Süni intellekt köpüyü “məhkəmə” ilə üz-üzədir! ABŞ Bankı orta müddətli seçkilər üçün “ticarət bələdçisi” təqdim edir: ABŞ səhm bazarı 10% düzəliş riski qarşısındadır, üç əsas ssenari üzrə investisiya məntiqi təhlil olunur.
Bank of America-dan Hartnett ara seçkilər üçün həyəcan siqnalı verdi: Demokratlar böyük qələbə qazanarsa, ABŞ səhm bazarında 10%-dən çox düzəliş baş verə bilər, AI köpüyü isə "məhkəmə günü" ilə qarşılaşa bilər.
Zhito Maliyyə APP-inə görə, qlobal istiqraz gəlirləri son iyirmi ilin ən yüksək səviyyəsinə çıxıb və bu, AI kapital xərcləri bumunun ən böyük təhdidi halına gəlir. Yaxınlaşan ABŞ orta müddətli seçkiləri isə bazar dəyişkənliyini partlatacaq əsas dəyişən ola bilər. Bank of America Securities-in baş investisiya strateqi Michael Hartnett ən son “Flow Show” həftəlik hesabatında ciddi xəbərdarlıq edib: Əgər Demokratlar orta müddətli seçkilərdə həm Senat, həm də Nümayəndələr Palatasında üstünlük qazanarsa, ABŞ birja bazarı 10%-dən çox eniş görə bilər, dollar zəifləyə bilər, istiqrazların gəlirləri aşağı düşə bilər və AI köpüyü də parçalanma riski ilə üzləşə bilər.
İtirilmiş "qatıq risklər": Demokratların üstünlük şansı artıq 50%-ə çatıb
Hartnett “Demokratların üstünlüyü”nü hazırkı bazarın ən böyük qatıq risklərindən biri kimi qiymətləndirir və qeyd edir ki, investorlar bu riski hələ də baza olaraq qiymətinə daxil etməyiblər. Bu optimist əhval-ruhiyyə iki əsas yanlış qənaətdən qaynaqlanır: Birincisi, Tramp administrasiyası əsasən icra sərəncamları ilə idarə edildiyi, Konqresin tərkibinin dəyişməsi təsirinin məhdud olduğu düşüncəsidir; ikincisi, Senat seçki xəritəsi hələ də Respublikaçılar üçün əlverişli hesab edilir.
Polymarket-in məlumatına əsasən, Demokratların hər iki palatada üstünlük qazanma ehtimalı 50%-ə çatıb, Respublikaçıların üstünlük ehtimalı isə yalnız 10%-dir. Bu ehtimalın kəskin artması Trampın prezidentliyinə göstərilən dəstəklə bağlıdır. Trampın hazırda dəstək səviyyəsi 35%-40% aralığındadır və bu, keçmiş orta müddətli seçkilərdən iki ay əvvəlki tarixi ortalamadan (53%) xeyli aşağıdır. Bank of America-nın avqust ayı fond menecerləri tədqiqatında, sorğu olunanların 47%-i “Respublikaçılar Senatı, Demokratlar Nümayəndələr Palatasını kontrol edir” qənaətindədir; 23% Demokratların üstünlük göstərəcəyini gözləyir, yalnız 9% Respublikaçıların hər iki palatada üstünlüyünü qoruyacağını düşünür.
Hartnett qeyd edib ki, orta müddətli seçkilər 1980-ci ildə Thatcher/Reagan və ya 2016-cı ildə Trampın seçilməsi kimi “hakimiyyət dəyişikliyi” seçkiləri deyil və ABŞ hökumətinin xərclərini əsaslı şəkildə dəyişdirməyəcək. Lakin seçki nəticələri struktur fərqliliklər yaradaraq aktiv qiymətləri üzərində ciddi təsir göstərir.
