Goldman Sachs komandası bildirib: Süni intellektin inqilabi narahatlıqları səbəbindən yüksək aktivli səhmlər daha yaxşı nəticə göstərir
Goldman Sachs qrupunun strateqlərinin bildirdiyinə görə, maddi istehsal aktivlərinə sahib şirkətlərin səhmləri daha yaxşı nəticə göstərir, çünki investorlar süni intellektin gətirdiyi sənaye çevrilişi risklərindən sığortalanmaq üçün təhlükəsiz liman axtarırlar.
Goldman Sachs komandası qeyd edir ki, 2025-ci ilin əvvəlindən bəri onların tərtib etdiyi ağır aktivli / kapital tutumlu səhmlər portfeli (iqtisadi dəyəri fiziki aktivlərdən gələn) insan əməyinə və ya rəqəmsal kapitala əsaslanan yüngül aktiv portfeli ilə müqayisədə təxminən 35% əlavə gəlir əldə edib.
Guillaume Jaisson da daxil olmaqla strateqlər müştəri hesabatında bildiriblər ki, investorlar getdikcə daha çox “HALO effekti” deyilən (ağır aktivlər, aşağı sıradan çıxma riski) səhmləri alırlar və bu səhmlər əsasən kommunal xidmətlər, əsas resurslar, enerji kimi sahələrdə cəmlənib.
Komandanın Avropa üzrə seçdiyi kapital tutumlu şirkətlərə ASML, Safran, LVMH, Air Liquide, Airbus və s. daxildir; yüngül aktiv portfelində isə L'Oréal, Adyen, DSV, Siemens Healthineers və s. yer alır.
Jaisson yazır: “Bazar istehsal gücü, şəbəkə, infrastruktur və mühəndislik mürəkkəbliyini mükafatlandırır — bu aktivlərin surətini çıxarmaq çox bahalıdır və texnoloji inkişaflar nəticəsində sıradan çıxma riski daha aşağıdır.”
Süni intellekt tətbiqlərinin mövcud biznes modellərini dəyişəcəyi qorxusu proqram təminatından tutmuş aktivlərin idarə olunmasına qədər bir çox sahəni bürüyüb və əvvəllər “qazancına əmin olunan” səhmlərin ciddi ucuzlaşmasına səbəb olub. Bu panika heç bir ciddi AI riski olmayan logistika kimi sahələrə də yayılıb və fərq qoyulmadan satışlara gətirib çıxarıb.
Strateqlər bildirirlər ki, AI üstünlüyü uğrunda mübarizə əvvəllər yüngül aktivli lider səhmləri (beş böyük bulud xidməti provayderi) kapital tutumlu şirkətlərə çevirib.
Onların hesablamalarına görə, Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta və Oracle şirkətləri 2023–2026-cı illər ərzində AI infrastrukturunun qurulmasına təxminən 1.5 trilyon ABŞ dolları sərmayə qoyacaq; halbuki 2022-ci ilə qədər bu şirkətlərin ümumi tarixi investisiyaları cəmi təxminən 600 milyard dollar idi.
Goldman Sachs komandası bildirir ki, real gəlirlərin artması, geosiyasi amillərin büdcə xərclərini və istehsal sənayesinin genişlənməsini stimullaşdırması kapital tutumlu sahələrə vəsait axınını dəstəkləyir. Gəlirlik də bu tip şirkətlər üçün yaxşılaşır: bazar gözləntilərinə görə, ağır aktivli şirkətlərin hər səhmə düşən gəlir artımı və xalis kapital gəlirliliyi, hazırda yüngül aktivli şirkətləri qabaqlayır.
Morgan Stanley strateqləri də bildirirlər ki, vəsait proqram təminatı kimi yüngül aktivli sənayelərdən uzaqlaşır. Onlar bazar ertəsi hesabatında qeyd ediblər ki, Avropa uzun mövqe fondları 2025-ci ilin sonundan başlayaraq AI çevrilişi riskinə məruz olan səhmləri azaldıb.
Redaktor: Guo Mingyu
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Türkiyə çoxistiqamətli təcili "yanğınsöndürmə": təxminən 20 milyard dollar fondu ləğv olundu, yüksəkçinli rəhbərlər həbs edildi, ticarətə qadağa tətbiq edildi
Türkiyənin maliyyə naziri risklərin “müvəqqəti və idarəolunan” olduğunu bildirib; tənzimləyicilər yeddi aktiv idarəetmə şirkətinin idarə etdiyi 100-dən çox fondun və investisiya portfellərinin ləğvinə qərar verib, bu portfellərdə 350 mindən çox investorun maraqları var; 38 nəfərə qarşı cinayət işi açılıb və onlara iki il müddətinə ticarət qadağası tətbiq edilib; bir sıra maliyyə qurumlarının rəhbərləri həbs edilib, saxlanılıb və ya ölkədən çıxışları məhdudlaşdırılıb; Mərkəzi Bank repo maliyyələşmə həcməsini artırıb, banklar üçün kapital tələblərini yumşaldıb və banklararası pul bazarında borclanma limiti əvvəlkindən 10 dəfə artırılıb. Türkiyə bank səhmləri indeksi cümə axşamı günü bir müddət 9%-dən çox artıb, lakin bir çox kiçik və orta kapitalizasiyalı səhmlər hələ də ucuzlaşıb.
Huang Renxun: Nvidia-nın gələn il çip satışı bu ilkinin iki qatı olacaq, AI-ni sosial mediaya nəzarət etdiyimiz kimi idarə etmək mümkün deyil
Huang Renxun sosial media tənzimləməsinin olduğu kimi AI-ya tətbiq edilməsinə qarşı çıxır, çünki sosial media bir məhsuldur, AI isə digər texnologiyalar və məhsullar üçün əsas texnologiyadır və tənzimləmə məhsula yönəlməlidir, texnologiyaya deyil. O, ciddi testlərin vacibliyini vurğulayır və məhsul kifayət qədər təhlükəsiz deyilsə, buraxılışın təxirə salınmasını təklif edir: “AI təhlükəsizliyi son dərəcə vacibdir.”
FED faiz artırdıqdan sonra nə almaq lazımdır? Tarixən ABŞ birjasında enerji və texnologiya sektoru üstünlük qazanıb, daşınmaz əmlak isə geridə qalıb, Goldman Sachs: ABŞ birjasını müəyyən edən faiz artırma sürətidir.
ABŞ Federal Rezervinin ilk faiz artımından sonrakı 12 ayda Amerika səhm bazarının göstəriciləri: Jefferies-in məlumatına görə, enerji sektoru orta hesabla 22.4% gəlirlə birinci yerdə, informasiya texnologiyaları isə 15.4% ilə ikinci yerdədir. Charles Schwab-ın məlumatına görə, daşınmaz əmlak sektoru S&P 500-ə nisbətdə 4.3% geriləyib və 11 sektor arasında ən pis performansa sahibdir. Goldman Sachs bildirir ki, faiz artımının sürəti ABŞ səhm bazarının əsas dəyişənidir; hal-hazırda, əgər 10 illik dövlət istiqrazlarının gəliri bir ay ərzində 50 baza bəndi yüksəlirsə, bu “tez faiz artımı” təzyiqi yaradır.
