Bitget App
تداول بذكاء
شراء العملات المشفرةنظرة عامة على السوقالتداولالعقود الآجلةEarnAIمربعالمزيد
مؤسس Ethereum فيتاليك بوترين يقول إن نموذج العملات المستقرة في العملات الرقمية ليس مبنياً ليبقى على المدى الطويل

مؤسس Ethereum فيتاليك بوترين يقول إن نموذج العملات المستقرة في العملات الرقمية ليس مبنياً ليبقى على المدى الطويل

CoinpediaCoinpedia2026/01/11 23:32
عرض النسخة الأصلية
By:Coinpedia

فيتاليك بوتيرين أعرب عن رفضه لاتجاه معظم صناعة العملات الرقمية، قائلاً إن Ethereum تتبع عمداً مساراً مختلفاً جداً عما يموله معظم مستثمري رأس المال المغامر.

وجاءت تعليقاته رداً على الادعاء بأن Ethereum أصبحت رهاناً مخالفاً في العملات الرقمية، تقف ضد التوجهات المدعومة من كبار مستثمري رأس المال المغامر في القطاع. وتشمل هذه التوجهات منصات الأسلوب القماري، ومنتجات DeFi المركزية، والعملات المستقرة الخاضعة للحفظ، و"البنوك الجديدة" المدعومة بالعملات الرقمية.

وبدلاً من ذلك، قال الرأي إن Ethereum تضاعف تركيزها على مهمتها الأصلية: كسر السلطة المركزة وتمكين الأفراد من السيادة على أنفسهم.

لماذا تدفع Ethereum ضد أسلوب مستثمري رأس المال المغامر

رداً على هذا الرأي، قال بوتيرين إن صناعة العملات الرقمية بحاجة ملحة إلى عملات مستقرة لا مركزية أفضل، لكنه أقر بأن أصعب المشكلات لا تزال دون حل.

وأوضح أن العملات المستقرة اليوم مرتبطة بشكل عميق بالدولار الأمريكي، وهو ما يعمل حالياً لكنه يخلق مخاطراً على المدى الطويل. فإذا واجه الدولار تضخماً أو عدم استقرار مع مرور الوقت، قد ترث أنظمة العملات الرقمية المعتمدة عليه نفس المشكلات.

كما أثار بوتيرين مخاوف بشأن أنظمة أوراكل، التي تزود البلوكتشين ببيانات الأسعار. وقال إن العديد من أنظمة الأوراكل ليست لا مركزية حقاً ويمكن التأثير عليها من قبل تجمعات رأس مال كبيرة، مما يقوض الثقة والأمان.

المسألة الثالثة، والتي غالباً ما يتم تجاهلها، هي عائدات الستيكينج. يوفر Ethereum عوائد مغرية على الستيكينج، مما يجعل الاحتفاظ بـ ETH أكثر جاذبية من تجميده لدعم العملات المستقرة اللامركزية. وطالما أن عوائد الستيكينج أعلى، ستظل العملات المستقرة تجد صعوبة في المنافسة.

رؤية مختلفة للتمويل اللامركزي

جعل رد بوتيرين من الواضح أن Ethereum لا تحاول منافسة الكازينوهات الرقمية أو تطبيقات التمويل الحاضنة أو نماذج البنوك المدعومة من رأس المال المغامر. وبدلاً من ذلك، يركز الشبكة على الصمود طويل الأمد، واللامركزية، وسيادة المستخدم.

وجادل بأن الأنظمة التي تسيطر عليها الحوافز المالية وحدها تميل إلى استخراج القيمة من المستخدمين وتصبح غير مستقرة مع مرور الوقت. ولهذا السبب يواصل الدفاع عن نماذج الحوكمة اللامركزية، حتى مع انتقال العديد في الصناعة نحو هياكل أكثر مركزية.

مقايضة الستيكينج لا تزال تلوح في الأفق

أقر بوتيرين بأنه لا يوجد حل سهل لمشكلة الستيكينج. تشمل الحلول المحتملة خفض مكافآت الستيكينج، أو إعادة تصميم نماذج الستيكينج لتقليل المخاطر، أو إيجاد طرق أكثر أماناً لاستخدام ETH المحجوز كضمان. كل خيار له سلبياته وسيتطلب تصميماً دقيقاً.

كما حذر من أن الأحداث القصوى، مثل الانخفاض الحاد في سعر ETH أو الهجمات على الشبكة، تجعل تصميم العملات المستقرة أكثر تعقيداً.

0
0

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح
ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات
احتفظ بالعملة الآن!

You may also like

جي بي مورغان: "تأثير المصدر المفتوح" و"أمان الذكاء الاصطناعي" ليسا مشكلة، لا يزال هناك مجال للإنفاق الرأسمالي في العامين المقبلين، ومعدات أشباه الموصلات ستصبح "العنق الزجاجي الجديد"

تعتقد JPMorgan أن النماذج المفتوحة المصدر ليست تهديدًا، وأن الاضطرابات التنظيمية قصيرة الأجل، وأن الرافعة المالية لمزودي الحوسبة السحابية لا تزال منخفضة — أساسيات الاستثمار في القدرة الحاسوبية لم تتغير. وتتوقع أن ترتفع الإنفاق الرأسمالي لكبار شركات التكنولوجيا السبعة من 443 مليار دولار في عام 2025 إلى 1.577 تريليون دولار في عام 2027، وستصبح معدات أشباه الموصلات هي عنق الزجاجة الأساسي في سلسلة التوريد، وستشهد مصانع رقائق السيليكون والتغليف المتقدم دورة جديدة من ارتفاع الأسعار.

华尔街见闻2026/09/16 03:46

مدير Micron: التخزين يحدد الحد الأقصى للذكاء الاصطناعي، وزيادة القدرة الإنتاجية بشكل كبير ستكون بعد عام 2028

صرح المدير التنفيذي لشركة Micron، Sumit Sadana، أن عرض نطاق الذاكرة والسعة أصبحا من العناصر الأساسية التي تحدد الحد الأعلى لأداء أنظمة الذكاء الاصطناعي. وفي مواجهة الخلل الهيكلي بين العرض والطلب، تتوقع Micron رفع الإنفاق الرأسمالي إلى أكثر من 45 مليار دولار في السنة المالية 2027، ولكن بسبب تعقيد العمليات، لن يتم إطلاق القدرة الإنتاجية الجديدة فعلياً حتى عام 2028. بالإضافة إلى ذلك، تعيد اتفاقيات التوريد طويلة الأجل تشكيل نموذج الأعمال في القطاع، بينما ستطلق الروبوتات البشرية موجة جديدة من الطلب الضخم.

华尔街见闻2026/09/16 03:46

تحذير من Goldman Sachs لعملائها البارزين: ظهرت فجوة غير مسبوقة في تداول الزخم المرتبط بالذكاء الاصطناعي، ويوصى بالتحوط.

وجهت جريدة كوكب ديلي تنبيهًا نادرًا إلى كبار عملاء Goldman Sachs: هناك تصدعات عميقة في هيكل زخم الذكاء الاصطناعي. سلة موضوع الذكاء الاصطناعي انخفضت بنحو 45% من أعلى مستوياتها، والفارق اليومي بين الأداء قصير الأجل وطويل الأجل للزخم وصل لأعلى مستوياته خلال خمس سنوات. تتسارع حركة الأموال من قطاع أشباه الموصلات إلى البرمجيات. كما أوصت Goldman Sachs المستثمرين الذين يملكون تعرضًا للذكاء الاصطناعي ببدء إجراءات التحوط.

华尔街见闻2026/09/16 03:46