Üç ssenari, üç tam fərqli bazar nəticələri
Hartnett orta müddətli seçkilər üçün üç mümkün ssenarini təsvir edib və onların aktiv qiymətlərinə təsirinin tam fərqli olduğunu qeyd edib:
Ssenari 1: Demokratlar üstünlük (təxminən 50% ehtimal) — Riskdən qaçınmanın “nüvə partlayışı”
Əgər Demokratlar həm Senat, həm də Nümayəndələr Palatasında üstünlük qazansa, ən kəskin riskdən qaçınma reaksiyalarını tetikləmiş olacaq. Hartnett xəbərdarlıq edir ki, ABŞ fond bazarı 10%-dən çox enişlə üzləşə bilər, dollar zəifləyər, istiqraz gəlirləri aşağı düşər. Ən vacibi, AI köpüyü partlama riskinə girər, siyasət “populist kapitalizm”dən “populist sosializm”ə döndəriləcək, aşağı vergilər və tənzimləmənin yumşaldılması tendensiyası dəyişəcək və AI kapital xərclərinin əsas məntiqinə birbaşa meydan oxunacaq. Qlobal səhm bazarlarında Avropa bazarı Asiya bazarlarından üstün göstərə bilər. Bank of America bu ssenari üçün əsas riskdən qorunma strategiyasını maliyyə sektoru və dolları qısadan almaq kimi tövsiyə edir.
Ssenari 2: Respublikaçılar üstünlük (təxminən 10% ehtimal) — Riskə meylliliyin “yaşıl işığı”
Əgər Respublikaçılar gözlənilməz şəkildə hər iki palatanı qoruyarsa, bu, riskə meyllilik üçün “yaşıl işıq” olacaq və AI əməliyyatları üçün siyasət maneəsini aradan qaldıracaq. Hartnett hesab edir ki, bu, AI sektorunun güclənməsini davam etdirə və hətta 2027-ci ildə “köpük” bazarına çevrilə bilər, ABŞ istisnalıq mövzusu yenidən gündəmə gələrək dolları dəstəkləyə bilər.
Ssenari 3: Bölünmüş Konqres (ən böyük ehtimal) — “Təkan = Qızıl Saçlı Qız”
Bu, hal-hazırda ən ehtimal olunan nəticədir — Respublikaçılar Senatı, Demokratlar Nümayəndələr Palatasını kontrol edir. Hartnett bunu riskin orta səviyyədə olduğu “təkan = Qızıl Saçlı Qız” (gridlock = goldilocks) kimi qiymətləndirir. Bu şəraitdə, iki partiya bir-birilərini balanslaşdırır, nə radikal siyasət dəyişikliyi yaranır, nə də AI kapital xərcləri tam olaraq basdırılır; bazar üçün “elə indi” doğru nəticədir.
Texas ştatı qubernator seçkiləri: AI siyasətinin “indikatoru”
Avqust ayında Hartnett xüsusi vurğulayıb ki, Texas ştatı qubernator seçkiləri bu orta müddətli seçkilərin ən diqqət çəkən dəyişəni olacaq. O, bu seçkini “yaşayış xərcləri və AI məlumat mərkəzləri” mövzusunda keçirilən referendum kimi təsvir edir.
Texasda hazırda 335 məlumat mərkəzi mövcuddur və əlavə olaraq 247 planlaşdırılır. Respublikaçı hazırkı qubernator Greg Abbott son zamanlar məlumat mərkəzlərinin genişlənməsini müvəqqəti dayandırdığını açıqlayıb, bu isə enerji xərclərinin artması və enerji şəbəkəsinin yükünün seçki məsələ halına gəlməsi ilə bağlı narahatlığı əks etdirir. Əgər Demokrat rəqibi Gina Hinojosa qalib gəlsə və Demokratlar Senatı qazansa, AI investisiyaları və riskli aktivlər yenidən qiymətləndirilə bilər.
Bank of America qeyd edib ki, əgər Respublikaçılar Texasda məğlub olarsa, seçicilərin prioritetinin yaşayış xərcləri ilə bağlı əlçatanlıq olduğunu, vergi endirimlərini prioritet etmədiyini göstərəcək və bu, hazırkı AI bull market konsensusu üçün siyasi təməli sarsıdacaq.
İstiqraz bazarının “ilk xəbərdarlığı”: Gəlir AI əməliyyatlarının real “dayaq nöqtəsidir”
Hartnett hesab edir ki, son dövrdə ən diqqətəlayiq bazar siqnalları gözlənilmədən yüksək olan məşğulluq məlumatı deyil, ancaq qlobal istiqraz bazarlarının tam itməsi halıdır.
