Birgə fondlar aşağı yerləşdirilib, institusional long mövqelərə gerçək pul geri qayıdır! Nvidia (NVDA.US) liderliyindəki Mag 7 yenidən kapital axınının diqqət mərkəzinə qayıdır
İzlənilən süni intellektlə bağlı səhmlər arasında Nvidia ən aşağı paya malikdir, böyük kapitalizasiyalı birgə fondlar onu orta hesabla təxminən 100 baza balı az paylayıb.
Zhicheng Maliyyə APP xəbər verir ki, Wall Street maliyyə nəhəngi Goldman Sachs tərəfindən tərtib edilmiş və ABŞ-ın tanınmış maliyyə yazarı və investisiya analitiki Mike Zaccardi tərəfindən paylaşılmış bir cədvələ görə, ABŞ-ın böyük şirkət səhmlərinə investisiya edən bəzi birgə fond təşkilatları, hazırkı bazar dəyəri 5 trilyon dolları aşan “AI çip super güc” Nvidia (NVDA.US)-ya hələ də kifayət qədər yatırım etmirlər. Bu cədvəl göstərir ki, izlənilən süni intellektlə bağlı səhmlər arasında, Nvidia ən aşağı yatırım səviyyəsini göstərir və birgə fondlar onu orta hesabla təxminən 100 baza punkt aşağı yatırım ediblər.
Digər AI hesablama gücü sənaye liderləri də birgə fondlar tərəfindən aşağı səviyyədə yatırım edilib, məsələn, Nvidia-nın PC və yüksək performanslı hesablama çip sahəsində ən güclü rəqibi olan digər GPU texnologiyası lideri AMD (AMD.US), aşağı yatırım olunan səhmlər arasında yer alır və o, təxminən 60 baza punkt aşağı yatırım edilib; ABŞ-ın “Mag 7” adlanan yeddi böyük texnologiya nəhənginə daxil olan Google (GOOGL.US) və Microsoft (MSFT.US) isə nadir hallarda “aşağı yatırım” vəziyyətindədirlər – onların aşağı yatırım səviyyəsi isə müvafiq olaraq təxminən 70 və 50 baza punkt təşkil edir.
Facebook-un ana şirkəti Meta Platforms (META.US) təxminən 30 baza punkt aşağı yatırım edilib; ABŞ-da yerləşən yaddaş çip nəhəngi Micron Technology (MU.US) isə istisna təşkil edir, ABŞ-ın böyük şirkət səhmlərinə investisiya edən birgə fondlar onu təxminən 40 baza punkt çox yatırım ediblər.
Cədvəl həmçinin göstərir ki, bir neçə AI hesablama gücü ilə bağlı populyar səhmlər birgə fondların “artıq yatırım” tərəfində yer alıb, onların arasında təxminən 15 baza punkt artıq yatırım olunan ABŞ HDD sərt disk saxlama lideri Seagate Technology (STX.US), habelə cədvəl mövqeyi üzrə birgə fondların təxminən 25 baza punkt aşağı yatırım etdiyi və bu il ərzində S&P 500 indeksində 575% artımla liderlik edən ABŞ NAND flash yaddaş nəhəngi Sandisk (SNDK.US) var.
Eyni zamanda, Goldman Sachs tərəfindən tərtib edilmiş statistik məlumatlar göstərir ki, avqust ayında ABŞ səhmlər bazarının ən qaynar bölməsi olan TMT bölməsinə kapital axını demək olar ki, tamamilə aktiv alımlarla təşəbbüskarlara baş verir və qısa mövqe bağlama nəticəsində deyil, həm də “ABŞ-ın yeddi böyük texnologiya nəhəngi”nin net yatırım mövqeyi bazası göstəricisi təxminən 14%-dən 18%-ə yüksəlib, bu da əsl risk kapitalının yenidən AI hesablama gücü investisiya strategiyasına yönləndiyini göstərir. Qeyri-kafi fondlar Nvidia, AMD, Google və Microsoft-u bazaya nisbətən aşağı səviyyədə yatırım ediblər, bu da o deməkdir ki, əgər bu səhmlər üstün performansı davam etdirərsə və AI hesablama gücü sənaye əsasları yeni pozitiv katalizatorlarla irəliləsə, fond təşkilatlarının izləmə səhvləri və nisbi performans təzyiqini azaltmaq üçün əlavə yatırım etməyə məcbur olan potensial böyük kapital tələbi hələ də mövcuddur.
Yayda aşağı nöqtədən sonra, “Yeddi böyük texnologiya nəhəngi” və TMT səhmləri avqustda böyük kapital axınına liderlik edib
Goldman Sachs-ın sonuncu əsas broker məlumatları göstərir ki, bu ilin avqustunda Wall Street təşkilatları ciddi şəkildə ABŞ səhmlər bazarının böyük texnologiya səhmlərinə və texnologiya, media və telekommunikasiya (TMT) səhmlərinə geri dönür, bu sektorlar yeni kapital dönüşünün əsas liderlərinə çevriliblər.
