更新版 1－特斯拉股價下滑，資本支出削減引發投資者質疑馬斯克人工智慧機器人計畫

重寫了第1段；於第4至6段及第9段補充了分析師評論及背景資訊

路透10月22日 - 週四，Tesla（TSLA.O）股價下跌2%，此前這家電動車製造商下調了資本支出預期，這讓那些寄望於大量投資來實現Elon Musk人工智能和機器人願景的投資者感到憂慮。

(link) 公司週三將2026年的資本支出預測從超過250億美元下調至約200億美元，因為第三季度於人工智能和機器人領域的支出遠低於預期，進而意外地令自由現金流轉為正數。

隨著執行長Musk考慮將(link) Tesla與資本密集度遠高於Tesla的SpaceX SPCX.O 進行合併，這一強勁的財務狀況或許顯得格外寶貴。

eToro首席分析師Josh Gilbert表示，在當前市場環境下，資本支出需做精細的平衡。他補充，若投資者能見到回報，他們會樂見預算擴大；但預算縮減則顯示增長放緩。

「對於一隻主要依賴‘Cybercab’和‘Optimus’概念支撐股價的股票來說，（資本支出預測的下調）解釋了為何大多數指標皆優於預期時，股價卻沒有起色。」

Tesla並未具體說明哪些領域將削減支出，公司管理層週三表示，此次調整旨在更有效率地管理資本配置。

https://www.reuters.com/graphics/AUTOMATED-20261021/W-TESLA-SPACEX-PCT-CHG-SINCE-IPO/bypranqydve/chart.png

今年以來，Tesla股價已下跌約14%，而NASDAQ指數 .IXIC 則上漲約15%。該股距離去年12月創下的498.83美元盤中歷史高點，仍低約23%。

不過，Tesla的估值仍遠高於業界同行：其本益比（依據未來獲利預測）為188.24倍，而Ford本益比為6.58倍 F.N，General Motors本益比則為5.16倍 GM.N。

Musk週二表示，Tesla和SpaceX SPCX.O 已成立特別委員會 (link) 商討潛在的巨額合併。此舉或將誕生一家市值約3.5兆美元、業務涵蓋人工智能、汽車、衛星及火箭的巨擘。

「風險在於，投資者等待Tesla與SpaceX可能合併消息期間，Tesla將進入一段懸而未決的時期，而這……恐將面臨重大的監管障礙，」AJ Bell投資總監Russ Mould表示。

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