الين الياباني تراجع فجأة عن مستوى 156، ويضغط رفع أسعار الفائدة من جانب الفيدرالي الأمريكي بشكل متشدد على بنك اليابان ليصل إلى "لحظة ضغط شديد"
بعد رفع الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة، تراجع الين الياباني خلال ليلة واحدة ليصل إلى 156.42، فيما يراهن السوق على أن بنك اليابان سيرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الجمعة. وإذا كانت تصريحات البنك تميل إلى التيسير، فقد ينخفض الين إلى 158 أو حتى 160.
بعد أن اتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خطوة رفع أسعار الفائدة بسياسات متشددة، شهد الين الياباني هبوطاً حاداً، مما زاد من حدة المخاطر المرتبطة باجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان يوم الجمعة. وحذر الاستراتيجيون من أنه ما لم يتمكن المسؤولون من إقناع السوق بأن هناك المزيد من التشديد في السياسة النقدية مستقبلاً، فقد يواصل الين ضعفه.
قام مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء بأول رفع لسعر الفائدة منذ عام 2023، كما توقع المزيد من عمليات الرفع، مما دفع المتداولين إلى الرهان على ثلاث زيادات أخرى لأسعار الفائدة بحلول منتصف العام القادم. وقد يؤدي ذلك إلى استمرار الفجوة الواسعة بين أسعار الفائدة الأمريكية واليابانية، حتى مع توقع السوق أن يقوم بنك اليابان هذا الأسبوع برفع سعر الفائدة الرئيسي الخاص به.
تحت تأثير هذه الخطوة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، تراجع الين بنسبة 1% في التعاملات الليلية، ليبلغ مستوى 156.42 ين مقابل الدولار الأمريكي الواحد. وكان الين قد حقق ارتفاعاً كبيراً في وقت سابق من هذا الشهر، مدعوماً بتوقعات السوق بإحكام السياسة النقدية اليابانية بشكل أسرع، وإغلاق صفقات التمويل بالين، وتكهنات بتحويل صناديق المعاشات التقاعدية اليابانية مزيداً من الأموال نحو الأصول المحلية.
قال Glenn Yin، رئيس البحوث المقيم في ملبورن لدى ACCM: "اليابان بلا شك تواجه ضغوطاً هائلة، فهي بحاجة إلى رفع أسعار الفائدة وإرسال إشارات متشددة لتقليل الخسائر قدر الإمكان." وأضاف: إذا خيب بنك اليابان الآمال، "ليس مستبعداً تماماً أن يصل الدولار إلى مستوى 160 ين على المدى القصير."
العائق مرتفع للغاية. فالمقايضات على سعر الفائدة الليلي قد سعرت رفعاً بمقدار 25 نقطة أساس بالكامل تقريباً، ما دفع اهتمام المتداولين إلى متابعة المؤتمر الصحفي لمحافظ بنك اليابان Kazuo Ueda بعد الاجتماع بحثًا عن إشارات حول نطاق ومعدل المزيد من التشديد. حتى العضو المتشدد في البنك، Hajime Takata، ترك الباب مفتوحاً أمام إمكانية رفع استثنائي أو متتالٍ للفائدة.
قال Rinto Maruyama، كبير استراتيجيي أسعار الفائدة والعملات الأجنبية لدى SMBC Nikko Securities، إن عودة موجة هبوط الين منحت بنك اليابان سبباً إضافياً للتشديد على مخاطر التضخم التصاعدية. وأضاف أن ارتفاع أسعار النفط قد يمنح صانعي السياسة مبرراً إضافياً لتشديد السياسة النقدية.
وأوضح Maruyama أن رفع الفائدة المتوقع يوم الجمعة سيدخل سعر الفائدة الرئيسي الياباني ضمن النطاق التقديري للحياد، ما يجعل إرسال إشارات إلى رفع بمقدار 50 نقطة أساس أو رفعين متتاليين غير مرجح. ويرى أنه إذا تم تفسير الاجتماع الحالي بأنه يميل للسياسة الحمائمية، فسيكون 158 هو الهدف الصاعد التالي للدولار مقابل الين.
