Cənubi Koreya Mərkəzi Bankı ardıcıl faiz artımlarının təsirini qiymətləndirmək üçün faiz dərəcəsini dəyişməyib, Bank rəhbərinin çıxışı növbəti monetar siyasət istiqamətinə dair siqnallar verə bilər.

Məlumata görə, Cənubi Koreya Mərkəzi Bankı cümə axşamı yeddi günlük repo faiz dərəcəsini 3%-də dəyişməz saxladığını açıqlayıb, bu da bazarın gözləntilərinə uyğundur. Qeyri-adi yarımkeçirici mərkəzli iqtisadi yüksəlişin səbəb olduğu inflyasiyanı cilovlamaq üçün iyul və avqust aylarında ard-arda iki dəfə hər biri 25 bənd artırılan faizlərdən – son üç ildə ilk dəfə belə addım atıldıqdan – sonra, Mərkəzi Bank faiz artımını dayandıraraq borclanma xərclərinin artımının təsirini dəyərləndirməyə qərar verib.

Faiz qərarı açıqlandıqdan sonra, Koreya vonu ABŞ dollarına qarşı 1 ABŞ dollarına 1325.85 von məzənnəsində sabit qalıb və əvvəlki 0.1% artımı davam etdirib. Pul siyasətinə həssas olan Koreyanın üçillik dövlət istiqrazının gəliri də 3.81%-də qalıb, 1 bənd azalıb.

Bu dəfə Daxili siyasətdə dəyişiklik etməmək, Koreya Mərkəzi Bankı siyasətçilərinin əvvəlki faiz artımlarına ailə və müəssisələrin reaksiyasını dəyərləndirmək üçün zaman ayırmaq istədiklərini göstərir. Bank rəhbəri Rhee Chang-yong öncədən bildirmişdi ki, avqust faiz artırımı sonrası bank addımlarını tədricən atacaq. Lakin, o həmçinin vurğulayıb ki, inflyasiyanın 2%-lik hədəfə dönəcəyinə əmin olmayana qədər məhdudlaşdırıcı pul siyasəti davam etdiriləcək.

Hazırda bazarın diqqət mərkəzində Rhee Chang-yong tərəfindən Seul vaxtı ilə saat 11:10-da keçiriləcək mətbuat konfransı dayanır, burada noyabrda bankın faiz artımını yeniləyib-yeniləməyəcəyi ilə bağlı ipucları axtarılır. O, Pul Siyasəti Komitəsinin bu dəfəki faiz qərarının səbəblərini izah edəcək və gələcək siyasət istiqaməti barədə gözləntilərini əlavə edəcək.

BNP Paribas-ın iqtisadçısı Jeeho Yoon bildirib: “Mən gözləyirəm ki, Koreya Mərkəzi Bankı noyabrda bu dövrün son faiz artırımı qərarını qəbul edəcək.” O qeyd edib ki, bankın yekun faiz dərəcəsi 3.25%-ə yüksələcək. O əlavə edib: “Əslində bu gün üçün əsas məqam ondan ibarətdir ki, maliyyə bazarları görüşdən sonra noyabrda bankın faiz artırma ehtimalına necə yanaşacaq.” O, həmçinin bankın sonradan əlavə bir dəfə daha faiz artırmaq riski olduğunu da vurğulayıb.

Koreya Mərkəzi Bankı Pul Siyasəti Komitəsinin avqustda açıqladığı növbəti altı ay üçün faiz gözləntisinin medianı 3.25%-dir, bu da əlavə 25 bəndlik faiz artırma ehtimalını göstərir.

İnflyasiya təzyiqləri Koreya Mərkəzi Bankının gələcəkdə əlavə faiz artırmasının önəmli faktorudur. Sentyabrda Koreyada istehlakçı qiymətləri indeksi (CPI) ötən illə müqayisədə 2.9% artıb (avqustda bu göstərici 3.1% idi), dəyişkən ərzaq və enerji qiymətləri çıxıldıqda isə əsas inflyasiya göstəricisi 3.4%-dən 2.8%-ə enib, amma hər ikisi yenə də bankın qoyduğu 2%-lik hədəfdən xeyli yuxarıdır. Güclü yarımkeçirici ixracı, daxili tələbin bərpası və yüksək enerji xərcləri səbəbindən qiymət təzyiqləri güclü olaraq qalacağı gözlənilir. Rhee Chang-yong öncədən xəbərdarlıq etmişdi ki, davamlı artan xərclər və tələbin möhkəmlənməsi nəticəsində inflyasiya müəyyən müddət yüksək səviyyədə qalacaq.

Eyni zamanda, daşınmaz əmlak bazarı da siyasətçiləri ehtiyatlı davranmağa sövq edən əlavə amildir. Bankların ailə kreditlərinə artımın tempi yavaşlasa da, Seulda mənzil qiymətləri artıq 88 həftədir artmaqdadır və bazar riski Koreya Mərkəzi Bankının diqqətində qalır.

Koreya vonunun məzənnəsinin möhkəmlənməsi siyasətin tədricən irəli aparılması üçün əlavə səbəb yaradır, çünki vonun güclənməsi idxal inflyasiyasını cilovlamağa kömək edir. Rhee Chang-yong ötən həftə bildirib ki, Koreya vonunun daha da möhkəmlənməsi ideal nəticə olardı və əlavə edib ki, bu həm ailələrin alıcılıq qabiliyyətini gücləndirəcək, həm də yarımkeçirici sektorundan geri qalmış sahələrə fayda verəcək.

Ənənəvi inflyasiya və artım məqsədlərindən əlavə, maliyyə sabitliyi riskləri də Koreya Mərkəzi Bankının qərar mexanizmində önə çıxan faktor kimi önə çıxır. Son zamanlar Koreya kapital bazarında dəyişkənlik nəzərəçarpacaq dərəcədə artıb. KOSPI keçən həftə cümə axşamı son altı ayın ən aşağı səviyyəsinə düşüb və bu, cari ildə 10-cu dəfə ticarət dayandırma mexanizmini işə salıb. Əgər bazar düzəlişləri davamlı olsa, bu, Mərkəzi Bankın pul siyasətini sərtləşdirmə tempinə təsir edə bilər. Beləliklə, əsas göstəricilər faiz artımını əsaslandırsalar da, maliyyə bazarının zəifliyi sərtləşmə tempinə əhəmiyyətli məhdudiyyət yarada bilər.