أدى انفجار الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة بفضل قدرات الذكاء الاصطناعي إلى التساؤل: من المستفيد الأكبر؟ أشارت Mizuho إلى Vistra (VST.US) وTalen (TLN.US).

أفادت تطبيق Jinse Finance أن مجموعة ميزو غطت لأول مرة Vistra Energy (VST.US) وTalen Energy (TLN.US)، ومنحت كليهما تصنيف "تجاوز أداء السوق"، مع أسعار مستهدفة تبلغ 169 دولار و405 دولار على التوالي.

صرّح المحلل Anthony Crowdell من ميزو بأنه يرى أن Vistra واحدة من أكبر المنصات التجارية للطاقة الكهربائية وأكثرها وضوحاً في التوجه الاستراتيجي، وقادرة على اغتنام فرص تحقيق الأرباح الناتجة عن الارتفاع الهيكلي في الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة بفعل الذكاء الاصطناعي (AI) وبناء مراكز البيانات.

وأشار Crowdell إلى أن Vistra تواصل توسيع محفظة أصولها في مجال توليد الطاقة، حيث أضافت مؤخراً 5.5 جيجاوات (GW) من منشآت توليد الطاقة من خلال استحواذها على Cogentrix، شاملة مناطق ERCOT وPJM وISO-New England. ويتوقع أن يرتفع عائد التدفق النقدي الحر للشركة من نحو 8% في 2025 إلى 13% في 2028، مما يعكس استفادة الشركة الكاملة من تميزها في السوق وتوجه أسعار الكهرباء التصاعدي في الجزء الأخير من المنحنى المستقبلي، وهو ما يسرّع من تحرير إمكانيات العائد النقدي.

ذكر المحلل أنه بالنظر إلى معدل النمو السنوي المركب لعائد التدفق النقدي الحر المعدّل لخمسة أعوام المتوقع أن يبلغ 10%، فإن تقييم Vistra الحالي يمثل نقطة دخول جاذبة للغاية.

صرح Crowdell أن رؤيته الإيجابية حول Talen Energy تستند إلى توزيعها المميز ضمن سوق الكهرباء المتشدد في PJM.

وأوضح أن 98% من أصول توليد الطاقة لدى Talen تقع في سوق PJM، مما يتيح لها الاستفادة من اتساع فجوة العرض والطلب، والتي أدت إلى ارتفاع سعر المزاد الأحدث لسعة توليد الطاقة من 29 دولار/ميجاوات يوم لعام 2024‑25 إلى حد أقصى يبلغ تقريباً 330 دولار/ميجاوات يوم حالياً. ويتوقع Crowdell أن يصل عائد التدفق النقدي الحر المعدّل لتالن إلى 14% بحلول 2028.

وأضاف المحلل أن محطة Susquehanna النووية التابعة لـ Talen توفر موارد توليد طاقة نادرة، كما ضمنت تدفقات نقدية تعاقدية عبر اتفاقية شراء الطاقة مع Amazon؛ بالإضافة إلى ذلك، فإن الاستحواذ على Cornerstone الذي اكتمل في يونيو من هذا العام أضاف لتالن ثلاث محطات توليد كهرباء تعمل بالغاز الطبيعي في سوق PJM، ليزداد إجمالي القدرة المركبة بمقدار 2.6 جيجاوات.

حتى إغلاق سوق الأسهم الأمريكية يوم الاثنين، تراجعت Vistra بنسبة 0.4% لتسجل 135.66 دولار، وانخفضت منذ بداية العام بنحو 16%؛ أما Talen فانخفضت بنسبة 2.84% لتسجل 305.535 دولار، وتراجعت منذ بداية العام بأكثر من 18%.