نفى المدير المالي لشركة Western Digital الادعاءات بأن الطلب على الذكاء الاصطناعي قد بلغ ذروته، مشيراً إلى أنه لا توجد أي علامات على التراجع، وإذا حدث ذلك سيكون في صالح الشركة لتلحق بفجوة الطلب.

دافع المدير المالي لشركة Western Digital بقوة عن توقعات الطلب على تخزين بيانات الذكاء الاصطناعي، لكن خطط الشركة الطموحة للإنفاق الرأسمالي أثارت شكوك المستثمرين، ما أدى إلى ضغط على سهم الشركة يوم الجمعة.

ذكرت Wallstreetcn أنه خلال مكالمة نتائج الربع الأول في 22 أكتوبر، صرح المدير المالي لشركة Western Digital، Kris Sennesael، أن عملاء خدمات السحابة فائقة الحجم "لا يظهرون أي مؤشر على التراجع"، ويواصلون زيادة الإنفاق الرأسمالي ويناقشون مع الشركة احتياجات التوريد لأعوام 2030 إلى 2031.

رغم أن الشركة تجاوزت التوقعات الفصلية ورفعت توجيهات الأرباح، إلا أن الزيادة الكبيرة في خطط الإنفاق الرأسمالي طغت على هذه الإيجابيات، وأثارت مخاوف السوق بشأن استدامة الاستثمارات في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وانخفض سهم Western Digital حوالي 3% يوم الجمعة.

في الوقت الحالي، تواجه قطاعات التخزين وغيرها من القطاعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ضغوطاً عامة، وتتصاعد الشكوك في السوق حول قدرة الاستثمارات الضخمة في مراكز البيانات والبنية التحتية للحوسبة على تحقيق عائدات في الوقت المناسب.

في الربع المالي الأخير، ارتفع حجم الإنفاق الرأسمالي لشركة Western Digital بأكثر من ضعفين مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وتركزت الاستثمارات بشكل رئيسي على توسيع القدرة الإنتاجية للأقراص الصلبة عالية السعة. ووفقاً لبيانات Bloomberg Industry Research، تسبب ذلك في تراجع هامش التدفق النقدي الحر للشركة بحوالي ثلاث نقاط مئوية.

وأوضح Sennesael في مكالمة الشركة أنه من المتوقع أن يبقى الإنفاق الرأسمالي خلال السنوات الخمس المقبلة عند حوالي 4% إلى 6% من الإيرادات، لكن خلال العامين القادمين سيكون "أعلى قليلاً" من متوسط هذه النسبة. هذا التصريح أثر على ثقة السوق وجعل بعض المستثمرين يقلقون من محدودية المرونة المالية على المدى القصير.

رداً على الشكوك الخارجية، استشهد Sennesael بقاعدة عملاء أوسع دفاعاً عن الشركة. وأشار إلى أن شركات الحوسبة السحابية فائقة الحجم، ومزودي الخدمات السحابية الناشئين، والمختبرات المتقدمة التي تطور نماذج الذكاء الاصطناعي جميعها تواصل زيادة الاستثمار في حلول التخزين.

وأضاف أنه حتى إذا تباطأ زخم نمو الذكاء الاصطناعي، فقد "يساعد ذلك الشركة في اللحاق بفجوة الطلب الحالية"، في إشارة منه إلى أن حالة الطلب المتزايد غير الملبى تشكل في الواقع دعماً للشركة.

مع ذلك، نبهت شركة Vital Knowledge للأبحاث السوقية في تقريرها بعد النتائج المالية إلى أن القضية الأساسية لا تزال تتمثل في "ما إذا كان زخم الإنفاق في مراكز البيانات يمكنه الاستمرار على وتيرته الحالية، وهل ستتحول طلبات الشراء الضخمة المتراكمة أخيراً إلى إيرادات فعلية".

على مستوى النتائج، أظهرت Western Digital أداءً قوياً. حيث توقعت الشركة أن يصل ربح السهم المعدل في الربع الثاني إلى 6 دولارات كحد أقصى، وهو أعلى بكثير من متوسط توقعات المحللين البالغ 4.80 دولار، ما يمثل فارقاً ملحوظاً. وفي الوقت نفسه، رفعت الشركة التوزيعات النقدية الفصلية بنسبة 17%، ما يظهر ثقة الإدارة في القدرة الربحية المتوسطة الأجل.

ومع ذلك، لم تتمكن التوجيهات الربحية المبهرة من تبديد جميع المخاوف في السوق بشأن وتيرة التوسع في الإنفاق الرأسمالي، وقد عكس تراجع السهم استمرار الخلاف بين المستثمرين حول دورة العائد على استثمار الذكاء الاصطناعي.