Bitget App
Daha ağıllı ticarət
Kripto alınBazarlarTicarətFyuçersEarnAIMəlumatDaha çox
Bazar dəyəri az hesablanır? “Model dönüş nöqtəsi” AI agentlərinin yüksəlişinə təkan verir, müəssisə tətbiq ssenarilərini sürətlə açır

Bazar dəyəri az hesablanır? “Model dönüş nöqtəsi” AI agentlərinin yüksəlişinə təkan verir, müəssisə tətbiq ssenarilərini sürətlə açır

华尔街见闻华尔街见闻2026/03/11 03:40
Orijinal göstərin
By:华尔街见闻

AI dalğası həlledici bir döngəni yaşayır, model imkanlarındakı sürətli sıçrayış keçən ilin müəssisə pilot layihələrini istehsal mərhələsinə irəliləməyə məcbur edib, lakin bazar hələ də bu dəyişimin dərinliyini və sürətini sistemli şəkildə az qiymətləndirir.

Hard AI-ya görə, Citibank analitiki Heath Terry komandası son hesabatında bildirib ki, müəssisə səviyyəsində tətbiqlər keçən ilin pilot mərhələsindən tam olaraq istehsal mərhələsinə keçir, modellərin inkişaf sürəti keçmişdə hər hansı bir dövrdən qat-qat sürətlidir və bütün sənaye üzrə tələbat əyri kəskin şəkildə yüksəlir.

Citibank 2026-2030-cu illər üçün ümumi AI sənayesi gəlir proqnozunu 2.8 trilyon dollardan 3.3 trilyon dollara, eyni dövrdə isə kapital xərcləri proqnozunu 8.0 trilyon dollardan 8.9 trilyon dollara qaldırıb. Onların rəyinə görə: Bazar hələ də diqqətini məlumat mərkəzlərinin tikinti çətinlikləri, maliyyələşdirmə təzyiqləri və rəqabətin artması kimi risklərə cəmləyib, bu sərmayələrin gətirdiyi yüksək gəliri, eləcə də korporasiyalar tərəfindən idarə olunan yeni məhsuldarlıq dövrünün formalaşdığını nəzərdən qaçırır.

Proqram təminatı sənayesi üçün bu, çoxlarının dərk etdiyindən daha təhlükəli bir məqamdı. AI-nativ şirkətlərin gəlir əyriləri kəskin yüksəlir, ənənəvi proqram təminatı istehsalçıların alış dəyişiklik xərclərinə, güclü qiymət təyin etmə səlahiyyətinə və yüksək giriş baryerinə əsaslanan üstünlükləri AI texnologiyası ilə yenidən qiymətləndirilir. Bu yenidən qiymətləndirmə artıq səhmlərin qiymətində öz əksini tapıb – keçən il proqram təminatı şirkətlərinin indeksləri AI infrastruktur şirkətləri ilə müqayisədə aydın şəkildə ayrılıb – lakin Citibank hesab edir ki, konsensus gəlir proqnozları hələ də son təsiri kifayət qədər əks etdirmir.

İnfrastruktur səviyyəsində, xüsusilə yaddaş, saxlama, CPU və elektrik mövzusu Citibank-ın hazırda ən yaxşı risk-mükafat nisbətini gördüyü sahələrdir. Hiperskala bulud xidmət təminatçılarının müvəqqəti geridə qalması isə başqa bir imkan pəncərəsi kimi qiymətləndirilir.

Model imkanları daha kəskin bir artımla yüksəlir

GPT-5.4, Gemini 3.1 Pro, Claude Sonnet 4.6 – əsas üç model üç həftədən az müddətdə ard-arda təqdim olundu və imkanlardakı sıçrayış əvvəlki istənilən dövrlə müqayisədə daha böyükdür. ARC-AGI-2 balına görə, Gemini 3.1 Pro üç ay əvvəlki əvvəlki versiyaya nisbətən balını 1.5 dəfə artırıb; GPT-5.3-Codex isə OpenAI tərəfindən öz kodunun generasiyasında istifadə olunan ilk modeldir – bu, nəzərəçarpacaq bir sərhəddir.

Bazar dəyəri az hesablanır? “Model dönüş nöqtəsi” AI agentlərinin yüksəlişinə təkan verir, müəssisə tətbiq ssenarilərini sürətlə açır image 0

Daha diqqətəlayiqi odur ki, model imkanları artdıqca, token qiymətləri də artır. İntensiv modellərdə Mixture of Experts (MoE) və Reward Reinforcement Learning (RLVR) kimi texnologiyalardan istifadə edilir və hər cavabda istifadə olunan token sayı artır. Gemini 3.1 Pro-nun qiyməti əvvəlki nəsil ilə bərabərdir, ancaq intellekt balı ikiqat artıb.

Citibank inanır ki, bu iki tendensiyanın birləşməsi AI xidmət təminatçıları üçün vahid gəliri struktur cəhətdən artıracaq. İmkanların artımı artıq müəssisələrin konkret qərarlarına təsir edir. Block-un son ixtisar elanında, AI faktoru açıq şəkildə vurğulanıb, bu da texnologiyanın inkişaf mərhələsindən əməliyyat mərhələsinə yayılmasının erkən göstəricisidir.