ABŞ 10 illik istiqraz gəliri 4.81%-ə qalxıb və bu, 2008 maliyyə böhranı səviyyəsinə yaxınlaşır; ABŞ 30 illik istiqraz gəliri isə 5.31%-ə çatıb və 2007-dən bəri ən yüksək göstəricidir. Bu arada, Yaponiya 10 illik hökumət istiqrazı gəliri 3.0%-i keçib və bu, 1996-dan bəri ilk dəfədir; Almaniya 10 illik hökumət istiqrazı gəliri 3.38%-ə çatıb və bu, 2011-dən bəri ən yüksəkdir. Bloomberg Qlobal İstiqraz Gəliri İndeksi də 2007-dən bəri ən yüksək həddə çatıb.
Hartnett bu vəziyyəti əsas tezis kimi təqdim edib: “İstiqrazlar əsaslı köpükdür.” O qeyd edir ki, uzun müddətli gəlir — fond bazarı izahatından fərqli olaraq — hazırda AI əməliyyatlarının real dayaq nöqtəsidir. Qlobal 30 illik gəlirlər 5%-dən aşağı enməyənə qədər, AI infrastrukturunu quranlar və investisiya edənlər AI texnologiyaların tətbiq edənlərdən geri qalacaq.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Türkiyə çoxistiqamətli təcili "yanğınsöndürmə": təxminən 20 milyard dollar fondu ləğv olundu, yüksəkçinli rəhbərlər həbs edildi, ticarətə qadağa tətbiq edildi
Türkiyənin maliyyə naziri risklərin “müvəqqəti və idarəolunan” olduğunu bildirib; tənzimləyicilər yeddi aktiv idarəetmə şirkətinin idarə etdiyi 100-dən çox fondun və investisiya portfellərinin ləğvinə qərar verib, bu portfellərdə 350 mindən çox investorun maraqları var; 38 nəfərə qarşı cinayət işi açılıb və onlara iki il müddətinə ticarət qadağası tətbiq edilib; bir sıra maliyyə qurumlarının rəhbərləri həbs edilib, saxlanılıb və ya ölkədən çıxışları məhdudlaşdırılıb; Mərkəzi Bank repo maliyyələşmə həcməsini artırıb, banklar üçün kapital tələblərini yumşaldıb və banklararası pul bazarında borclanma limiti əvvəlkindən 10 dəfə artırılıb. Türkiyə bank səhmləri indeksi cümə axşamı günü bir müddət 9%-dən çox artıb, lakin bir çox kiçik və orta kapitalizasiyalı səhmlər hələ də ucuzlaşıb.
Huang Renxun: Nvidia-nın gələn il çip satışı bu ilkinin iki qatı olacaq, AI-ni sosial mediaya nəzarət etdiyimiz kimi idarə etmək mümkün deyil
Huang Renxun sosial media tənzimləməsinin olduğu kimi AI-ya tətbiq edilməsinə qarşı çıxır, çünki sosial media bir məhsuldur, AI isə digər texnologiyalar və məhsullar üçün əsas texnologiyadır və tənzimləmə məhsula yönəlməlidir, texnologiyaya deyil. O, ciddi testlərin vacibliyini vurğulayır və məhsul kifayət qədər təhlükəsiz deyilsə, buraxılışın təxirə salınmasını təklif edir: “AI təhlükəsizliyi son dərəcə vacibdir.”
FED faiz artırdıqdan sonra nə almaq lazımdır? Tarixən ABŞ birjasında enerji və texnologiya sektoru üstünlük qazanıb, daşınmaz əmlak isə geridə qalıb, Goldman Sachs: ABŞ birjasını müəyyən edən faiz artırma sürətidir.
ABŞ Federal Rezervinin ilk faiz artımından sonrakı 12 ayda Amerika səhm bazarının göstəriciləri: Jefferies-in məlumatına görə, enerji sektoru orta hesabla 22.4% gəlirlə birinci yerdə, informasiya texnologiyaları isə 15.4% ilə ikinci yerdədir. Charles Schwab-ın məlumatına görə, daşınmaz əmlak sektoru S&P 500-ə nisbətdə 4.3% geriləyib və 11 sektor arasında ən pis performansa sahibdir. Goldman Sachs bildirir ki, faiz artımının sürəti ABŞ səhm bazarının əsas dəyişənidir; hal-hazırda, əgər 10 illik dövlət istiqrazlarının gəliri bir ay ərzində 50 baza bəndi yüksəlirsə, bu “tez faiz artımı” təzyiqi yaradır.
