UBS: 2027-ci ildə məlumat mərkəzlərinin tikintisi sürətlənəcək, Caterpillar (CAT.US), Cummins (CMI.US), Quanta Services (PWR.US) "AI infrastrukturunun yüksəlişi"ndən faydalanacaq

Uzunmüddətli məhdudiyyətlərə baxmayaraq, UBS-in proqnozuna görə, məlumat mərkəzi inkişaf etdiriciləri güc artırmağa davam edir və 2027-ci ildə süni intellekt infrastrukturuna tələbat sürətlə artacaq, bu da sənaye avadanlıqları istehsalçıları və mühəndis şirkətləri üçün imkanlar yaradacaq. UBS analitiki Steven Fisher 16 oktyabr tarixli tədqiqat hesabatında bildirib ki, Sinqapurda keçirilən Data Center World Expo tədbirində iştirak edən sənaye ekspertləri sifarişlərin sürətlə artdığını, uzunmüddətli güc rezervasiyalarının getdikcə çoxaldığını və AI infrastrukturuna yatırımların 2027-ci ildən sonra davam edəcəyinə tam inamın olduğunu vurğulayıblar. Bu müşahidələr göstərir ki, ümumi iqtisadiyyat inflyasiya təzyiqi altındadır, amma məlumat mərkəzi xərcləri sənaye şirkətləri üçün mühüm artım mühərriki olaraq qalır.

Elektrik istehsalı və tikinti şirkətləri faydalanacaq

UBS, Caterpillar (CAT.US), Cummins (CMI.US) və Quanta Services (PWR.US)-ı məlumat mərkəzi tikintisinin davamlı inkişafından əsas fayda götürəcək şirkətlər kimi müəyyənləşdirir. Caterpillar və Cummins elektrik avadanlığına olan tələbatı qarşılayacaq, Quanta Services isə enerji şəbəkəsinə yatırımlardan faydalanacaq. UBS-ə bildirilib ki, Caterpillar şirkətinin elektrik avadanlığına olan tələbatı hələ də son dərəcə güclüdür və şirkət istehsal gücünü artırır.

Hesabatda həmçinin, “behind-the-meter power generation” (mənbədən kənar elektrik istehsalı) modellərinə olan marağın yüksəldiyi qeyd edilir; bu model məlumat mərkəzlərinin sahədə elektrik istehsalı etməsinə imkan verir və tamamilə şəbəkə elektrikinə bağlı olmur. UBS proqnozlaşdırır ki, 2028 və ya 2029-cu illərdə əksər layihələr əsasən şəbəkə rejimində işləyəcək və ənənəvi dizel ehtiyat sistemləri ilə təmin olunacaq. Yekun olaraq yerində elektrik istehsalı, enerji saxlama və şəbəkəyə qoşulma kombinasiyası avadanlıq istehsalçılarının əldə edəcəyi gəliri müəyyən edəcək.

Təchizat çatışmazlığı hələ də məhdudiyyət olaraq qalır

Sənaye ekspertləri avadanlıq əldəolunması və istehsal gücünü məlumat mərkəzi gücünün genişləndirilməsi üçün əsas maneə hesab edirlər. Soyutma sistemləri, elektrik avadanlıqları və elektrik istehsalı texnologiyası təchizatçıları çatdırılma müddətini azaltmaq və istehsal hacmini artırmaq üçün yarışır. Müştərilərin prefabrik və modul sistemlərə marağı daha da artır, bu da tikintini sürətləndirməyə və işçi qüvvəsi tələbatını azaltmağa kömək edir.

Sənaye həmçinin 800 voltluq birbaşa cərəyan paylanmasına (DC dağıtımı) keçid edir və bu texnologiyanın 2027-2029-cu illərdə tətbiq ediləcəyi gözlənilir. UBS bildirir ki, bu texnologiya mis tələbatını, istilik istehsalını və paylama sisteminin mürəkkəbliyini azaldacaq.

Tikinti payı getdikcə artır

UBS hesab edir ki, məlumat mərkəzləri ABŞ-da 1.3 trilyon dollar qeyri-yaşayış tikintisi bazarının təxminən 63 milyard dollarını, yəni təxminən 5%-ni təşkil edir. Lakin, istehsal müəssisələri, elektrik infrastrukturu və əlaqəli layihələrin dolayı xərclərini də hesablayaraq, UBS məlumat mərkəzlərinin ümumi qeyri-yaşayış tikinti fəaliyyətinin 20-30%-nin və ən çox artımın məhz buradan gəldiyini düşünür.

Bu xərclərin güclü performansı sənayenin daha geniş iqtisadiyyatda narahatlıqları ilə ziddiyyət təşkil edir. UBS qeyd edir ki, İranla bağlı konfliktin yaratdığı inflyasiya və faiz dərəcələrinin artması sənaye bərpası proqnozunu daha da çətinləşdirir. İndi gözlənilir ki, yüksək daxilolma xərcləri, xüsusilə yanacaq və materiallara həssas olan şirkətlər üçün dördüncü rübdə daha açıq şəkildə özünü göstərəcək.

Caterpillar elektrik biznesinin mənfəət marjası diqqət mərkəzində

Caterpillar-ın (CAT.US) elektrik və enerji bölümü ikinci rübdə gözləntiləri üstələyib və əlavə mənfəət marjası 39% olub. UBS bildirir ki, bazar əsasən üçüncü və dördüncü rübdə də əlavə mənfəət marjasının yüksək qalacağını gözləyir, lakin bunun ikinci rüb səviyyəsindən geri düşəcəyi proqnozlaşdırılır. Caterpillar xəbərdarlıq edib ki, ikinci rübdəki hədsiz əlverişli əlavə gəlirlik davamlı olmayacaq.

Investorlar həm də maraqlanırlar ki, əgər AI ilə bağlı sifarişlərdə artım yavaşlasa, sənaye səhmləri hələ də bazardan üstün çıxacaqmı? Fisher-in fikrinə görə, sifarişlərin ümumi səviyyəsi hələ də yüksək olsa belə, Caterpillar-ın sifariş artımı əhəmiyyətli şəkildə yavaşlasa və ya dayansa, səhmlərinin bazarı üstələməsi daha çətin olacaq.

AI investisiya riski

UBS qəbul edir ki, texnologiyanın inkişafı hesablamaların xərclərini azaldan və daha kiçik AI modellərinin geniş tətbiqləndiyini nəzərə alaraq, AI infrastrukturu bumu sonda yavaşlaya bilər. Bu inkişaflar AI şirkətlərinin mənfəət qabiliyyətini məhdudlaşdıra və yeni məlumat mərkəzi tələbatını azalda bilər. Lakin UBS texnologiya tətbiqinin sənaye təchizatçıları üçün daha çox imkanlar yaradacağını proqnozlaşdırır və investorları infrastruktur xərclərinin davamlılığına diqqət etməyə çağırır.

Hesabat həmçinin nisbətən yeni bulud hesablama provayderlərinin maliyyə sabitliyi ilə bağlı suallar doğurur, çünki CoreWeave (CRWV.US) istiqrazları böyük satış təzyiqi ilə üzləşib. UBS qeyd edir ki, yetkin böyük bulud operatorları ilə müqayisədə sənaye təchizatçıları adətən həmin müştərilərə olan açıq mövqelərini dəqiq müəyyənləşdirmək üçün kifayət qədər məlumat vermir. Investorlar avadanlığın mövcud sifarişləri və gələcək sifarişlərinin davamlılığını qiymətləndirərkən, bu fərq getdikcə daha vacib rol oynaya bilər.