Bu ay ərzində, TMT sektoru səhmləri ABŞ səhmlər bazarının ən böyük net alım sektoru olub. Xüsusilə vurğulamaq lazımdır ki, bu kapital axını demək olar ki, tamamilə təşkilatların aktiv alımları ilə baş verir, qısa mövqe bağlama ilə deyil, bu da investorların bu texnologiya lider tipli sektorların artım perspektivlərinə olan inamlarının sürətlə bərpa olunduğunu göstərir.
Bu aqressiv alımlar həm də ABŞ səhmlər bazarının yeddi böyük bazar dəyərində texnologiya nəhənginə – Google (GOOGL.US)(GOOG.US), Amazon (AMZN.US), Apple (AAPL.US), Meta (META.US), Microsoft (MSFT.US), Nvidia (NVDA.US) və Tesla (TSLA.US) – yönəlib. Erkən yayda azalma yaşadıqdan sonra, bu texnologiya nəhəngləri avqustdan başlayaraq böyük net kapital axını ilə qarşılaşıb. Məlumatlar göstərir ki, hedge fondlar və digər təşkilat investorlara “yeddi nəhəng”in net yatırım nisbəti təxminən 18%-ə yüksəlib, 6-cı ayın sonundakı təxminən 14%-lik il ərzində ən aşağı göstəricidən əhəmiyyətli sıçrayış yaşanıb.
S&P 500 indeksi və Nasdaq 100 indeksində 40%-dən çox böyük paya sahib olan “Yeddi böyük texnologiya nəhəngi”, yəni “Magnificent Seven” (Mag 7), bunlara Nvidia, Apple, Microsoft, Google, Tesla, Amazon və Facebook-un ana şirkəti Meta Platforms daxildir, S&P 500 indeksinin ardıcıl rekord artımlarının əsas hərəkətvericiləridir və Wall Street-ın aparıcı investisiya təşkilatları tərəfindən internet dövründən bəri ən böyük texnoloji dəyişiklik fonunda yatırımçılara böyük gəlir gətirmək potensialına malik ən güclü portfel kimi görülür.
S&P 500 indeksi son üç ildə 30 trilyon dollarlıq “AI super bull market” artımını əsasən bazar tərəfindən AI çılğınlığına ən yaxşı faydalanan nəhənglər – dünya miqyasında ən böyük texnologiya nəhəngləri (ABŞ-ın yeddi böyük texnologiya nəhəngi) – yönəldib və həmçinin qlobal AI hesablama gücü infrastrukturuna miqyaslı yatırımlar edən çip şirkətləri (məsələn, Micron, TSMC və Broadcom), yaddaş məhsulları üçlüyü (Sandisk, Western Digital və Seagate) və elektrik sistemi təchizatçıları (məsələn, Constellation Energy) tərəfindən də güclü şəkildə irəli sürülüb.
“AI etiqadı”nın hakim olduğu qlobal miqyasda süni intellektlə sıx bağlı kapital axını əsasən iki ən populyar investisiya istiqamətinə cəmlənir: AI hesablama gücü infrastrukturunun qurulması və AI tətbiq gəlir trajektoriyası. Son illərdə rekordlarla yeni uzunmüddətli bull marketə qədəm qoyan ABŞ səhmlər bazarı və MSCI dünya indeksinin əsas səhmləri üçün, “Süni intellekt investisiya mövzusu” ətrafında artan “AI etiqadı” birja artımlarının əsas və ən güclü yüksəliş motivatoruna çevrilib və bu “AI etiqadı” dalğası qlobal bazarlarda davam etdiyi müddətcə, ABŞ və dünya birjalarında bull market hələ də güclü dalğalarla davam edəcək.
Micron-un təchizat-boşluğundan Nvidia-nın aşağı yatırım edilməsinə qədər, AI kapital dalğası hələ sona çatmayıb
AI hesablama gücü investisiya mövzusu bazarın ümumi mövqe limiti səviyyəsinə çatmayıb, yəni, bu mövzuda kapital axınının davam edəcəyi ehtimalı hələ yüksəkdir, lakin bu, hesablama gücü mövzusu premiumuna əsaslanan ümumi konsept artım mərhələsindən, sifariş görünürlüğü, azad nağd pul axını və əvəzsiz bottleneck-lərin motivasiya etdiyi struktur artım mərhələsinə keçəcək.
