يوم التداول: الحرب تغذي مخاوف الركود التضخمي
أورلاندو، فلوريدا، 5 مارس (رويترز) - انخفضت الأسهم يوم الخميس وقفزت أسعار النفط مرة أخرى مما دفع عوائد السندات إلى مستويات أعلى، مع تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، ما زاد من مخاوف المستثمرين بشأن إمدادات الطاقة وارتفاع التضخم وتباطؤ النمو.
المزيد حول ذلك أدناه. في عمودي اليوم، أذكركم أنه في ظل ضباب الحرب، لا يمكن نسيان الأسس الاقتصادية تمامًا. بيانات الوظائف الأمريكية ليوم الجمعة وأي إشارة لتأثير الذكاء الاصطناعي على الوظائف ستحوّل الأنظار بعيدًا عن الشرق الأوسط، على الأقل مؤقتًا.
إذا كان لديك المزيد من الوقت للقراءة، أوصي بهذه المقالات لمساعدتك على فهم ما حدث في الأسواق اليوم: 1. ترامب يرفض ابن خامنئي مع تصاعد الحرب الإيرانية بضربات أميركية إسرائيلية 2. الدولار أو السندات أو الذهب - ما هو الملاذ الآمن؟ 3. رسم التأثير المتزايد لأزمة إيران على أسواق الطاقة 4. الائتمان الخاص يواجه لحظة "أرني المال" 5. البرلمان الصيني يطرح خطة اقتصادية وسياسية جديدة؛ إليك ما تحتاج إلى معرفته
التحركات الرئيسية في الأسواق اليوم * الأسهم: انتعاش قوي في آسيا - اليابان +2%، كوريا الجنوبية +10% - لكن أوروبا والأمريكتان تنخفضان إلى المنطقة الحمراء. Nasdaq انخفض فقط 0.3%، Russell 2000 -2%؛ البرازيل -2.5%، المكسيك -3%. * القطاعات/الأسهم: 8 قطاعات من S&P 500 انخفضت، ثلاثة فقط ارتفعت. الصناعية، والسلع الاستهلاكية الأساسية، والرعاية الصحية، والمواد -2% أو أكثر. Caterpillar، Goldman Sachs -3.5%، IBM +2.5%. * العملات الأجنبية: الدولار مرتفع عبر جميع العملات، عملات الأسواق الناشئة كانت الأكثر تضررًا مثل ZAR وCLP اللتان تراجعتا بحوالي 2%. AUD أكبر خاسر بين دول G10 بنسبة -1%. * السندات: عوائد السندات الأمريكية ترتفع حتى 6 نقاط أساس، منحدر العائد يرتفع قليلًا. عوائد السندات البريطانية +10 نقاط أساس، لتصبح +30 نقطة لهذا الأسبوع. عائد شاتز الألماني لأجل عامين +25 نقطة أساس هذا الأسبوع، الأعلى منذ ثلاث سنوات. * السلع والمعادن: النفط يقفز إلى أعلى مستوى له منذ يوليو 2024. خام برنت +5%، WTI +9%؛ ارتفعا الآن بنسبة 17-20% هذا الأسبوع، وهي الأكبر منذ فبراير 2022. الذهب -1.5% بسبب قوة الدولار والعوائد.
نقاط الحديث اليوم
* تعلم درس "الانتقالية"
مع ارتفاع أسعار الطاقة، تراهن الأسواق على أن البنوك المركزية لن تكرر أسلوب 2021-2022 في تجاهل صدمات الإمداد والارتفاع اللاحق في التضخم "الانتقالي". هل تعلموا الدرس هذه المرة؟
يبدو أن هذا هو رهان المتداولين - فقط تخفيض واحد لسعر الفائدة من قبل Fed متوقع هذا العام، ولن يكون حتى أكتوبر؛ ولا يوجد تخفيض كامل لـ BoE بعد؛ وECB أقرب إلى الرفع لا الخفض؛ وRBA قد يرفع مرة أخرى هذا الشهر.
* لا مجال للرضا الذاتي
كان هناك بصيص أمل يوم الأربعاء في أن الدبلوماسية غير المباشرة بين الولايات المتحدة وإيران قد تفتح الطريق أمام السلام في الشرق الأوسط. اقتنص المتداولون الفرصة واشتروا الأسهم المنهكة، فانتعشت الأسواق الأوروبية وWall Street.