هذا يعني أنه إذا رأى المستثمرون أن دورة التشديد في بنك اليابان لن تواكب وتيرة الاحتياطي الفيدرالي، سيصبح الين ضعيفاً. ويرى Maruyama أنه مع مرور الوقت، إذا ارتفعت أسعار الفائدة في الولايات المتحدة أسرع من اليابان، قد يرتفع الدولار مقابل الين تدريجياً إلى 160.
رغم ذلك، هناك أسباب لتوقع أن موجة بيع الين القادمة لن تكون بنفس الشدة التي شهدتها سابقاً. فقد تكبد متداولو تداولات الكاري خسائر بسبب ارتفاع الين الأخير، وتخلصت صناديق التحوط من بعض مراكز البيع. ووفقاً لبيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية حتى الأسبوع المنتهي في 8 سبتمبر، خفض المتداولون المرفوع عنهم رهاناتهم على هبوط الين إلى النصف.
وقد يساهم تهديد التدخل مجدداً في كبح تراجع الين. أظهر كل من اليابان والولايات المتحدة استعداداً للتدخل المشترك في السوق، كما يواصل وزير الخزانة الأمريكي جانيت يلين إرسال إشارات بدعم قوة الين.
قد لا يكون رفع الفائدة يوم الجمعة كافياً لدعم الين. وقال Akira Moroga، كبير استراتيجيي السوق لدى Aozora Bank، إن بنك اليابان "من المرجح ألا يتخذ موقفاً متشدداً مشابهاً لموقف الفيدرالي الأمريكي، وقد يكون ذلك محفزاً مباشراً لضعف الين." وأضاف أن مستوى 158.50 ين مقابل الدولار، والذي يقع بالقرب من متوسط الحركة لآخر 200 يوم، هو العقبة الرئيسية التالية.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
انخفض بنسبة 78.5% عن أعلى مستوى في نهاية الأسبوع الماضي، ويشتبه أن LSK يتم تسييله بواسطة GSR Markets
بلغت عائدات أفضل صندوق ثروة سيادية عالمي نسبة 14.2% سنوياً، مع تحذير بأن العوائد المرتفعة للأسهم الأمريكية قد يصعب استمرارها.
حقق صندوق الثروة السيادية لنيوزيلندا عائدًا سنويًا بنسبة 14.2% للسنة المالية 2026، وتم تصنيفه كأفضل صندوق بين الصناديق المماثلة عالميًا. ومع ذلك، أصدرت إدارة الصندوق تحذيرًا يفيد بأن عائدات سوق الأسهم الأمريكية في السنوات الأخيرة تقارب ضعف المتوسط السنوي للعشرين عامًا الماضية، مما يجعل ضغط العودة إلى المتوسط أمرًا لا يمكن تجاهله. وقد خفض الصندوق توقعاته للعائد السنوي طويل المدى من 7.8% إلى 7.2%، وقلل من حجم المخاطر النشطة.
تخطط شركة كوكاكولا (KO.US) لاستثمار 10 مليارات دولار لتعزيز منشآتها وبنية الخدمات اللوجستية في الولايات المتح دة.
أعلنت شركة Coca-Cola يوم الثلاثاء عن خطتها لاستثمار 10 مليار دولار أمريكي في البنية التحتية في الولايات المتحدة خلال الفترة من 2026 إلى 2030.
تعزيز السرد الصاعد في وول ستريت: من المتوقع أن يتجاوز احتياطي الطلبات لشركة GE Vernova (GEV.US) 200 billions دولار في أوائل العام المقبل، حيث أكد الرئيس التنفيذي أن الطلب "قوي ومستمر"
يوم الأربعاء، شهد سهم GE Vernova ارتفاعًا ملحوظًا بعد تصريح للرئيس التنفيذي للشركة، سكوت ستراتزيك، خلال مؤتمر JPMorgan Stanley Laguna، حيث أشار إلى أن حجم طلبات الشركة قد يتجاوز 200 billions بحلول أوائل عام 2027، وهو موعد أبكر من توقعات وول ستريت السابقة.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