Müəssisələrdə pilotdan istehsala keçid gözləniləndən sürətlidir

Sistem inteqratorları bu sürətlənmənin əsas təşviqatçılarıdır. Əsas konsaltinq şirkətləri bir tərəfdən öz daxili əməliyyatlarını yeniləyir, digər tərəfdən ənənəvi müəssisələrə Anthropic, OpenAI və s. kimi şirkətlərin həllərini sürətli şəkildə tətbiq etməyə kömək edir, AI yayılması üçün “kapilyar damar” funskiyasını yerinə yetirir. Citibank-ın CIO, CTO və sistem inteqratorları ilə aparılan sahə tədqiqatı göstərir ki, müəssisələrin sürətlənməsinin əsas motivasiyası rəqabət təzyiqidir – heç kim rəqibinin bir addım öndə olmasını istəmir.

Rəqəmlər də təsdiq edir: AWS, GCP, Azure və CoreWeave-in 2025-ci ilin dördüncü rübündə toplu sifarişləri 100% artıb, eyni dövrdə gəlir artımı 30%, kapital xərcləri isə 70% artıb.

Xarici müşahidəçilərin toplu sifarişlərin keyfiyyəti barədə (AI laboratoriyası müştərilərinin payının yüksək olması) narahatlıqlarına cavab olaraq, Citibank-ın tədqiqatı göstərir ki, artım artıq ənənəvi şirkətlər arasında geniş yayılıb. Məlumat mərkəzi icarə verən DLR hətta bildirir ki, Claude Opus 4.6-nın buraxılması yeni icarə tələbatı yaradıb – bu tip təsir zənciri bir il əvvəl demək olar ki, təsəvvürolunmaz idi.

Bazar hələ də kapital xərclərinin miqyasını sistemli şəkildə az qiymətləndirir

2024 və 2025-ci illər üçün, konsensus proqnozları hiperskala bulud xidmət provayderlərinin kapital xərclərini ciddi şəkildə az qiymətləndirib. Citibank bu vəziyyətin növbəti 5 il ərzində davam edəcəyini gözləyir.

2026-cı ildə hiperskala bulud xidmət təminatçılarının kapital xərcləri planı 2025-ci illə müqayisədə təxminən 70% yüksəkdir. Citibank AWS, Google, Meta, Microsoft (Azure) və Oracle-ın 2026-cı il üçün ümumi kapital xərclərini 678 milyard dollara qaldırıb, bütün dünyada AI ilə əlaqəli kapital xərclərinin (xüsusi bulud, yeni bulud provayderləri, suveren AI xərcləri daxil olmaqla) həcminin 770 milyard dollara çatacağını, 2030-cu ildə isə təxminən 2.9 trilyon dollara yüksələcəyini, illik mürəkkəb artım tempinin 47.5% olacağını proqnozlaşdırır.

Xərclərin yüksəlməsinin səbəbi yalnız avadanlıq qiymətləri deyil – yaddaş və yaddaş cihazlarının bahalaşması əsas faktorlardan biridir – həm də elektrik enerjisinin kapitala daxil edilməsidir. Hiperskala bulud xidmət təminatçıları daha çox elektrik istehsalını əməliyyat xərclərindən kapital xərclərinə keçirir, layihələr üçün öz elektrik təchizatını təmin etməli olur. Google, Microsoft, Meta, Oracle, xAI, OpenAI və Amazon-un birgə imzaladığı “Bring Your Own Power Plant (BYOPP)” məcburi olmayan öhdəliyi bu struktur dəyişikliyin açıq göstəricisidir. Citibank məhz bu səbəbdən 2026-2027-ci illər üçün hər GW məlumat mərkəzinə kapital xərclərini təxminən 30% artırıb, bazarda geniş istifadə olunan 50 milyard dollar/GW-lik təcrübi qiymətləndirmənin yuxarı yönlü risk daşıdığına işarə edir.

Bazar dəyəri az hesablanır? “Model dönüş nöqtəsi” AI agentlərinin yüksəlişinə təkan verir, müəssisə tətbiq ssenarilərini sürətlə açır image 1

Proqram təminatı sənayesində inqilab, konsensus proqnozları hələ də bu dəyişimi qiymətləndirmir

“Heç kim vibe coding ilə SAP istifadə etmir” – Citibank bu sözlə texnologiyanın yayılmasının həqiqi sərhədləri olduğunu etiraf edir, kodlaşdırma sahəsində məhsuldarlığın artırılması birbaşa bütün şirkətə aid edilə bilməz. Amma bu, daha böyük bir məntiqi dəyişmir: AI sıfır hədd dəyəri ilə miqyaslana bilən bir texnologiyadır və bu, istifadə həcmi ilə xətti artan alətləri əvəzləyir – burada söhbət funksional inkişafdan yox, biznes modeli səviyyəsində əsaslı rekonstruksiyadan gedir.

