توقعات السوق الأمريكي | ارتفاع جماعي لعقود المؤشرات الثلاثة الأمريكية، إصدار مؤشر أسعار المستهلك الأميركي لشهر أغسطس الليلة، ارتفاع كبير لسهم Oracle (ORCL.US) بعد النتائج المالية

اتجاهات السوق قبل الافتتاح

1. في الفترة التي تسبق افتتاح السوق يوم الجمعة 11 سبتمبر، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة بشكل جماعي. حتى وقت النشر، ارتفعت عقود داو جونز الآجلة بنسبة 0.58%، وارتفعت عقود مؤشر S&P 500 الآجلة بنسبة 0.57%، وارتفعت عقود مؤشر ناسداك الآجلة بنسبة 0.72%.

2. حتى وقت النشر، ارتفع مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.42%، وارتفع مؤشر فوتسي 100 البريطاني بنسبة 0.60%، وارتفع مؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.59%، وارتفع مؤشر يورو ستوكس 50 بنسبة 0.67%.

3. حتى لحظة النشر، انخفض سعر خام WTI بنسبة 3.26% ليصل إلى 99.14 دولار/برميل. وانخفض خام برنت بنسبة 3.50% ليصل إلى 103.86 دولار/برميل.

أخبار السوق

ارتداد أسعار البنزين يرفع التوقعات بشأن مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس، واحتمالية رفع الفائدة من الفيدرالي الأمريكي الأسبوع المقبل تصل إلى 70%. نتيجة لعودة أسعار البنزين إلى الارتفاع بعد شهرين من الانخفاض، يُتوقع أن يتسارع معدل التضخم في أسعار المستهلكين الأمريكيين لشهر أغسطس، مما يعزز توقعات الأسواق المالية بقيام الفيدرالي الأميركي برفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل. وأظهرت استطلاعات الرأي أن الاقتصاديين يتوقعون ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين على أساس شهري بنسبة 0.4% في أغسطس، أعلى من 0.1% في يوليو؛ بينما يُتوقع أن يبقى النمو السنوي عند 3.4%. وبعد استبعاد أسعار الغذاء والطاقة، يُتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري، قريب من وتيرة يوليو، مما يعكس تباطؤ ارتفاع الإيجارات والملابس وأسعار السيارات الجديدة؛ ومن المتوقع أن تصل الزيادة السنوية إلى 2.4%، أقل قليلاً من 2.5% في يوليو. كما أنه من المتوقع أن تشهد أسعار الغذاء ارتفاعاً معتدلاً على أساس شهري، بينما من المرجح أن تبقى الزيادة السنوية قريبة من 3.0%.

إذا وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5%، هل سيؤدي ذلك إلى تصحيح بنسبة 10% في الأسهم الأمريكية؟ أظهر أحدث استبيان لـMarkets Pulse أن تزايد عمليات بيع السندات يدفع عوائد السندات الأمريكية إلى مستويات قد تتسبب في ضربة كبيرة لسوق الأسهم. وضمن 122 مشاركاً في الاستبيان، يرى حوالي 30% أن وصول عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 5% - 5.25% كافٍ لإحداث انخفاض في سوق الأسهم بنسبة 10% عن ذروتها—وهو ما يتوافق مع تعريف التصحيح الفني؛ بينما وضع 22% من المشاركين العتبة عند 5.25% - 5.5%.

وكالة الطاقة الدولية: فجوة العرض والطلب على النفط عالمياً هذا العام ستكون أكبر من المتوقع سابقاً. ذكرت تقارير شهرية من وكالة الطاقة الدولية أن فجوة العرض والطلب على النفط عالمياً هذا العام ستكون أكثر اتساعاً مما كان متوقعاً سابقاً، حيث أدى غياب التقدم في إنهاء الحرب الإيرانية إلى تأخير استعادة تدفق النفط من الشرق الأوسط إلى عام 2027، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الوقود بشكل حاد. تتوقع الوكالة أن ينخفض الطلب العالمي على النفط في 2026 بمقدار 2.5 مليون برميل يومياً (مقارنة بتوقعاتهم المسبقة بأن الانخفاض سيكون 1.6 مليون برميل يومياً)؛ كما من المتوقع أن يكون العرض العالمي للنفط أقل بـ1.74 مليون برميل يومياً من الطلب في 2026 (بعد أن كان التوقع المسبق 1.27 مليون برميل يومياً).

