أشارت JPMorgan إلى أن القروض المتأخرة في الولايات المتحدة قد وصلت إلى أعلى مستوى منذ بداية جائحة كورونا، وأن قطاع التكنولوجيا هو الأكثر تضرراً.
كتب استراتيجيون في JPMorgan يوم الثلاثاء أن نهاية السوق للديون المتعثرة في سوق القروض ذات الرافعة المالية ارتفعت إلى أعلى مستوى لها منذ أوائل جائحة كورونا، ويُعتبر قطاع التكنولوجيا هو الأكثر تعرضاً للضغوط.
أفاد تطبيق Jinse Finance أن استراتيجيي JPMorgan كتبوا يوم الثلاثاء أن نهاية عمق الضائقة في سوق القروض ذات الرافعة المالية قد ارتفعت إلى أعلى مستوى لها منذ بداية جائحة كورونا، مع اعتبار قطاع التكنولوجيا الأكثر تعرضًا للضغوط كقطاع منفرد. وتحديدًا، ارتفع حجم القروض المتداولة بسعر أقل من 60% من القيمة الاسمية (أي مستوى الضائقة العميقة) من 4 مليارات دولار قبل عام إلى 6.5 مليارات دولار، وهو الأعلى منذ مارس 2020.
كما تزداد القروض ذات الرافعة المالية المتعثرة (أي القروض التي يتم تداولها بسعر 80% من القيمة الاسمية أو أقل)، حيث بلغ إجماليها 139.8 مليار دولار، بزيادة تقارب 90% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وأقل فقط بـ 4 مليارات دولار عن أعلى مستوى في مايو 2020. وكتب الاستراتيجيون، بمن فيهم Nelson Jantzen، في التقرير. يوجد حاليا حوالي 141 مصدرًا لقروض ذات رافعة مالية يتم تداول قروضهم بسعر أقل من 80% من القيمة الاسمية، بزيادة 35 مصدرًا مقارنة بالعام الماضي، من بينهم شركات برمجيات مثل CDK Global، QLIK Technologies Inc. وQuest Software هم من أكبر المساهمين.
يُظهر التقرير أن القروض المتعثرة تتركز بشكل أساسي في قطاع التكنولوجيا، بنسبة 39% من الإجمالي، أي ما يعادل 54.4 مليار دولار. تواجه شركات البرمجيات بيئة إعادة تمويل متزايدة الصعوبة، حيث إن حائط الديون المستحقة بأكثر من 100 مليار دولار يقترب بسرعة. يشهد هذا القطاع ضغوطًا هذا العام مع تزايد القلق في السوق من أن التقدم في الذكاء الاصطناعي سيقلب نماذج أعمال شركات تقديم خدمات البرمجيات.
في الجزء الأعلى خطورة من سوق القروض ذات الرافعة المالية، سجلت قروض التصنيف CCC (أدنى درجات السندات غير المرغوب فيها) حتى الآن لهذا العام عائدًا بنسبة -1.97%، بينما سجلت جميع الفئات الأخرى من السندات غير المرغوب فيها ارتفاعًا. ووفقًا لبيانات JPMorgan، قفز هامش سندات التصنيف CCC في سوق السندات ذات العائد المرتفع إلى أكثر من 1000 نقطة أساس، وهو الأعلى منذ أزمة القطاع المصرفي الإقليمي في 2023، عندما قام المستثمرون ببيع الديون عالية المخاطر. وارتفع عائد سندات التصنيف CCC إلى 15.58%، وهو الأعلى منذ نوفمبر 2022.
خلال الأشهر الأخيرة، استمر الفارق في التصنيف CCC في الارتفاع، وذلك بسبب ارتفاع عوائد السندات العالمية وتحول الاحتياطي الفيدرالي نحو سياسة نقدية متشددة، مما رفع من تكلفة سداد الديون وإعادة تمويل المقترضين ذوي الرافعة المالية العالية مع اقتراب تواريخ استحقاق كبيرة للسندات والقروض.
