ABŞ-da idman aktivlərinin qiymətləndirilməsi bumu “soyuma dövrü”nə daxil olur? MLB-nin dayandırılması narahatlığı şort satış dalğasını artırdı, Atlanta Braves (BATRK.US) səhmlərinin qısa mövqeləri üç dəfə artırılaraq rekord həddə çatıb.

Azerbaijani Maliyyə APP xəbər verir ki, Amerika Peşəkar Beysbol Liqası (MLB) üzrə əmək-sənaye danışıqları çıxılmaz vəziyyətə düşdükdə, 1994-cü ildə Dünya Kubokunun ləğv olunması ilə bağlı tarixi kölgə yenidən ortaya çıxanda və idman klublarının qiymətləndirilməsi tarixi yüksək səviyyəyə yüksəldikdə, MLB əmək-sənaye danışıqlarını əhatə edən bir şəffaflıq fırtınası səssizcə artır. S3 Partners-in ən son məlumatına görə, ABŞ-da yeganə açıq ticarət olunan MLB komandasının aksiyası - Atlanta Braves Holdings (BATRK.US) - üzrə qaranlıq mövqelər son 12 ayda üç dəfə artıb və ticarət edilə bilən səhmlərin 6.8%-nə çatıb, 2023-cü ildə Liberty Media-dan ayrıldıqdan bəri ən yüksək səviyyəyə çatıb. Cari səhmlərin qiyməti ilə bu, təxminən 170 milyon dollarlıq qaranlıq mərcə bərabərdir.

Əmək-sənaye danışıqlarının “ölüm spiralı”: Maaş limiti mübahisəsi 1994-cü il kabusunu yenidən xatırladır

S3 Partners-in tədqiqat direktoru Sam Pierson açıq şəkildə bildirib: “Görünür, hər kəs lokaut gözləyir və siz təsəvvür edə bilərsiniz ki, qaranlıq mövqedə olanlar dekabrın gəlməsini səbirsizliklə gözləyir – o vaxt lokaut baş verə bilər və növbəti MLB oyununun nə vaxt keçiriləcəyinə tam əminlik yoxdur.”

Qaranlıq mövqedə olanların artımı əmək-sənaye danışıqlarının gərgin ritmi ilə tam uyğun gəlir. MLB-nin indiki əmək-sənaye müqaviləsi (CBA) 2026-cı il dekabrın 1-də sona çatacaq. May ayının sonunda, oyunçular birliyi (MLBPA) liqanın təklif etdiyi 245.3 milyon dollar maaş limiti planını rədd etdikdən sonra, BATRK üzrə qaranlıq mövqelər təxminən iki dəfə artıb. Bu, 1994-cü ildən bəri liqanın ilk dəfə sərt maaş limiti təklifi idi – o zaman mübahisə oyunçuların tətilinə səbəb olmuş və Dünya Kuboku ləğv edilmişdi.MLB və oyunçular birliyi arasındakı uçurum heyrətamiz sürətlə genişlənir.

Liqa tərəfinin təklifi: MLB 245.3 milyon dollar sərt maaş limiti və 171.2 milyon dollar maaş aşağı həddi təklif etmişdir. Spotrac-ın hesablamalarına görə, Atlanta Braves-in hazırda maaş həddi təxminən 253.5 milyon dollardır, bu da təklif edilən limiti aşır. Təklif qəbul edilərsə, səkkiz komandanın maaş xərclərini ümumilikdə 578 milyon dollar azaltması lazım olacaq.

Oyunçular tərəfinin tələbləri: MLBPA minimum maaşın 780 min dollardan iki dəfə artırılaraq 1.5 milyon dollar olmasını, lüks vergisinin başlanğıc məbləğinin artırılmasını və azad oyunçu sisteminin yenidən təşkil edilməsini tələb edir. MLBPA-nın müvəqqəti icraçı direktoru Bruce Meyer açıq şəkildə bildirib ki, maaş limiti “tamamilə qəbuledilməz” bir plandır.

Lokaut demək olar ki, qaçılmazdır. 101 oyunçu arasında aparılan sorğuda, 80 nəfər (təxminən 80%) lokaut baş verəcəyini proqnozlaşdırır. Keçmiş MLB pitcher və Şöhrət zalı üzvü John Smoltz xəbərdarlıq edir: “Əgər tərəflər bu problemi həll edə bilməsə, beysbol itirəcək. Onlar lokautun dəyərini ödəyə bilməzlər – xüsusən son illərdəki nailiyyətləri və gözəl oyunları nəzərə alsaq.”

AZƏRBAYCAN “Bu Gün Amerika” jurnalist Bob Nightengale xəbərdarlıq edir ki, yeni sahiblər komandanın özündən daha çox daşınmaz əmlaka diqqət yetirirlər, bu da maaş limitinə nail olmaq üçün lokautu uzatma qərarı verməyə onları təşviq edir. “Əgər indi etməsələr, heç vaxt edə bilməyəcəklər.” MLB-nin lokautu növbəti ilin aprel ayının ortalarınadək davam etdirə bilər və oyunçular əməkhaqqı çeklərini qaçırmağa məcbur ola bilər.

