ABŞ xəzinə istiqrazlarının geri alınması "dolların ucuzlaşması əməliyyatı"nı yenidən alovlandırdı, qızıl isə 4700 dolları hədəfləyərək son üç ayın ən yüksək səviyyəsinə çatdı
Treyderlər ABŞ dövlət istiqrazlarının dinamikasını qiymətləndirərkən, qızıl qiyməti son üç ayın ən yüksək səviyyəsinə yaxın olaraq qalır.
Ştunu Maliyyə APP xəbər verir ki, qızıl Vaşinqtonun öz əli ilə alovlandırdığı güclü bir sıçrayış yaşayır. Çərşənbə axşamı Asiya səhəri, spot qızıl unsiyası 4675 dollar ətrafında ticarət edilir, yüksəlişi davam etdirir. Bazar ertəsi gün içində qızıl qiyməti 4680.70 dollara çataraq 14 maydan bəri üç ayı aşan yeni rekord əldə etdi. 19 avqustda ABŞ Maliyyə Nazirliyi uzunmüddətli dövlət istiqrazlarının geri alışının miqyasını artıracağını açıqladığından, qızıl ardıcıl dörd ticarət günündə yüksəlib, ümumi artım 7%-dən çoxdur. Bu sıçrayışın arxasında Maliyyə naziri Skott Besentnin “raket quruluşlu” borc bazarına müdaxiləsi və dolların etibarının aşındırılması ilə bağlı bazarın dərin narahatlığı dayanır.
ABŞ borc geri alışı “raket quruluşlu”: 2 milyarddan 4 milyarda, sonra isə trilyon gözləntisinə
19 avqustda ABŞ Maliyyə Nazirliyi 10 ildən 30 ilə qədər uzunmüddətli dövlət istiqrazlarının likvidliyi üçün geri alım əməliyyatlarının həcmini hər dəfə 2 milyard dollardan ən az iki dəfə artırıb 4 milyard dollara çıxaracağını elan etdi. Bir neçə gün sonra daha kritik siqnallar gəldi — CNBC-nin məlumatına görə, ABŞ Maliyyə Nazirliyi geri alım planına maliyyə təmin etmək üçün TGA (Treasury General Account) hesabında təxminən 1 trilyona yaxın məbləğdən istifadə etməyi düşünür.
Bu proseslər bazar tərəfindən ABŞ hökumətinin uzunmüddətli faizləri “süni” şəkildə aşağı salmağa, böyük borcun “təmin edilmiş” olmasına cəhd olaraq dəyərləndirilir. Bloomberg makro strateg Simon White qeyd edir ki, TGA-nın geri alımlar üçün maliyyə təminatında istifadə olunması əməliyyatın mahiyyətini artıq “rəsmilikdən çıxarıb” net likvidlik injeksiyası halına gətirir. Buna görə qızıl, ABŞ dövlət istiqrazlarından daha birbaşa “QE tipli ticarət” alətinə çevrilir.
Lakin, geri alımın təsiri cəmi bir gün davam etdi, uzunmüddətli istiqrazların gəlirlilikləri yenidən əvvəlki səviyyəsinə qayıtdı. 30 illik ABŞ istiqrazlarının gəliri qısa müddətli enişdən sonra yenə 5%-dən yuxarı qaldı. ABŞ-ın uzunmüddətli maliyyə perspektivinə dair narahatlıq aradan qaldırılmadı — inflyasiya hələ hədəfdən yuxarıdır, büdcə kəsiri genişlənir və treyderlər Amerika maliyyəsinin davamlılığına yenidən diqqət yetirir.
Dollar “qurban” olur: dəyərsizləşmə ticarəti yenidən gündəmdə
Besentin borc bazarına müdaxiləsi, xərcləri dollarla ödəyir. Dollar indeksi əvvəlcə üç ayın ən aşağı həddinə düşdü, bazar ertəsi isə az yüksələrək 98.99 oldu, amma hələ də zəif formadadır. Kanada Scotiabank baş valyuta strategiyası Shaun Osborne qeyd edir: “Mütləq xərclər olacaq, ya ABŞ istiqrazlarının gəliri artacaq, ya da dollar geri çəkilməlidir.”
ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyini aşağı salmaq cəhdləri “pulun dəyərsizləşməsi” mövzusunu yenidən alovlandırır — bu mövzu 2025-ci ildə qızılın 65% artmasını təmin etmişdi. Global X ETFs analitik Justin Lin deyir: “Makro fondu bu pulun dəyərsizləşməsi narrativi əsasında qiymətli metalalara böyük investisiya imkanının olduğunu görürəm.”
Qızıl üçün, dolların zəif olması dollarla qiymətləndirilən qızılı qeyri-dollar investorları üçün daha ucuz edir, alış xərclərini azaldır və alışların artımına səbəb olur. Ən əsası isə, ABŞ maliyyəsinin davamlılığına dair bazar narahatlığı dolların kredit əsasını kökündən sarsıdır.
İran sanksiyaları “odun üstünə benzin”: qiymətli metallar üçün riskdən qaçma tələbi çiçəklənir
Maliyyə müdaxiləsindən əlavə, geopolitik risklər qızılı əlavə güc verir. ABŞ Maliyyə naziri Besent İranı “misli görünməmiş” iqtisadi sanksiyalarla hədəflədiyini bəyan etdi, bu addım İranla bağlı 60-a yaxın təşkilata, o cümlədən rəqəmsal aktivlər, texnologiya, qızıl, aviasiya və daşımaya təsir edir.
