توقعات الأسهم الأمريكية | العقود الآجلة للمؤشرات الثلاثة الرئيسية تنخفض مع ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5%، أسهم العملات الرقمية تتراجع قبل افتتاح السوق

اتجاهات السوق قبل الافتتاح

1. في تداولات ما قبل فتح السوق الأمريكية يوم الثلاثاء الموافق 15 سبتمبر، تراجعت العقود الآجلة للمؤشرات الرئيسية الثلاثة للأسهم الأمريكية. حتى وقت إعداد التقرير، انخفضت عقود داو جونز الآجلة بنسبة 0.27%، وانخفضت عقود مؤشر S&P 500 بنسبة 0.15%، في حين تراجعت عقود مؤشر ناسداك الآجلة بنسبة 0.07%.

2. حتى وقت إعداد التقرير، ارتفع مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.01%، وانخفض مؤشر فوتسي 100 البريطاني بنسبة 0.33%، فيما تراجع مؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.27%، وانخفض مؤشر يورو ستوكس 50 بنسبة 0.17%.

3. حتى وقت إعداد التقرير، ارتفع نفط خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.92% ليبلغ 102.32 دولارًا للبرميل. كما ارتفع خام برنت بنسبة 0.24% ليصل إلى 105.93 دولارًا للبرميل.

أخبار السوق

عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يتجاوز 5% ويحقق أعلى مستوى له منذ 20 عامًا، ومصداقية الاحتياطي الفيدرالي في مكافحة التضخم على المحك. حتى وقت إعداد التقرير، بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 5.007%، وبلغ خلال اليوم 5.047%؛ فيما بلغ عائد سندات الثلاثين سنة 5.373%، ووصل خلال اليوم إلى 5.400%. وقد زاد الضغط في سوق السندات من حدة التوترات قبل قرار سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء. يتوقع المستثمرون أن يقوم مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي برفع تكلفة الاقتراض قصير الأجل للمرة الأولى منذ يوليو 2023. إذا لم يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أو ألمح رئيس الاحتياطي الفيدرالي كفين وولش إلى أن وتيرة التشديد النقدي في الأشهر المقبلة ستكون أضعف من ما يقدره السوق حاليًا، فقد يطالب مستثمرو السندات بعائد أعلى للتحوط من مخاطر التضخم. وقال الخبير الإستراتيجي في BMO كابيتال ماركتس، فيريل هارتمن: "إذا أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة هذا الأسبوع دون تغيير، فمن المرجح جدًا أن يسدد مصداقيته في مكافحة التضخم ضربة. السوق لا يتأثر فقط بصدمة التوقف غير المتوقع، بل أيضًا بتأثير 'رفع الفائدة الحمائمي'—أي عندما يشير الرسم البياني النقطي أو المؤتمر الصحفي إلى مزيد من الصبر". وعلق كبير الاقتصاديين العالميين في PGIM Credit، ديليب سينغ، قائلًا: "كلما أظهر الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من المصداقية في مكافحة التضخم، زادت احتمالية تقليص علاوة المخاطر على جزء نهاية منحنى عوائد السندات الأمريكية على المدى المتوسط."

أسهم الشركات المصنعة للرقائق تتحول لـ"صفقات مؤلمة"؟ وول ستريت تراهن على الاتجاه المستقبلي المستفيد التالي. عاصفة أمان الذكاء الاصطناعي غيّرت فجأة صفقات وول ستريت. يعيد المستثمرون حساب سيناريو آخر: إذا تباطأت تدريبات النماذج، فقد تهدأ تداولات القوة الحاسوبية، بينما تنفتح دورة إنفاق كبرى في إدارة الهوية وحوكمة البيانات والدفاع السيبراني؟ يرى المحلل كيرك ماترن من Evercore ISI أنه بغض النظر عن مدى سرعة دخول وكلاء الذكاء الاصطناعي للمؤسسات، يجب حمايتهم وحوكمتهم ومراقبتهم. لذا حتى مع تباطؤ تدريب الذكاء الاصطناعي، ستبقى هناك حاجة هيكلية للأمن السيبراني وبعض برامج البنية التحتية. ويتوقع جوزيف جالو، المحلل في جيفريز، أن سوق أمان وكلاء الذكاء الاصطناعي ما زال في مراحله الأولى، وربما تظهر إشارات أولية للأعمال أواخر عام 2026 بينما تبرز إسهامات إيرادية أكبر بعد 2027. ويرى أن شركات أمان الهوية قد تكون من بين أوائل المستفيدين، إذ أنه مع زيادة وكلاء الذكاء الاصطناعي، يجب على المؤسسات التحكم في هويات الأجهزة وصلاحيات الوصول ونطاق استدعاء البيانات.