وأشار استراتيجيّو JPMorgan إلى أن حجم السندات ذات العائد المرتفع المتأثرة بالتخلف عن السداد حتى الآن هذا العام قد تجاوز القروض، "وهي المرة الأولى التي يحدث فيها هذا منذ 2020". وتتوقع الشركة أن ترتفع معدلات التخلف عن السداد في السندات ذات العائد المرتفع والقروض ذات الرافعة المالية العام المقبل إلى 2.75% و4.50% على التوالي، مقارنة بتوقعات 2.25% و4.50% لعام 2026.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
انخفاض إيرادات OpenAI بمقدار 1.8 billions دولار يسبب انهيار أسهم شركات الرقائق الإلكترونية
تم تعديل الإيرادات السنوية المتوقعة لشركة OpenAI إلى 50 مليار دولار، مما أدى إلى انخفاض أسعار أسهم Nvidia و AMD وغيرها. يوجد انقسام في مشاعر السوق: حيث حذر بعض الأطراف من مخاطر الاكتتاب العام وتوسع الخسائر، بينما يرى آخرون أن استثمار الذكاء الاصطناعي بقيمة 4 تريليون دولار يحمل آفاقاً واعدة.
تسليم سريع خلال 4-6 أسابيع: الثقة بحوافز Dell (DELL.US) وأزمة الذاكرة المتوقعة في عام 2027
أبقت Goldman Sachs على تصنيف الشراء لشركة Dell، مشيرةً إلى أن تسليم خوادم الذكاء الاصطناعي لديها أسرع بـ 4-6 أسابيع من المنافسين، مما يدعم حصولها على علاوة سعرية. وقد حذّر التقرير من احتمالية حدوث نقص في إمدادات الذاكرة بحلول عام 2027، مؤكدًا أن معدل الاعتماد على التخزين والروافع التشغيلية هما المفتاح لتوسيع هامش الأرباح، بينما لا يزال اعتماد الذكاء الاصطناعي من قبل الشركات في مراحله المبكرة.
قال ماسك إن تداول النطاق الترددي 800 ميغاهرتز كان بمثابة زلزال، وأسهم شركات الاتصالات الكبرى الثلاث انهارت بعد الإغلاق.
أعلن Elon Musk أن SpaceX حصلت على تردد 800 ميغاهرتز، واصفًا ذلك بأنه زلزال في الصناعة. أدى هذا الإجراء إلى انخفاض كبير في أسعار أسهم عمالقة الاتصالات مثل AT&T وVerizon بعد الإغلاق، في حين ارتفعت أسهم SpaceX خلافا للاتجاه. السوق تعبر عن مخاوفها من أن الاتصالات المتنقلة عبر الأقمار الصناعية قد تقلب النظام التقليدي.
انخفاض سهم شركة Oxford Metrics البريطانية بسبب توقعاتها بتكبد خسارة في العام المالي، في حين كان السوق يتوقع تحقيق أرباح.
في 9 أكتوبر، انخفض سهم شركة تقنيات الاستشعار الذكية Oxford Metrics (رمز السهم OMG1.L) بنسبة 14% ليصل إلى 30 بنسًا، مسجلاً أدنى مستوى له منذ مارس 2015. تتوقع الشركة خسارة تشغيلية معدّلة للسنة المالية 2026 تتراوح بين 500 ألف و3.9 ملايين جنيه إسترليني، بينما كانت السوق تتوقع ربحًا قدره 3 ملايين جنيه إسترليني. أشارت الشركة إلى ضعف أوضاع بعض الأسواق الأساسية التي تخدمها وحدة التقاط الحركة التابعة لها Vicon، وضغوط تمويل البحث والتطوير، إضافة إلى تأخر المشاريع الكبيرة في أقسام أنظمة الرؤية الصناعية والقياس. استحوذت الشركة على أصول شركة Move AI لتعزيز تقنيات Vicon في مجال التقاط الحركة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي ولمساعدتها على الوصول إلى مزيد من العملاء والأسواق. ومنذ بداية هذا العام، انخفض سعر السهم بنحو 45% بما في ذلك تراجع اليوم.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