لأول مرة في التاريخ! أسعار الديزل في أمريكا تتجاوز 6 دولارات. تجاوز سعر الديزل في الولايات المتحدة لأول مرّة في تاريخه 6 دولارات للجالون الواحد، وفي الوقت الذي يقترب فيه موسم الذروة لطلب الديزل، أصبح هذا الوقود – الذي لا يلاحظه المستهلك الأمريكي مباشرة لكنه يشكل ركيزة سلاسل الإمداد العالمية – العامل الأسرع فى دفع عجلة التضخم. ووفقاً للبيانات الأحدث من جمعية السيارات الأمريكية (AAA)، بلغ متوسط سعر الديزل في جميع أنحاء البلاد 6.0556 دولار للجالون؛ أما في ولاية كاليفورنيا، فقد وصل المتوسط إلى 7.9827 دولار للجالون. وأشارت AAA إلى أن تكلفة تعبئة خزانات الشاحنات والمزارعين ارتفعت بنسبة حوالي 63% عن العام الماضي.

الحوثيون: سنعلن عن عملية عسكرية كبرى. صرّح متحدث باسم جماعة الحوثي اليمنية: "ستعلن جماعة الحوثي عن عملية عسكرية كبرى". وفي وقت سابق، أفادت وكالة فرانس برس بسيطرة الحوثيين اليمنيين على منطقة استراتيجية في البحر الأحمر، مع استكمالهم السيطرة على مضيق باب المندب. ويربط باب المندب البحر الأحمر بخليج عدن، ويمثل ممراً بحرياً استراتيجياً يربط بين المحيط الهندي، قناة السويس وأوروبا. حوالي 10% من التجارة العالمية تمر عبر هذا المضيق. وذكرت جماعة الحوثي أن البيان سيصدر في تمام الساعة الرابعة عصراً بالتوقيت المحلي (التاسعة مساءً بتوقيت بكين).

إيران ودول الخليج سيعقدون اجتماعاً الأسبوع المقبل لدفع اتفاق مضيق هرمز. وفقاً للتقارير، يخطط وزراء خارجية دول الخليج لعقد اجتماع مع وزير الخارجية الإيراني استجابةً لمبادرة عمان وإيران، في محاولة للحصول على دعم الجميع لاتفاق مؤقت بشأن إدارة الملاحة في مضيق هرمز. وفي موازاة ذلك، تبحث دول المنطقة عن سبل لتهدئة التوترات المحيطة بهذا الممر الملاحي. وبحسب مصادر مطلعة، من المقرر أن يُعقد الاجتماع يوم الاثنين المقبل في مدينة صلالة الساحلية بسلطنة عمان. لا تزال التفاصيل قيد التحديد النهائي، لكن العديد من الدول أكدت دونياً انعقاد الاجتماع في موعده. إذا تم عقد الاجتماع، سيعكس مدى إلحاح جهود إعادة فتح المضيق وتخفيف حدة التوتر بين إيران والولايات المتحدة في المنطقة.

السعودية تحث أمريكا على ضرب الحوثيين، لكن الطلب قوبل بالرفض الأمريكي. بحسب ما أفادت به وسائل إعلام أمريكية مساء العاشر من الشهر، ذكر مسؤولان أمريكيان أن ولي العهد السعودي ورئيس الوزراء محمد بن سلمان اتصل يومها مرتين بالرئيس الأمريكي ترامب، طالباً منه شن ضربات ضد الحوثيين اليمنيين، إلا أن ترامب رفض ذلك. وأكد المسؤولون أن الإدارة الأمريكية ليس لديها خطط حالية للتدخل المباشر ضد الحوثيين. وأشارت المصادر إلى أن الولايات المتحدة تزيد من دعمها للسعودية مع تجنب أي تدخل عسكري مباشر. وكشفت مصادر أخرى أن قائد القيادة المركزية الأمريكية، براد كوبر، توجه إلى السعودية في العاشر من الشهر الجاري للمشاركة في اجتماع تنسيق طارئ. وصرح مسؤول أمريكي رفيع المستوى بأن الأولوية الأمريكية هي الحفاظ على انسياب حركة الملاحة في البحر الأحمر، بينما تترك القتال الأشمل لحلفائها الإقليميين.

الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI منفتح على إبطاء تطوير الذكاء الاصطناعي المتقدم. أفادت التقارير أن OpenAI تدرس إبطاء وتيرة تطوير الذكاء الاصطناعي المتقدم، حيث يرغب رئيسها التنفيذي، ألتمان، في أن تحذو شركات الذكاء الاصطناعي الأخرى حذوها. وكشف أشخاص مطلعون أن ألتمان أبلغ الموظفين خلال اجتماع عام هذا الأسبوع أن OpenAI قد تعدل وتيرة تطوير الذكاء الاصطناعي - ربما بالتعاون مع عدد من المختبرات الأخرى، رغم أن البعض قد لا يتفق مع هذا النهج. وفي الأسابيع الماضية، عبر موظفو الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي علناً عن مخاوفهم إزاء تزايد مخاطر الأنظمة المتقدمة، مما زاد حالة القلق الداخلي. كل من OpenAI ومنافستها Anthropic تقدمتا في وقت سابق من هذا العام بطلبات سرية للاكتتاب العام.

أخبار الشركات الفردية

Oracle (ORCL.US) تتفوق على التوقعات في نتائج الربع الأول ونمو إيرادات أعمال البنية التحتية السحابية بنسبة 121% وتصل قيمة الالتزامات غير المنجزة إلى 664 مليار دولار.نمت إيرادات Oracle في الربع الأول بنسبة 30% على أساس سنوي لتصل إلى 19.35 مليار دولار، متجاوزة متوسط توقعات المحللين البالغ 19.13 مليار دولار. وعزت الشركة نمو الإيرادات إلى الأداء القوي لأعمال البنية التحتية السحابية وزيادة سعة مراكز البيانات. وبلغ صافي الربح العائد لمساهمي الأسهم العادية 4.68 مليار دولار، بنمو 60% على أساس سنوي؛ وبلغت الأرباح المعدلة لكل سهم 1.92 دولار، متجاوزة متوسط توقعات المحللين البالغ 1.75 دولار للسهم. وفي الربع الأول، أبرمت Oracle عقود سحابية متعلقة بالذكاء الاصطناعي بأكثر من 30 مليار دولار، ليصل التزامات التنفيذ غير المنجزة (RPO) إلى 664 مليار دولار بزيادة 4% على أساس ربع سنوي، متفوّقة على التوقعات البالغة 618 مليار دولار. وارتفع السهم بنحو 6% قبل افتتاح السوق يوم الجمعة.

تقارير تشير إلى ارتفاع شحنات منصة Grace Blackwell من Nvidia (NVDA.US) بنسبة 27% على أساس ربع سنوي. تفيد التقارير بأن شحنات منصة Grace Blackwell من Nvidia شهدت مؤخراً زيادة بنسبة 27% على أساس ربع سنوي، ما يعكس استمرار الطلب القوي على شرائح الذكاء الاصطناعي عالية الأداء من قبل مزودي الخدمات السحابية وشركات بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. وتجمع منصة Grace Blackwell بين وحدة المعالجة المركزية Grace ووحدة المعالجة الرسومية Blackwell من Nvidia، ويمكن استخدامها في أنظمة رفوف مبردة بسائل مثل GB200 NVL72. وكانت Nvidia قد صرحت من قبل أن الطلب على منتجات Blackwell يفوق القدرة الإنتاجية المتاحة.

القوة البيعية الكبرى مايكل بيري يخفض انكشافه: يغلق عقود البيع لشركتي Nvidia وPalantir (PLTR.US)، ويحتفظ بالسيولة لتقييم السوق في الخريف. قام مايكل بيري، القوة البيعية المعروفة في وول ستريت، بتقليص انكشاف محفظته الاستثمارية، بما في ذلك مراكز البيع في عقود خيارات Nvidia وPalantir؛ وأوضح أنه أغلق هذه العقود التي كان يفترض أن تنتهي في ديسمبر هذا العام، لأنه يرغب في الاحتفاظ بمزيد من السيولة لتقييم الأوضاع السوقية المتغيرة في الخريف. حالياً، تمثل Lululemon (LULU.US)، Molina Healthcare (MOH.US) وMercadoLibre (MELI.US) أكبر مراكزه الطويلة، إلا أنه قلل أيضاً من حجمها.