بنك أمريكا: مؤشر S&P 500 يكوّن راية صعودية خلال التذبذب الحالي، والهدف طويل المدى لا يزال فوق 8000 نقطة. يصر محللو بنك أمريكا في التحليل الفني على وجهة نظرهم الإيجابية على المدى الطويل، معتقدين أن مؤشر S&P 500 قد يتجاوز 8000 نقطة، على الرغم من سلسلة الرياح المعاكسة في السوق والمستوى الكلي الذي يختبر ثقة المستثمرين حاليًا. بعد تجاوز المؤشر للنمط المثلثي الأسبوعي في أوائل أغسطس، بلغ هذا المؤشر المعياري بالفعل مستوى الهدف السنوي المحدد سابقًا من بنك أمريكا عند 7741 نقطة. وأشار المحلل الفني بول سيانا في تقرير للعملاء أنه طالما حافظ المؤشر على دعم 7500 نقطة المهم، فإن الاتجاه التصاعدي سيظل قائمًا. وذكر سيانا أن التذبذب الحالي للأسعار يكوّن راية صعودية محتملة على الرسم البياني اليومي، وإذا أغلق المؤشر فوق مقاومة منطقة 7760 إلى 7770 نقطة بشكل حاسم، فسوف يتأكد هذا النموذج. وسيعيد اختراق هذا المستوى فتح أهداف الصعود نحو 8000 و8234 نقطة، أما التوقعات طويلة المدى فتصعد إلى 8541 نقطة. و يحذر أيضًا من أنه إذا لم يحافظ المؤشر على منطقة الدعم بين 7504 إلى 7500 نقطة، فسيكون ذلك علامة على كسر فني كبير وقد يبدأ تصحيح أولي وصولًا إلى 7314 إلى 7294 نقطة. وإذا استمر الضعف، فسيرتفع خطر حدوث تصحيح أعمق مع اختبار المتوسط المتحرك لـ200 يوم الآخذ في الصعود عند نحو 7200 نقطة، وربما ينخفض إلى منطقة الاختراق المحورية عند 7000 نقطة.

اقتراب رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي قد يدفع S&P 500 للهبوط 10%! استراتيجي من MRA: ربما توجد موجة ثانية في ديسمبر. قالت شركة Macro Risk Advisors LLC إن التحرك المحتمل للاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة، والذي قد يبدأ هذا الأسبوع، قد يدفع مؤشر S&P 500 إلى تصحيح ثانٍ نتيجة تراجع هوامش أرباح الشركات وما يمثله إعداد السوق لدورة التشديد. وكتب دين كورنات، المؤسس والرئيس التنفيذي للشركة، أنه إذا تمت زيادة أسعار الفائدة يوم الأربعاء، فإن السوق ستتعرض لضغط أكبر. وقال: "نتوقع أن يتراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 8% إلى 10%، وربما نشهد موجة هبوط ثانية في ديسمبر". وأوضح أن رفع الفائدة "يضغط على هوامش أرباح الشركات التي لا يمكنها تمرير التكاليف للمستهلكين"، وقد يؤدي ذلك إلى صدمة تقلب في سوق لم يكن مُهيئًا لهذا التحرك. وقارن كورنات الوضع الحالي بما حدث للمستثمرين في 2018، حيث بلغ مؤشر S&P 500 ذروته في سبتمبر ثم هبط بمجموع 10% في أكتوبر ونوفمبر. وأكد أن ما يسمى "رالي الكريسماس" لم يحدث ذلك العام، بل شهد السوق هبوطًا آخر في ديسمبر، ليصل الهبوط الإجمالي تقريبًا إلى 20% عن القمة.

