55 milyard dollar! Musk-un "Çip Zavodu" gerçək olmağa başlayır
1980-ci illərdə, Yaponiyayarımkeçirici sənayesi zirvədə idi və bir müddət qlobal çip bazarının 50%-dən çoxunu tuturdu.
Amerikalılar narahat olmağa başladılar — səbəb çip tapa bilməmələri deyildi, onlar başa düşdülər ki, bir ölkə öz "silikonuna" nəzarət edə bilmirsə, demək strateji taleyini başqasına həvalə etmiş olur. Beləliklə "Yarımkeçirici Protokolu" ortaya çıxdı, sonra Intel-in dirçəlişi və bu günkü "Çip Qanunu" meydana gəldi.
Qırx il sonra, eyni narahatlıq daha fərdi şəkildə Elon Musk-da ortaya çıxdı.
Bu dəfə "silikona" nəzarət etmək istəyən bir ölkə deyil, bir insan — və onun şirkətləri klasteridir.
6 mayda, Bloomberg bir sənəd açıqladı: SpaceX rəsmi olaraq Texas ştatının Grimes County bölgəsinə 55 milyard dollar yatırmağı teklif etdi və "Terafab"ınçip istehsalı müəssisəsinin tikintisi üçün plan başlatdı. Əgər sonrakı mərhələlər də işə salınsa, ümumi kapital xərcləri 119 milyard dollara qədər çata bilər.
İndi rəqəmləri yenidən hesablayıb, miqyasını hiss edək.
55 milyard dollar, təxminən TSMC-nin 2023-cü il üzrə illik gəlirinin iki qatından çoxdur. 119 milyard dollar isə Nvidia-nın 2024-cü maliyyə ilindəki gəlirinin zirvəsinə yaxınlaşır. Bu "investisiya" deyil, bu bir risk — yaxud stratejik bəyannamədir.
Bu layihə SpaceX və Tesla-nın ortaq planıdır. Musk-ın məntiqi aydındır: onun şirkətlər qrupu — SpaceX, Tesla, xAI — hər il nəhəng miqdardaGPUhesablama gücü istehlak edir. Grok-i treninq etmək üçün çip, Starlink yer stansiyaları üçün çip, Tesla avtonom sürüşü üçün çip, gələcəkdəinsanabənzər robot Optimus üçün də çip lazımdır.
Hər il Nvidia-ya pul verməkdənsə, pulu özünə vermək daha yaxşıdır.
Strateji baxımdan, bu mükəmməl məntiqlidir.
01
Musk-ın vertikal inteqrasiya ambisiyası
Terafab-ı başa düşmək üçün əvvəlcə Musk-ın son iki ildə nələri etdiyini başa düşmək lazımdır.
2025-ci ildə xAI sosial media platforması X-i aldı. Bu ilin əvvəlində SpaceX tamamilə səhmlərlə xAI-ni uddu. Həmçinin, SpaceX-in IPO planları irəliləyir, roadshow pəncərəsi iddialara görə 8 iyun ətrafında açılır, S-1 qeydiyyat sənədi isə bu ayın sonlarında təqdim ediləcək.
Bu getdikcə sıxlaşan bir şəbəkədir: raket, peyk interneti, AI modeli, sosial platforma, elektromobil, insanabənzər robot... İndi isə çip istehsalı da bu xəritəyə daxil olur.
DataCenter Knowledge-in analizi çox dəqiqdir: Terafab-ı bir "zavod" kimi deyil, tam "AI infrastrukturunun strateji əsaslı tam stek modeli" kimi başa düşmək düzgündür — məqsəd hesablamaların istehsalı, enerji tədarükü və hesablama gücünün yerləşdirilməsi ilə eyni çətir altında birləşdirməkdir.
Bu Amazon yalnız kitab satmaqla kifayətlənməyib, öz yük daşımalarını, özdata mərkəzini, özlogistika peyklərini qurmaq kimidir — Musk isə buna bir əlavə də edir: hesablamaları istehsal edən zavod qurmaq.
Apple A seriyalı çipi özünün layihələndirməsi zamanında texnologiya tarixinin ən uğurlu vertikal inteqrasiya qərarlarından biri kimi qəbul edildi. Amma Apple yalnız "layihələndirir", istehsalı TSMC-yə həvalə edir. Musk isə istehsalını da özünə almaq istəyir.
