DoubleLine Capital：大規模舉債及需求疲弱將持續施壓，仍看空長期美債

據智通財經APP報導，DoubleLine Capital副首席投資官Jeff Sherman表示，他依然看空美國長期國債，認為政府大規模舉債以及需求疲軟將繼續對美債市場造成壓力。

儘管近期因市場擔心人工智慧（AI）交易及法國市場動盪推動避險需求回歸，美債於週四上漲，但Sherman指出，從「超賣」水平反彈，並未改變長天期債券所面臨的基本面壓力。他表示：「我們在大多數投資組合中仍然大幅低配美債，部分組合甚至做空收益率曲線長端。」他補充說，日本等地市場債券收益率上升，加劇了全球資本爭奪，從而減少了海外投資者對美國國債的需求。

Sherman還批評了美國財政部長Yellen試圖壓低美債收益率的舉措。他表示：「（Yellen）用了一些非常激進的措辭，比如『我是莊家，我掌握你們不知道的訊息』。市場對此反應並不好。」「如果你想讓投資者認同，就應該給他們更多信心，而不是試圖羞辱我們。」

在信貸市場方面，Sherman表示，儘管他依然低配科技行業，但在近期市場拋售後，他已經開始對部分債務「小量試探性買入」。Meta Platforms（META.US）的信用風險於週四升至歷史高位，因增加資本支出的計劃進一步加劇了市場對AI相關借貸的擔憂。AI雲計算供應商CoreWeave（CRWV.US）的債券於上週大幅下跌，原因是市場對其依賴債務融資擴張的擔憂持續升溫。

Sherman表示：「我們開始在超大規模雲服務商（hyperscalers）及新型雲服務商（neoclouds）中小量試探性買入。」他指出：「當你把各種因素結合起來——12%、13%、15%的收益率——並且你認為這樣的收益率能夠讓你免受不佳結果的衝擊，那麼作為信貸投資者，這正是你應該做的事情。」