تراجع "حمى شراء النحاس"؟ LME يشهد أكبر تسليم في أربعة أسابيع، وسعر النحاس يتراجع إلى 14000 دولار. منذ الارتفاع القياسي الأسبوع الماضي، تراجع سعر النحاس بشكل ملحوظ. فقد اندفع المتداولون حينها إلى توجيه الإمدادات إلى الولايات المتحدة تحسبًا لفرض رسوم جمركية على النحاس المكرر، ما أدى إلى شح الإمدادات في الأقاليم الأخرى عالميًا. لكن حتى الآن، لم يتم تنفيذ هذا الإجراء الجمركي. حتى وقت إعداد التقرير، سجلت عقود النحاس في بورصة لندن للمعادن (LME) سعر 14030 دولارًا للطن. ويوم الاثنين، شهدت مستودعات بورصة لندن للمعادن أكبر عملية تسليم للنحاس منذ أربعة أسابيع. وتحول الفرق بين سعر عقد النحاس لثلاثة أشهر والسعر الفوري إلى علاوة 85.75 دولارًا للطن، وهو ما يسمى بـ"الكونتانغو" (contango) الذي يشير عادة إلى وفرة في الإمدادات.

أخبار الأسهم الفردية

إيلون ماسك يغذي شائعات اندماج تسلا (TSLA.US) وSpaceX (SPCX.US) وسط "تعاون وثيق" ويُلمح إلى إجراء محتمل. ارتفعت أسعار أسهم تسلا وSpaceX في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الثلاثاء بشكل طفيف، بعد أن رفض الرئيس التنفيذي إيلون ماسك استبعاد إمكانية اندماج الشركتين، مما أعاد إشعال الخبر الذي كان مستمرًا من المستثمرين الأفراد ليصل إلى وول ستريت. وعندما سئل ماسك في قمة All-In عن سبب بقاء تسلا وSpaceX مستقلتين رغم تعمق علاقتهما، أجاب بأن هذا "سؤال جيد"، وألمح إلى أن العلاقة قد تؤدي إلى إجراء محتمل في نهاية المطاف. وقال ماسك: "مع كل هذا التعاون على مستويات عديدة، ومع وجود تعاون وثيق في العديد من المجالات، من يصدق أنه لن يتم اتخاذ إجراء ما في المستقبل؟"

الرئيس التنفيذي لـBroadcom (AVGO.US) يرد على نظرية "كبح الذكاء الاصطناعي": هدف إيرادات أشباه موصلات الذكاء الصناعي لم يتغير، وهدف 230 مليار دولار في 2028. لا يزال الجدل قائمًا في الصناعة حول ما إذا كان ينبغي إبطاء تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة. بعد أن عارض المدير التنفيذي لـNvidia (NVDA.US) جينسن هوانغ فكرة "كبح الذكاء الاصطناعي" مباشرة في فعالية حديثة، حاول المدير التنفيذي لـBroadcom، تشين فويانغ، بدوره تخفيف هذه المخاوف. ورد تشين فويانغ مؤخرًا في مقابلة على القلق المتعلق بتباطؤ تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة وتأثير ذلك على أعمال شركته، وأكد أن الشركة ملتزمة بأهداف إيراداتها الطويلة الأجل. وكان جينسن هوانغ قد رفض في قمة All-In في لوس أنجلوس يوم الاثنين فكرة أن "الذكاء الاصطناعي قد يدمر العالم"، معتبرًا أن هذه التوقعات "غير علمية". وأضاف هوانغ في تصريح سابق أن حالة الذعر حول أمان الذكاء الاصطناعي ربما تخلق فقط فرصة تجارية لصناعة الأمن السيبراني—"ما هو أفضل من خلق مشكلة لصنع طلب السوق؟"