Bu ambisiyaya hətta Apple yaxınlaşmadı.
02
"15 illik strategiya"nın arxasında
Ancaq strateji vizyonla mühəndislik reallığı arasında həmişə bir dərin uçurum var.
Creative Strategies-in çip analitiki Ben Bajarin maraqlı ifadə işlətdi, o dedi ki, Musk 15 illik strategiyanı həyata keçirir — bu cümlə tərif kimi səslənsə də, əsl mənası odur ki: yaxın gələcəkdə nəticələr gözləməyin.
Morgan Stanley-nin proqnozu daha birbaşa idi. Onlar hesab etdilər ki, ən optimist tikinti ssenarisində belə, Terafab-dan ilkin çip məhsulu ən tez 2028-ci ilin ortalarında olacaq. Bu gündən düz iki ildən artıq. O zamana qədər, AI çip texnologiyasında hansı nəsil mərhələyə çatacaq, heç kim bilmir.
Yarımkeçirici istehsalının sərtliyi budur ki, o, dünyada "PPT vədlərinə" ən az dözümlü olan sektordur.
İrəlidə olan prosess texnologiyalı wafer fabrikinin tikintisi adətən 3-5 il çəkir, fotolitografiya üçün son dərəcə dəqiq cihazlar lazımdır (dünyada yalnız ASML yüksək səviyyəli EUV istehsal edir), minlərlə yüksək peşəkarkimya mühəndisi, sabit ultra saf su vəelektrik təchizatı, tam təmiz otaq idarəetmə sistemi lazımdır. Intel yüz milyardlarla dollar və illər sərf etsə də, prosess texnologiyasında TSMC-dən geri qalır.
Finance Monthly-in analizi riski birbaşa göstərdi: çip layihələri yerinə yetirilmə çətinliyini az hesablayır, yavaş, baha və asanlıqla gecikir, yüksək peşəkar avadanlıq, təcrübəli işçi qüvvəsi və artıq gərgin təchizat zənciri tələb edir.
Maraqlıdır ki, Intel CEO-su Pat Gelsinger Terafab ilə bağlı soruşulanda, incə bir cavab verdi. O bildirib ki, "İnovasiya ilə silikon prosess texnologiyasını yenidən qurmaq yollarını həyəcanla araşdırırıq". Bu cümlə həm əməkdaşlığa siqnal ola bilər, həm də bazarda təchizat və tələb gərginliyinin təsdiqi — və ya hər iki mənada.
03
Təkcə biznes deyil
Amma əgər Terafab-ı yalnız bir biznes kimi investisiya gəliri hesabı kimi qiymətləndirsək, əvvəldən yanlış analiz çərçivəsinə düşmüş olarıq.
Əsl maraqlı məqam budur ki, bu layihə bütün AI sektorunda "hesablama gücü müstəqilliyi" ilə bağlı getdikcə daha böyük fikirləri üzə çıxarır.
Son üç ildə, AI silahlanma yarışının mahiyyəti artıq "kimin modeli daha ağıllıdır" yox, "kim daha çox hesablama gücü əldə edə bilər" şəklinə çevrilib. Nvidia H100, H200, GB200 çipinə tələbat çox yüksəkdir, TSMC-nin irəlidə olan prosess texnologiyalı istehsal gücü illər öncədən rezerv edilib. Microsoft, Google, Amazon, Meta öz AI çiplərinin inkişafına artıq on milyardlarla dollar yatırır.
Musk-ın məntiqi, bu nəhəng şirkətlərlə eyni: AI dövründə, hesablama gücü istehsal vasitəsidir, kim çipə nəzarət edirsə, AI-yə də nəzarət edir.
Terafab-ın meydana çıxması və SpaceX-in yaxınlaşan IPO-su bir araya gəldikdə, burada daha mürəkkəb bir məna yaranır. Biri texnologiya media redaktoru şərhində yazdı ki, bu açıqlama qismən "təzyiq altında olan Tesla-nı, IPO-ya hazırlaşan SpaceX və AI super hesablama narrativinə bağlamaq üçün dizayn edilib".
Bu fikir tam düzgün olmasa da, əsasız deyil. Bir neçə ay əvvəl Musk şəxsən etiraf etdi ki, "xAI düzgün qurulmayıb", və SpaceX-in onu inteqrasiya etməsi lazım gəldi. Bu fonda Terafab-ın yüksək profilli elan edilməsi, həm stratejik yerləşmə, həm kapital narratividir — ikisi bir-birinə zidd deyil.