SpaceX (SPCX.US) تكشف عن صفقة حسابات كبيرة تقدر بعشرات المليارات في مجال حسابات الذكاء الاصطناعي. حضر المدير المالي لشركة SpaceX، بريت جونسون، مؤتمر غولدمان ساكس للتكنولوجيا والاتصالات لعام 2026، حيث كشف عن آخر تطورات الأعمال. وذكر جونسون أن الشركة حصلت مؤخراً على طلب استضافة حسابات ذكاء اصطناعي ضخم جديد، وأصبحت أعمال الحوسبة قوة دافعة رئيسية للنمو. كما أعلن عن جداول زمنية جديدة لعدة مجالات كزيادة الطاقة الحاسوبية على الأرض، والحوسبة المدارية، وتطبيقات Starship التجارية، وخدمات توصيل القمر الصناعي مباشر للهاتف المحمول. وأعلن جونسون عن هدف توسعي طموح: حيث تهدف SpaceX لتحقيق 100 مليار دولار كإيرادات متكررة سنوية بحلول نهاية عام 2026.

Adobe (ADBE.US) نتائج متباينة: المستخدمون الشهريون النشطون للمرة الأولى يتجاوزون مليار مستخدم في الربع الثالث، وإيرادات المنتجات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي تزيد بنسبة 150% على أساس سنوي، بينما توجيهات الربع الرابع كانت دون المتوقع. أعلنت Adobe عن نتائجها للربع الثالث بعد إغلاق السوق يوم الخميس – حققت إيرادات قياسية بلغت 6.76 مليار دولار، وربحية معدّلة للسهم وصلت 6.13 دولار، متجاوزة تقديرات وول ستريت، كما سجلت المنتجات "ذات أولوية الذكاء الاصطناعي" ارتفاعاً سنوياً بأكثر من 150% في الإيرادات المتكررة، وكسرت للمرة الأولى حاجز المليار مستخدم نشط شهرياً. إلا أن توجيهات الربع الرابع جاءت أقل من التوقعات، مما تسبب بانخفاض السهم بنسبة 4% قبل الافتتاح.

كروغر (KR.US) تربح أكثر من المتوقع في الربع الثاني لكنها تتراجع بنسبة تزيد عن 3%: المبيعات المتاجرية لم تنمو سوى 0.2% وخفضت توجيه مبيعات العام بالكامل. بعد إعلان كروغر لنتائج الربع الثاني، تراجعت الأسهم بأكثر من 3% قبل افتتاح السوق، ويرجع ذلك أساساً إلى أن نمو المبيعات في المتاجر كان أقل بكثير من المتوقع وتم خفض التوجيه المستقبلي، ما أثار القلق حول تراجع إنفاق المستهلكين وآفاق نمو الدخل المستقبلي للشركة. وأعلنت الشركة ومقرها سينسيناتي أن إجمالي مبيعات الربع الثاني بلغ 34.6 مليار دولار، بارتفاع 2.1% على أساس سنوي، متجاوزاً توقعات المحللين البالغة 34.53 مليار دولار. وبلغت ربحية السهم المعدلة (Non-GAAP EPS) 1.09 دولار، أعلى من 1.04 دولار في الفترة نفسها العام الماضي وتوقعات وول ستريت.

بيانات اقتصادية هامة وفعاليات منتظرة

الساعة 20:30 بتوقيت بكين: مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أغسطس.

الساعة 22:00 بتوقيت بكين: المؤشر الأولي لثقة المستهلك لجامعة ميشيغان الأمريكية لشهر سبتمبر.

الساعة 01:00 بتوقيت بكين في اليوم التالي: مجموع عدد منصات الحفر في الولايات المتحدة حتى أسبوع 11 سبتمبر.