美國9月耐久財訂單創下五個月來最大增幅，AI投資支撐企業設備需求

美國製造業需求在9月進一步回暖，飛機、電腦、機械設備及汽車訂單普遍增加，企業設備投資也保持強勁，為美國第三季度經濟增長提供了新的支撐。

美國商務部週二公佈的數據顯示，美國9月耐用品訂單環比增長1.8%，創五個月來最大增幅，高於前值上修後的0.1%，但略低於市場預期的1.9%。耐用品是指預期使用壽命至少為三年的商品。

分項數據顯示，9月商用飛機訂單環比大增28.4%，Boeing當月獲得的訂單也較前一個月增加。此外，電腦、機械設備和機動車訂單均有所上升，表明企業設備需求並非僅由飛機訂單單獨推動。

企業投資的強勁勢頭今年以來主要受到人工智能相關支出的帶動。最新耐用品訂單數據表明，這一趨勢延續至9月，也為美國第三季度資本支出表現提供了積極信號。美國政府將於週四公佈第三季度國內生產總值（GDP）初值，屆時企業設備投資將成為觀察經濟增長的重要組成部分。

從更能反映實際投資落地情況的出貨數據來看，9月剔除國防用品的資本貨物出貨量（包括飛機）環比增長1.7%。這項指標是GDP核算中設備投資的重要參考，因為訂單可能被取消，而出貨更接近實際交付。

Atlanta Fed此前的GDPNow模型預測，企業設備支出將為美國第三季度經濟增長貢獻1個百分點。

與此同時，剔除飛機和軍用硬件後，核心資本貨物出貨量環比增長1.2%，延續了此前的強勁增長勢頭。經濟學家更傾向於使用這一指標衡量潛在資本投資趨勢，因為飛機和軍用硬件從下單到實際交付往往間隔很長，訂單變化未必能及時反映當期投資活動。

整體而言，9月耐用品訂單及資本貨物出貨數據均顯示，美國企業設備需求保持韌性。人工智能相關投資的持續推進，也為製造業和資本支出提供了支撐，市場接下來將關注週四公佈的美國第三季度GDP初值，以進一步判斷這一投資動能對經濟增長的實際貢獻。