更新版2—Meta股價下跌，違約保險創下歷史新高，AI支出引發投資者擔憂

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Prathik Jayaprakash/Aditya Soni

路透10月22日 - 周四，Meta Platforms（META.O）股價下跌超過7%，因投資者對其再次上調年度人工智能支出預測以及計劃發行新股以籌集資金的舉措反應冷淡。

這家社交媒體巨頭債務的違約保險成本也創下歷史新高，顯示對人工智能競賽成本的擔憂正逐漸漫延至信貸市場的最新跡象。

儘管業績優於預期且前景樂觀，股價仍遭到拋售，這凸顯出投資者對AI支出的日益不安──這些支出正迫使歷來現金充裕的科技公司承擔債務。這些支出還導致這家擁有Instagram和Facebook的公司十多年來首次出現資金流失。

本月，投資者因不斷累積的人工智能債務已處於高度緊繃狀態，紛紛拋售CoreWeave（CRWV.O）和Nebius等「新雲端」公司的股票──這些公司為滿足日益增長的積壓訂單，在數據中心的支出已達其營收的數倍。

專家指出，這種瘋狂舉債讓AI企業容易受到需求驟減的影響，同時還持有五年或六年內就會貶值的晶片庫存，迫使它們不得不進行新一輪支出以維持競爭力。

Meta於週三將其資本支出預測區間的下限上調了50億美元，至1,350億至1,450億美元之間 (link)。

這筆支出將用於支持該公司一項宏大計畫：將廣受歡迎的Muse智能代理置於Meta人工智能戰略的核心位置，並將這項主要在企業自動化編碼領域廣受應用的技術，轉變為面向消費者的盈利來源。

為支持上述計畫，Meta將發行一種稱為「C類」的新類型無投票權股份。該公司表示，未來幾年可透過發行此類股份籌集數百億美元，用於資助人工智能投資、併購以及員工薪酬，最快將於2026年秋季開始發行。

文件還指出，此次發行有助避免債務融資 ，因為債務融資可能會對Meta的信用評等產生負面影響。

週四，Meta的五年期信用違約交換（link）交易價格達到 114.79個基點的歷史性高位。

不過，Futurum Equities首席市場策略師Shay Boloor表示，這一舉措未必代表基本面惡化。

他表示，CDS利差的飆升「更可能與銀行對Meta鉅額AI債務融資風險曝險的對沖有關，而非實質違約風險」。

截至週三收盤，該股今年累計上漲超過5%。若目前跌勢持續，Meta的市值將蒸發約1,140億美元。

https://www.reuters.com/graphics/META-CASH/zgpodlkrbvd/chart.png

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