Musk heç vaxt yalnız bir işlə məşğul olmur.
İndi, Starship Flight 12-in buraxılış pəncərəsi 12-18 may arasında, Dragon yük gəmisi də həmin gün Beynəlxalq Kosmik Stansiyaya yola düşəcək. SpaceX-in raket biznesi güclü şəkildə işə davam edir.
Texas ştatının Grimes County bölgəsində, AI dövründə çip təchizatı zəncirində yeni bir quruluş yarada biləcək potensial bir yer, hələlik yalnız sənəddəki koordinatdır.
119 milyard dolların gerçək işləyən wafer zavoduna çevriləcəyi heç bir zəmanət yoxdur. Amma bir şey artıq dəqiqdir — raket istehsalına görə tanınan bir şirkət çip istehsalına başlamağa qərar verdikdə, bu sənayenin sərhədləri yenidən təyin edilir.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Türkiyə çoxistiqamətli təcili "yanğınsöndürmə": təxminən 20 milyard dollar fondu ləğv olundu, yüksəkçinli rəhbərlər həbs edildi, ticarətə qadağa tətbiq edildi
Türkiyənin maliyyə naziri risklərin “müvəqqəti və idarəolunan” olduğunu bildirib; tənzimləyicilər yeddi aktiv idarəetmə şirkətinin idarə etdiyi 100-dən çox fondun və investisiya portfellərinin ləğvinə qərar verib, bu portfellərdə 350 mindən çox investorun maraqları var; 38 nəfərə qarşı cinayət işi açılıb və onlara iki il müddətinə ticarət qadağası tətbiq edilib; bir sıra maliyyə qurumlarının rəhbərləri həbs edilib, saxlanılıb və ya ölkədən çıxışları məhdudlaşdırılıb; Mərkəzi Bank repo maliyyələşmə həcməsini artırıb, banklar üçün kapital tələblərini yumşaldıb və banklararası pul bazarında borclanma limiti əvvəlkindən 10 dəfə artırılıb. Türkiyə bank səhmləri indeksi cümə axşamı günü bir müddət 9%-dən çox artıb, lakin bir çox kiçik və orta kapitalizasiyalı səhmlər hələ də ucuzlaşıb.
Huang Renxun: Nvidia-nın gələn il çip satışı bu ilkinin iki qatı olacaq, AI-ni sosial mediaya nəzarət etdiyimiz kimi idarə etmək mümkün deyil
Huang Renxun sosial media tənzimləməsinin olduğu kimi AI-ya tətbiq edilməsinə qarşı çıxır, çünki sosial media bir məhsuldur, AI isə digər texnologiyalar və məhsullar üçün əsas texnologiyadır və tənzimləmə məhsula yönəlməlidir, texnologiyaya deyil. O, ciddi testlərin vacibliyini vurğulayır və məhsul kifayət qədər təhlükəsiz deyilsə, buraxılışın təxirə salınmasını təklif edir: “AI təhlükəsizliyi son dərəcə vacibdir.”
FED faiz artırdıqdan sonra nə almaq lazımdır? Tarixən ABŞ birjasında enerji və texnologiya sektoru üstünlük qazanıb, daşınmaz əmlak isə geridə qalıb, Goldman Sachs: ABŞ birjasını müəyyən edən faiz artırma sürətidir.
ABŞ Federal Rezervinin ilk faiz artımından sonrakı 12 ayda Amerika səhm bazarının göstəriciləri: Jefferies-in məlumatına görə, enerji sektoru orta hesabla 22.4% gəlirlə birinci yerdə, informasiya texnologiyaları isə 15.4% ilə ikinci yerdədir. Charles Schwab-ın məlumatına görə, daşınmaz əmlak sektoru S&P 500-ə nisbətdə 4.3% geriləyib və 11 sektor arasında ən pis performansa sahibdir. Goldman Sachs bildirir ki, faiz artımının sürəti ABŞ səhm bazarının əsas dəyişənidir; hal-hazırda, əgər 10 illik dövlət istiqrazlarının gəliri bir ay ərzində 50 baza bəndi yüksəlirsə, bu “tez faiz artımı” təzyiqi yaradır.