Komanda dəyərləndirmə bumları: Padres 3.9 milyarda satıldı, Lakers 12.5 milyarda dəyişdi – uzun mövqedə olanların “nadirdik məntiqi”

Qaranlıq mövqedə olanlar lokautun baş verəcəyinə mərc etdiyi halda, uzun mövqedə olanlar da təkliflərini artırırlar. Son 12 ayda aktiv idarə olunan fond menecerləri BATRK aksiyalarını 10% artırıb, hedc-fondların uzun mövqesi isə 17% böyüyüb.Uzun mövqedə olanların əsasını idman klublarının struktur dəyərlərinin yüksəlməsi təşkil edir. Bu yay: Los Angeles Lakers rekord 12.5 milyard dollara alınıb; San Diego Padres 3.9 milyarda satılıb; Apollo Global Management New York Yankees-in bir hissəsini alıb; KKR-yə bağlı olan Arctos Partners Atlanta Falcons-un 10%-ni almaq üçün danışıqlar aparır.

Inner Circle Sports-un qurucusu Rob Tillis qeyd edir ki, qlobal idman sənayesinin dəyəri təxminən 450 milyard dollardır və bu dəyərlərin yüksəlməsi əsasən daşınmaz əmlak qiymətlərinin artması, media hüquqlarının böyüməsi və bu nadir aktivlərin getdikcə daha böyük olan super varlılar üçün cazibəsini artırması ilə bağlıdır.

Morgan Stanley analitikləri bildirir ki, aksiyada ticarət olunan idman klublarının sayı az olduğundan, BATRK kimi aksiyaların ticarəti daha çox sektorun ümumi gözləntilərindən asılıdır, kvartal mənfəətlərindən deyil. Braves komandası yalnız klubdan ibarət deyil – həm də stadion və ətraf daşınmaz əmlak ilə birlikdə “idman daşınmaz əmlak” kateqoriyasına daxil olan nadir investisiya obyektidir.

Uzun və qısa mövqenin əsas məntiqi: Dekabrda kim qalib gələcək?

Bu uzun və qısa mövqenin qarşıdurmasının mahiyyəti, 1 dekabr tarixindən sonra MLB mövsümünün taleyinə mərc etməkdir.

Qısa mövcudun məntiqi: Lokaut mövsümün gecikməsinə və ya ləğv edilməsinə səbəb ola bilər — oyunlar olmadıqda bilet gəliri, yayım gəliri və ətraf məhsul satışı olmur. Hər oyunun qaçırılması qısa mövqedə olanların “dostudur”. Tərəflər arasında maaş limiti məsələsində mövqelər “çox uzaqdır”. S3-də Pierson qeyd edir: “Yeni əmək-sənaye müqaviləsi bağlandıqdan və yayım hüquqları yenidən qiymətləndirildikdən sonra, indiki rekord qiymətlər ucuz görünəcək. Lakin bu yolda böyük ehtimalla lokaut müddəti olacaq və bu, qısa mövqedə olanlar üçün fürsət yaradır.”

Uzun mövcudun məntiqi: Padres-in 3.9 milyard dollara satılması (bütün 30 komanda sahibi tərəfindən yekdilliklə təsdiq edilib) artıq növbəti əmək-sənaye müqaviləsinin (çox güman ki, maaş limiti olacaq) sahiblər üçün sərfəli olacağı ehtimalını göstərir. İdman aktivlərinin nadirliyi, Braves-in uzunmüddətli yayım hüquqları və 2029-cu ildə milli yayım hüquqlarının auksionundan gözlənilən gəlir fundamental əsas yaradır. S3-nin açıqlamasında qeyd edilir: “Oyunların qaçırılması BATRK qısa mövqedə olanlara gəlir gətirir; sahiblər üçün sərfəli müqavilə isə uzun mövqedə olanların məntiqidir.”

MLB-də yalnız açıq bazarda ticarət olunan komanda olmasına görə, BATRK-nin nadirliyi həm uzun mövqedə olanların kartıdır, həm də qısa mövqedə olanların hədəfidir. Morgan Stanley analitikləri qeyd edir ki, açıq ticarət olunan idman klublarının sayı son dərəcə azdır və BATRK-nin ticarəti kvartal mənfəətlərindən çox, sektorun ümumi gözləntiləri ilə idarə olunur.

S3 Partners-in məlumatına görə, təxminən 3.4 milyard dollar dəyəri olan şirkətdə, institusional investorlar təxminən 1.4 milyard dollar, hedc-fondlar 900 milyon dollar və qısa mövqedə olanlar 169 milyon dollar dəyərində aktivə sahibdir. Hər tərəfin mövqe miqyası bu il bölünmədən sonra yeni yüksək səviyyələrə çatıb. 1 dekabrda, əmək-sənaye müqaviləsinin sona çatdığı məqamda, kimin düzgün olduğu müəyyən ediləcək — və kim ilk gözünü sönəndə, bu məlumatlarda əks olunacaq.