Ənənəvi proqram təminatı şirkətləri üçün təzyiqlər iki tərəfdəndir: birincisi, AI-nativ rəqiblər (çoxsaylı VC dəstəyi ilə yeni iştirakçılar daxil olmaqla) davamlı olaraq bazar payını əlindən alır; ikincisi isə oturacaq sayının azalması və qiymətləndirmə təzyiqi, çünki AI daha az istifadəçiyə daha çox iş görməyə imkan verir.

Citibank bildirir ki, proqram təminatı qiymətləri üçün əsas olmuş əvvəlki məntiq – yüksək dəyişmə xərcləri, güclü qiymət qoyma hüququ, yüksək baryerlər – yenidən qiymətləndirilir, lakin konsensus qazanc proqnozları hələ də bu təsiri tam daxil etməyib. Dəyər artımına nəzərən, bazar artıq “səs verir”, sadəcə hələ tam qərar verməyib.

Bundan əlavə, bütün AI texnoloji dəstəklərində Citibank ən yaxşı risk-mükafat nisbətini infrastruktur təbəqəsinin dar boğazlarında görür: yaddaş və saxlama, optik əlaqə və şəbəkə, eləcə də elektrik avadanlıqları. Hiperskala bulud xidmət təminatçılarının bazardan geri qalması da diqqətə dəyər bir imkan sayılır.

Bazar dəyəri az hesablanır? “Model dönüş nöqtəsi” AI agentlərinin yüksəlişinə təkan verir, müəssisə tətbiq ssenarilərini sürətlə açır image 2

0
0

İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.

Siz də bəyənə bilərsiniz

Türkiyə çoxistiqamətli təcili "yanğınsöndürmə": təxminən 20 milyard dollar fondu ləğv olundu, yüksəkçinli rəhbərlər həbs edildi, ticarətə qadağa tətbiq edildi

Türkiyənin maliyyə naziri risklərin “müvəqqəti və idarəolunan” olduğunu bildirib; tənzimləyicilər yeddi aktiv idarəetmə şirkətinin idarə etdiyi 100-dən çox fondun və investisiya portfellərinin ləğvinə qərar verib, bu portfellərdə 350 mindən çox investorun maraqları var; 38 nəfərə qarşı cinayət işi açılıb və onlara iki il müddətinə ticarət qadağası tətbiq edilib; bir sıra maliyyə qurumlarının rəhbərləri həbs edilib, saxlanılıb və ya ölkədən çıxışları məhdudlaşdırılıb; Mərkəzi Bank repo maliyyələşmə həcməsini artırıb, banklar üçün kapital tələblərini yumşaldıb və banklararası pul bazarında borclanma limiti əvvəlkindən 10 dəfə artırılıb. Türkiyə bank səhmləri indeksi cümə axşamı günü bir müddət 9%-dən çox artıb, lakin bir çox kiçik və orta kapitalizasiyalı səhmlər hələ də ucuzlaşıb.

华尔街见闻2026/09/17 19:01

Huang Renxun: Nvidia-nın gələn il çip satışı bu ilkinin iki qatı olacaq, AI-ni sosial mediaya nəzarət etdiyimiz kimi idarə etmək mümkün deyil

Huang Renxun sosial media tənzimləməsinin olduğu kimi AI-ya tətbiq edilməsinə qarşı çıxır, çünki sosial media bir məhsuldur, AI isə digər texnologiyalar və məhsullar üçün əsas texnologiyadır və tənzimləmə məhsula yönəlməlidir, texnologiyaya deyil. O, ciddi testlərin vacibliyini vurğulayır və məhsul kifayət qədər təhlükəsiz deyilsə, buraxılışın təxirə salınmasını təklif edir: “AI təhlükəsizliyi son dərəcə vacibdir.”

华尔街见闻2026/09/17 17:46

FED faiz artırdıqdan sonra nə almaq lazımdır? Tarixən ABŞ birjasında enerji və texnologiya sektoru üstünlük qazanıb, daşınmaz əmlak isə geridə qalıb, Goldman Sachs: ABŞ birjasını müəyyən edən faiz artırma sürətidir.

ABŞ Federal Rezervinin ilk faiz artımından sonrakı 12 ayda Amerika səhm bazarının göstəriciləri: Jefferies-in məlumatına görə, enerji sektoru orta hesabla 22.4% gəlirlə birinci yerdə, informasiya texnologiyaları isə 15.4% ilə ikinci yerdədir. Charles Schwab-ın məlumatına görə, daşınmaz əmlak sektoru S&P 500-ə nisbətdə 4.3% geriləyib və 11 sektor arasında ən pis performansa sahibdir. Goldman Sachs bildirir ki, faiz artımının sürəti ABŞ səhm bazarının əsas dəyişənidir; hal-hazırda, əgər 10 illik dövlət istiqrazlarının gəliri bir ay ərzində 50 baza bəndi yüksəlirsə, bu “tez faiz artımı” təzyiqi yaradır.

华尔街见闻2026/09/17 17:46