。Snell稱，鑒於第四季度機票預訂率已接近60%，公司預計收入將同比增長約20%。根據LSEG數據，該公司預測第四季度調整後每股收益為1.15至1.65美元，其中1.40美元的中位數大致符合分析師的平均預期1.39美元。 煉油廠優勢 達美航空相較於其他美國主要航空公司有一項優勢：其擁有位於費城郊外的煉油廠。Snell預計該煉油廠今年將產生7億美元利潤。「我們有一座煉油廠，這為我們提供了燃料價格的對沖——部分對沖——這是其他公司所沒有的。」他說。 該Monroe煉油廠於2012年購入，將原油加工為航空燃油及其他產品。達美航空雖仍需按市場價向航空營運部門支付燃油費用，但煉油利潤則留於公司內部。 當原油與成品油價差擴大時，這有助於緩解從外部供應商採購燃油的航空公司的成本壓力。惟此種保護作用取決於煉油利潤率，若利潤率下降時，煉油廠亦可能虧損。 不過，該煉油廠只能部分緩解燃油價格上漲的衝擊。即使預計煉油廠可帶來每加侖40美分的收益，達美航空仍預計其燃油成本將由第三季度每加侖3.61美元升至第四季度每加侖4.25美元。 Snell表示，燃油成本預計將在一段時間內維持高位。「最終，燃油價格會回落，至於何時回落，我們尚未確定。」他說。
加密貨幣價格
更多