حرب توزيع أرباح الذكاء الاصطناعي في Micron (MU.US) تشتعل؟ نقابة العمال في تايوان تهدد بالإضراب، والخوف من تعطل إمدادات HBM. حذرت نقابة تمثل موظفي شركة Micron Technology في تايوان يوم الثلاثاء من احتمال الإضراب إلا إذا وافقت الشركة الأمريكية لتصنيع رقائق الذاكرة على إنشاء نظام دائم لتقاسم الأرباح، مما يزيد من حدة النزاع العمالي في أكبر مركز تصنيع للشركة. وأوضحت النقابة أنها تسعى إلى نظام تقاسم أرباح طويل الأجل وشفاف ويمكن التحقق منه، وليس إلى مكافأة لمرة واحدة، وطالبت بتخصيص 15% من أرباح التشغيل العالمية لشركة Micron للموظفين حول العالم. تايوان تعد مركزًا أساسيًا لإنتاج DRAM وشرائح الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) التي تعد مكونات أساسية لخوادم الذكاء الاصطناعي. وعلى الرغم من عدم الإعلان عن إضراب بعد وعدم تأثر خطوط الإنتاج، فإن أي عمل عمالي قد يعزز المخاوف بشأن إمدادات سوق رقائق الذاكرة الذي هو بالفعل متوتر.

التصويت الإجرائي الحاسم على مشروع قانون "وضوح الأصول" على الأبواب! تراجع أسهم الكريبتو مثل Circle (CRCL.US)، Coinbase (COIN.US) في تداولات ما قبل السوق. حتى وقت إعداد التقرير، هبطت أسهم Circle وCoinbase بنسبة تقارب 5٪ وStrategy (MSTR.US) بنحو 4٪ في تداولات ما قبل السوق الأمريكية يوم الثلاثاء. ومن المزمع أن يصوت مجلس الشيوخ الأمريكي في الساعة 2:15 ظهرًا بتوقيت شرق أمريكا على مشروع قانون "وضوح سوق الأصول الرقمية" (قانون CLARITY) في تصويت إجرائي حاسم، ويتطلب التصويت 60 صوتًا أو أكثر للانتقال إلى المراحل التالية. ويهدف القانون إلى وضع إطار تنظيمي جديد للعملات الرقمية وغيرها من الأصول الرقمية. حاليًا يشغل الجمهوريون 53 مقعدًا، لذا ستعتمد النتيجة على أصوات الديمقراطيين. مع ذلك، أفادت الصحفية المتخصصة بالكريبتو إليانور تيريت أن مجموعة من الديمقراطيين ستجتمع في مجلس الشيوخ مساء الاثنين لمناقشة اقتراح مضاد.

المدير المالي لشركة Rocket Lab (RKLB.US): استحواذ Iridium Communications (IRDM.US) سيضاعف حجم الشركة "بين عشية وضحاها" والمزيد من الصفقات قد تكون قادمة. تتوقع شركة Rocket Lab أن صفقة الاستحواذ المقترحة على Iridium Communications ستضاعف حجم الشركة "خلال ليلة واحدة". ومع استعداد الشركة الفضائية لاستخدام هذه الصفقة كنقطة انطلاق لتوسيع أكبر في مجال التطبيقات المدارية والأقمار الصناعية، فإن خطط التوسع الأوسع قيد التنفيذ بالفعل. وقال المدير المالي آدم سبايس خلال أسبوع الأعمال الفضائية العالمي إن Iridium ستكمل حلقة الانتقال للشركة من مقدم خدمات إطلاق إلى مشغل فضاء متكامل تمامًا. وأضاف أن "القيمة السوقية الجيدة جدًا للشركة" تساعدها على المضي قدمًا في الاستحواذ على شركة تكاد تقترب في حجمها منها. وفي المقابل، من المفترض أن يسمح التنفيذ المستمر للاستراتيجية للشركة مواصلة تأمين التمويل للاستثمارات الداخلية وصفقات مستقبلية. حتى وقت إعداد التقرير، ارتفع سهم Rocket Lab أكثر من 2% في تداولات ما قبل السوق يوم الثلاثاء.

البيانات الاقتصادية الهامة والأحداث المنتظرة

الساعة 20:30 بتوقيت بكين: مؤشر إمباير ستيت للصناعة التحويلية - نيويورك الأمريكي لشهر سبتمبر

توقعات الأرباح

صباح الأربعاء: Trip.com (TCOM.US)