التنبؤات محفوفة بالمخاطر حتى في أفضل الأحوال، لكن يبدو أن ذلك كان فجرًا كاذبًا. الحرب تنتشر، فوضوية، وتزداد تعقيدًا. أسعار الطاقة وعوائد السندات ترتفع بشكل كبير، وأصول المخاطر تحت الضغط. ومع ذلك فإن Nasdaq ثابت خلال الأسبوع. هل هذا هدوء مبرر أم رضا ذاتي؟
* مجموعة الوظائف
مع تركيز المستثمرين بشكل كبير على تداعيات أحداث الشرق الأوسط على السوق، أصبحت الأساسيات الاقتصادية بطبيعة الحال في المقعد الخلفي. إلا أنها يجب أن تكون هي المحرك الرئيسي عند الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الجمعة، عندما تصدر دائرة إحصاءات العمل الأمريكية بيانات الوظائف لشهر فبراير.
تقرير قوي سيسمح لمسؤولي Fed بالتنفس بسهولة أكبر، بينما ستكون أي علامات ضعف في سوق العمل صعبة التعامل معها - فالعوائد ترتفع بسبب صدمة إمدادات الطاقة، لكن منحدر العائد هو الأكثر تسطحًا هذا العام. هل هناك ركود تضخمي في الأفق؟
ما الذي قد يحرك الأسواق غدًا؟ * تطورات الشرق الأوسط * نائب محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي Andrew Hauser يلقي كلمة * التضخم في كوريا الجنوبية (فبراير) * من بين مسؤولي البنك المركزي الأوروبي المقرر أن يتحدثوا: الرئيسة Christine Lagarde، وأعضاء المجلس Isabel Schnabel وPiero Cipollone وPierre Wunsch * الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو (الربع الرابع، معدل) * الإنتاج الصناعي في ألمانيا (يناير) * مؤشرات مديري المشتريات في كندا (فبراير) * الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (فبراير) * مبيعات التجزئة الأمريكية (يناير) * ومن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المقرر أن يتحدثوا: الحاكم Stephen Miran، ورئيسة Fed سان فرانسيسكو Mary Daly، ورئيسة Fed فيلادلفيا Anna Paulson، ورئيسة Fed بوسطن Susan Collins، ورئيسة Fed كليفلاند Beth Hammack
هل ترغب في تلقي نشرة Trading Day في بريدك الإلكتروني كل صباح؟ سجّل في نشرتي هنا.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
عاصفة عوائد السندات الأمريكية بنسبة 5% قادمة! العد التنازلي لقنبلة إعادة التمويل بدأ، من سيكون أول ضحية؟
سجل عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات نسبة تجاوزت 5%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007. كلما استمرت أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، زادت الضغوط على إعادة تمويل شركات العقارات والشركات ذات الديون العالية، وقد تظهر المخاطر النظامية بوتيرة أسرع خلال 12 إلى 18 شهراً القادمة.
لا تقاوم دورة الأرباح! هل سيحقق سوق الأسهم الأمريكي 8000 نقطة هذا العام؟
تتوقع شركة Jefferies أنه بفضل موجة استثمارات الذكاء الاصطناعي وارتفاع أرباح الشركات بشكل يفوق التوقعات، سيقفز مؤشر S&P 500 إلى 8000 نقطة بحلول نهاية عام 2026، ويصل إلى 9000 نقطة في عام 2027. توسع أرباح الذكاء الاصطناعي انتشر من الشركات السبع الكبرى إلى السوق بأكمله، ويتوقع أن يرتفع ربح السهم في S&P 500 هذا العام بنسبة 35%، وهو أعلى بكثير من الإجماع في السوق—وهذا يمثل أقوى دورة ربحية منذ عام 1995! التهديد الحقيقي الوحيد: إذا استمرت عوائد السندات الأمريكية في الارتفاع، فإن خطر ضغط التقييم لا يمكن تجاهله.
هل ستستمر ذاكرة "العرض أقل من الطلب" حتى عام 2031 بسبب الذكاء الاصطناعي الذي يتعلم باستمرار؟
تعتقد Citibank أنه مع انتقال الذكاء الاصطناعي من مرحلة التدريب والاستدلال البسيطة إلى عصر "التعلم المستمر"، سيشهد الطلب على HBM و DDR5 الخاصة بالخوادم وأقراص الحالة الصلبة المؤسسية (eSSD) نمواً متفجراً ومتزامناً بدءاً من عام 2027. ومع الارتفاع السريع في الطلب، سيظل جانب العرض متأثراً بقيود الطاقة الإنتاجية لـ HBM وبطء انتقال التقنية، حيث ستكون وتيرة التوسع في الطاقة الإنتاجية أقل بكثير من الطلب، ومن المتوقع أن تستمر حالة اختلال التوازن بين العرض والطلب حتى عام 2031.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