“Outcast” adlandırılan bu iqtisadi əməliyyat İran İslam İnqilabı Qvardiyasının hər bir gəlir mənbəyini kəsməyə yönəlib. Orta Şərqdə son hadisələr qızılı riskdən qaçma aktivinə daha cazibədar edir.
Xəbər yayıldığı məqamda, qızıl qiyməti 0.5% artdı. Gümüş qiyməti 0.9% yüksələrək 1 unsiyaya görə 69.53 dollar oldu. Platin və palladium qiymətləri də artdı. Dollar məzənnəsini ölçən Bloomberg Dollar Spot Index bir az azaldı.
Texniki göstəricilər tamamilə müsbət: 200 günlük ortalama və ETF kapital axını
Qızılın texniki göstəriciləri tamamilə müsbət döndü. Keçən həftə, qızıl qiyməti 200 günlük hərəkətli ortalaya (təxminən 4510-4520 dollar) olan əsas müqaviməti birdən keçdi. SocGen bildirir ki, qızılın növbəti müqavimət səviyyələri ardıcıl olaraq 4730 dollar, 4770 dollar və aprelin yüksək həddi 4890 dollar səviyyəsindədir.
Kapital axını siqnalları da güclüdür. Bloomberg tərəfindən izlənən qızıl ETF-lər keçən həftə 28 ton artımla yanvar ayından bəri ən böyük həftəlik artımı göstərdi. Qlobal qızıl ETF-lər son 10 ayda ən böyük həftəlik kapital axını (46.7 ton və ya 6.4 milyard dollar) qeydə aldı, Şimali Amerika və Avropa fondları ön sırada yer aldı.
Daha diqqətçəkici olan o ki, Bridgewater fondunun qurucusu Ray Dalio keçən həftə LinkedIn-də bildirdi ki, investorlar istiqraz portfelini azaldmalı və 15%-ə qədər kapitalı qızıl üçün ayırmalıdırlar, bu isə ABŞ borc böhranı riskini hedc etmək üçün tövsiyə edilir.
Əsas sınaq: Walsh-un Jackson Hole debütü istiqamət verəcək
Qızılın yüksəlişi asan olmayacaq. Federal Rezerv sədri Kevin Walsh 28 avqustda Jackson Hole qlobal mərkəzi banklar illik toplantısında təyinatından sonra ilk əsas çıxışını edəcək. Bazar, onun inflyasiya, məşğulluq, faiz yolları və siyasət reaksiyası mexanizmini necə izah edəcəyini diqqətlə izləyir.
Əgər Walsh yumşaq mövqe bildirərsə, bazarın faiz artımı gözləntiləri azala bilər və qiymətli metallar yeni impuls qazana bilər; əgər inflyasiya riskini vurğulasa və sərt mövqe göstərsə, dollar və ABŞ istiqraz gəlirləri güclənə bilər, qiymətli metallar isə qısa müddətdə təzyiq altında qala bilər.
Bundan əvvəl, çərşənbə günü açıqlanacaq PCE qiymət indeksi də bazara qısa müddətli əsas göstəri təmin edəcək. ING məhsul strategiyası Ewa Manthey xəbərdarlıq edir ki, inflyasiya hələ inadkardır, Federal Rezervin əlavə faiz artımı riski mövcuddur, bu isə qızılın yüksəliş yolunun problemli ola biləcəyini göstərir.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Cənubi Koreyanın "yaddaş çipi ikilisi" aksiyalar və valyuta bazarını dəstəkləyir! Citi treyderi 1400 səviyyəsində Won üçün əks mövqe tövsiyə edir
Cənubi Koreya vonunun son dövrlərdəki zəifləməsi müvəqqəti ola bilər, çünki ölkənin çip sənayesindəki artım vonu gücləndirəcək və ilin sonuna qədər dollar qarşısında məzənnəsini dəstəkləyəcək. ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin sərt mövqeyi və neft qiymətlərinin artması ilə bağlı inflyasiya narahatlıqları, yaxın dövrdə vonun 1 ABŞ dolları qarşısında 1400 von səviyyəsindən aşağı enməsinə səbəb ola bilər.
" Daha yüksək daha uzun müddət"dən "Normallaşma daha uzun müddət": Neft qiymətləri şokunun və AI əsaslı istiqraz bumu fonunda maliyyə bazarı 5% ABŞ dövlət istiqrazı gəlirliliyi ilə "yeni normallaşmaya" qədəm qoyur
Dünyanın müxtəlif ölkələrində hökumətlərin borclanma xərcləri davamlı olaraq artır, investorlar uzunmüddətli istiqrazları saxlamaq üçün daha yüksək gəlir tələb edirlər. ABŞ-da dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi yüksəldiyi üçün maliyyə naziri Scott Besent uzunmüddətli dövlət istiqrazlarının geri alış proqramını genişlətdiyini açıqladı – lakin bu müdaxilə, ABŞ-ın 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyinin son 20 ilin ən yüksək səviyyəsinə, 5%-dən yuxarıya çıxmasının qarşısını ala bilmədi.