Wall Street strategiyaları hesab edir ki, hazırkı qlobal səhm bazarında yarımkeçirici sektorunun ən vacib dəyişikliyi, iyulda baş vermiş “AI sıxışmış alqı-satqı təmizlənməsi” indi getdikcə ekstremal leverage və spekulyativ pozisiyaların ləğvi kimi görünür, AI hesablama gücü sənayesinin əsas trendlərinin tez dəyişməsi deyil. Sonuncu göstəricilər göstərir ki, Philadelphia Semiconductor Index (SOX) 22 iyun tarixindəki tarixi yüksəkdən 29 iyulda ən aşağı nöqtəyə qədər bir müddət təxminən 29% düşdü, lakin sonradan cəmi üç həftədə təxminən 20% bərpa oldu, qısa müddətdə texniki bull marketə yenidən daxil oldu.
“AI hesablama gücü indikatoru” kimi tanınan Koreya bu “əsas göstəricilər pozulmur, AI leverage ilk partlayır” yarımkeçirici səhmlərinə yönəlik əks-hücum dalğasını maksimuma çatdırıb: KOSPI əsas indeksi ötən həftə 11.5% artaraq ardıcıl yeddi həftəlik enişi sonlandırdı, Samsung Electronics və SK Hynix müvafiq olaraq 19% və 16% artdı; 30 iyulda 5,593.56 nöqtə ilə bağlanan KOSPI əsas indeksi 14 avqusta qədər 6,977.94 nöqtəyə yüksələrək təxminən 24.75% artdı. Ən vacib olan, Koreyada bir səhmdə leverage ETF aktivləri təxminən 50 milyard dollardan 17 milyard dollara kəskin azaldı, JPMorgan isə hedge fondların leverage çıxışının təxminən 90% tamamlandığını proqnozlaşdırır, 14 avqustda isə xarici investorların net alımı təxminən 3 trilyon Koreya vonu oldu – bu da qlobal yarımkeçirici bazarının “məcburi satışdan” “hedge fondlar və digər təşkilatların yenidən risk götürməsinə” keçdiyini göstərir, əgər aşağı yarımkeçirici mövqeli kapital hərəkatı davam etsə, “artım – əlavə yatırım – bazarı sıxışdırma – yenidən artım” formalı bull market pozitiv geri dönüşü qurula bilər.
Goldman Sachs-ın məlumatları göstərir ki, böyük şirkət səhmlərinə investisiya edən birgə fondlar Nvidia-ya bazaya nisbətən təxminən 100 baza punkt aşağı yatırım ediblər və AMD, Google, Microsoft-u da aşağı yatırım ediblər; bu o demək deyil ki, fondlar bazar enişinə inanır və ya net qısa mövqedədir, sadəcə onların portfel çəkilərinin bazanın çəkisindən aşağı olmasıdır. Bu lider səhmlər üstün performansı davam etdirdikdə, fondlar izləmə səhvi, nisbi performans və peşəkar risk təzyiqi ilə qarşılaşırlar, bu da potensial “bazaya uyğun alımlar” yaradır. Lakin Micron təxminən 40 baza punkt artıq yatırım edilib, bu isə kapitalın sadəcə AI sektorunun bütününü deyil, daha artıq müəyyənlik olan yaddaş kimi bottleneck-lərə yönəldiyini göstərir; “Yeddi böyük texnologiya nəhəngləri”nin təşkilat net yatırım payı 6-cı ayın sonunda təxminən 14%-dən 18%-ə yüksəlib və əsasən aktiv alımlarla baş verir, bu da AI hesablama gücü mövzusunda əlavə yatırım prosesinin başladığını, lakin hələ tam bitmədiyini təsdiqləyir.
Əsas göstəricilər bu kapital axını dalğasına gəlir dəstəyi verir: Micron-un müştəri tələbi onun təmin edə biləcəyi miqdarın təxminən 150%-ni təşkil edir, bu isə təchizat boşluğu təxminən 50%-dir; beşillik strateji müqavilələr isə dəyişkən spot tələbi uzunmüddətli sifariş görünürlüğünə çevirir. HBM, DRAM və NAND GPU istifadə, hesablama performansı və hər Token xərclərini birgə müəyyənləşdirərkən, saxlama məhsulları artıq standart maldan sistem tipli infrastruktur səviyyəsinə yüksəlir və bu məhsul portfelini, dəyərləndirmə qabiliyyətini və gəlir marjası sabitliyini artırır. Micron 10 milyard dollar yatırımla AI saxlama araşdırma müəssisələri qurur, bu da rəhbərliyin kapitalını qısamüddətli dövr zirvəsindən yox, uzunmüddətli struktur tələbinə uyğun şəkildə planlaşdırmasını göstərir.
