更新版 3-摩根士丹利受益於股票交易表現強勁，季度利潤超出預期

第24段補充了關於投資財富管理的細節，第25段補充了分析師評論

Pritam Biswas/Tatiana Bautzer

路透10月14日 - 摩根士丹利 MS.N 週三公佈的第三季度利潤超出市場預期，這主要得益於利率決議及美伊衝突引發的市場波動推動了股票交易，同時諮詢業務和併購費用也提振了投資銀行業務收入。

市場動盪促使投資者調整投資組合，從而推高了交易量，並帶動了該行交易部門的收入增長。摩根士丹利的股票交易收入達到58億美元，較去年同期增長近41%。

高盛 (link) GS.N ——該公司在一天前公佈的第三季度利潤已超出預期——也報告了股票交易收入的類似增幅。

「該公司的股票交易業務為銀行第三季度的整體業績做出了巨大貢獻，」AJ Bell市場部主管科茨沃思（Daniel Coatsworth）表示。

摩根士丹利的固定收益交易收入下降7.3%，至20.1億美元。這一放緩趨勢與高盛的情況相似，後者的固定收益、外匯和商品收入較去年同期下降了1%。

截至9月30日的三個月內，摩根士丹利歸屬於母公司股東的淨利潤為49.1億美元，合每股3.03美元，而一年前為46.1億美元，合每股2.80美元。

據倫敦證券交易所集團（LSEG）彙總的分析師預期，市場此前預計每股收益為2.91美元。

投行業務持平

LSEG數據顯示，全球交易總額較上一季度暴跌41%，降至9,930億美元，這是自2025年第二季度以來，該數據首次跌破1萬億美元的季度門檻。

由於多家公司以市場環境嚴峻為由撤回了IPO計劃，首次公開募股（IPO）市場也依然低迷。

摩根士丹利的投資銀行業務收入較去年同期增長2%，達到21.6億美元。高盛也報告稱其投資銀行業務收入有所增長，而摩根大通 (link) JPM.N 則報告稱增長放緩。

摩根士丹利擔任優步 UBER.N 收購德國Delivery Hero DHER.DE 交易的牽頭財務顧問，該交易的股權估值為148億美元。

該行還擔任了鑄件供應商Consolidated Precision Products在被GE Aerospace以117.5億美元收購交易中的牽頭財務顧問。

此外，該投行還獲得了人工智慧公司Anthropic和OpenAI即將進行的首次公開募股（IPO）的承銷資格。

第三季度，美國銀行股大幅下挫，原因是國債收益率飆升至數十年來的高位，引發了投資者對融資成本上升以及併購活動長期放緩的擔憂。

摩根士丹利（Morgan Stanley）股價在2026年累計上漲約5.1%，表現遜於大盤，但優於同業高盛（Goldman Sachs） GS.N。開盤前，該股小幅走低。

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私募信貸降溫

第三季度，摩根士丹利北黑文私募收益基金（North Haven Private Income Fund）的投資者贖回申請量依然居高不下，這與行業整體贖回放緩的趨勢背道而馳。

在該私募信貸基金最近一次要約收購中，投資者尋求贖回11.4%的份額，這一比例幾乎與上一季度的11.6%持平。

由於投資者擔心人工智慧可能擾亂其投資組合中的軟體公司，私募信貸領域一直面臨贖回壓力。

不過，隨著資產管理公司清理了積壓的贖回申請且投資者情緒好轉，第三季度主要基金的整體贖回申請量有所緩解。

摩根士丹利的投資管理部門（旗下設有私募信貸基金）報告稱，截至9月的三個月內，淨收入為14.6億美元，低於一年前的16.5億美元。

與此同時，其財富管理 部門的 淨收入為90.7億美元，較去年同期增長10.1%。該部門 已於2026年第二季度 實現了10萬億美元資產規模這一長期目標。

「有些人可能會對財富管理業務的收入感到失望。該數據略低於預期，且意義重大，因為財富管理是該行關鍵的戰略增長引擎之一，」科茨沃思表示。

高盛和摩根士丹利近年來均擴大了財富管理業務，以創造更穩定的收益，並減少對其波動性較大的交易和投資銀行業務部門的依賴。

新增淨資產創下2,320億美元的紀錄，其中略超過一半與首次公開募股（IPO）相關的資金流入有關，該行表示。

該行淨收入為203.4億美元，高於一年前的182.2億美元，且超出市場預期的199.5億美元。

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