Nvidia-nın güclü əsas göstəriciləri və onun AI hesablama gücü sənayesinə təsir gücü, “aşağı yatırım mövqeyi + dəyər endirimi”-nin əsas katalizatorunu möhkəmləndirir: Bank of America analitikləri, təxminən 300 milyard dollarlıq ekosistem daxilində investisiya, zəmanət və təminat riskini də daxil etsələr belə, onun azad nağd pul axını üzrə dəyər hesablamaları səhminin dəyərinin 34%–50% endirildiyini göstərir, buna görə “al” qiymətləndirməsini və 350 dollar hədəf dəyərini saxlayırlar. Belə bir ehtimal var ki, əgər GPU kirayə qiymətləri, cluster istifadələri və AI kapital xərcləri güclü qalarsa və Nvidia geri alış yolu ilə daha çox azad nağd pul axınını səhmdarlarına qaytararsa, təşkilatların əlavə yatırım etməsi dəyər endirimini düzəldə bilər; əks halda, əgər AI layihəsi maliyyələşməsi, kənar zəmanət və kapital xərclərinin dövriyyəsi pis dəyişərsə, alımlar tez soyuyacaq.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Dün gecə ABŞ səhm bazarı | ABŞ-ın həftəlik ilkin işsizlik müraciətləri gözlənilmədən azaldı, üç əsas indeks artdı, Intel (INTC.US) 7.6%-dən çox yüksəldi
Bağlanışa görə Dow Jones indeksi 316.14 bənd və ya 0.61% artaraq 51778.04 bəndə çatdı; S&P 500 indeksi 85.91 bənd və ya 1.14% artaraq 7637.72 bənd oldu; Nasdaq Kompozit İndeksi isə 439.87 bənd və ya 1.69% artaraq 26418.30 bənd səviyyəsinə yüksəldi.
Türkiyə çoxistiqamətli təcili "yanğınsöndürmə": təxminən 20 milyard dollar fondu ləğv olundu, yüksəkçinli rəhbərlər həbs edildi, ticarətə qadağa tətbiq edildi
Türkiyənin maliyyə naziri risklərin “müvəqqəti və idarəolunan” olduğunu bildirib; tənzimləyicilər yeddi aktiv idarəetmə şirkətinin idarə etdiyi 100-dən çox fondun və investisiya portfellərinin ləğvinə qərar verib, bu portfellərdə 350 mindən çox investorun maraqları var; 38 nəfərə qarşı cinayət işi açılıb və onlara iki il müddətinə ticarət qadağası tətbiq edilib; bir sıra maliyyə qurumlarının rəhbərləri həbs edilib, saxlanılıb və ya ölkədən çıxışları məhdudlaşdırılıb; Mərkəzi Bank repo maliyyələşmə həcməsini artırıb, banklar üçün kapital tələblərini yumşaldıb və banklararası pul bazarında borclanma limiti əvvəlkindən 10 dəfə artırılıb. Türkiyə bank səhmləri indeksi cümə axşamı günü bir müddət 9%-dən çox artıb, lakin bir çox kiçik və orta kapitalizasiyalı səhmlər hələ də ucuzlaşıb.
Huang Renxun: Nvidia-nın gələn il çip satışı bu ilkinin iki qatı olacaq, AI-ni sosial mediaya nəzarət etdiyimiz kimi idarə etmək mümkün deyil
Huang Renxun sosial media tənzimləməsinin olduğu kimi AI-ya tətbiq edilməsinə qarşı çıxır, çünki sosial media bir məhsuldur, AI isə digər texnologiyalar və məhsullar üçün əsas texnologiyadır və tənzimləmə məhsula yönəlməlidir, texnologiyaya deyil. O, ciddi testlərin vacibliyini vurğulayır və məhsul kifayət qədər təhlükəsiz deyilsə, buraxılışın təxirə salınmasını təklif edir: “AI təhlükəsizliyi son dərəcə vacibdir.”
FED faiz artırdıqdan sonra nə almaq lazımdır? Tarixən ABŞ birjasında enerji və texnologiya sektoru üstünlük qazanıb, daşınmaz əmlak isə geridə qalıb, Goldman Sachs: ABŞ birjasını müəyyən edən faiz artırma sürətidir.
ABŞ Federal Rezervinin ilk faiz artımından sonrakı 12 ayda Amerika səhm bazarının göstəriciləri: Jefferies-in məlumatına görə, enerji sektoru orta hesabla 22.4% gəlirlə birinci yerdə, informasiya texnologiyaları isə 15.4% ilə ikinci yerdədir. Charles Schwab-ın məlumatına görə, daşınmaz əmlak sektoru S&P 500-ə nisbətdə 4.3% geriləyib və 11 sektor arasında ən pis performansa sahibdir. Goldman Sachs bildirir ki, faiz artımının sürəti ABŞ səhm bazarının əsas dəyişənidir; hal-hazırda, əgər 10 illik dövlət istiqrazlarının gəliri bir ay ərzində 50 baza bəndi yüksəlirsə, bu “tez faiz artımı” təzyiqi yaradır.
