Avrozonanın üçüncü rüb iqtisadi artımı yavaşlama riski altında, Avropa Mərkəzi Bankı bu həftə heç bir dəyişiklik etməyə bilər

Zhitong Maliyyə APP xəbər verir ki, iqtisadi artımın impulsunun zəifləməsi Avropa Mərkəzi Bankının faiz artımı tədbirlərini müvəqqəti dayandırmasının səbəblərindən biri ola bilər. Hazırda Avrozonanın diqqət mərkəzi əsasən Fransanın maliyyə problemləri və dövlət istiqrazı bazarı məsələlərinə yönəlib, amma son araşdırmalar göstərir ki, bu cümə günü açıqlanacaq məlumatlar Avrozonanın üçüncü rübdə iqtisadi artımının ikinci rübdəki 0,6%-dən 0,2%-ə qədər yavaşlayacağını göstərəcək. Eyni zamanda, digər bir neçə araşdırma Avrozonanın dörd əsas iqtisadiyyatında oktyabr ayında inflyasiyanın əhəmiyyətli və ümumi yüksəliş tendensiyası olmadığını ortaya qoyur.

Avrozonada üçüncü rübdə iqtisadi artımın yavaşlayacağı gözlənilir

Fevral ayının sonunda Yaxın Şərqdə müharibə başladığından bəri Avropa iqtisadiyyatı davamlılıq sərgiləyirdi, lakin indi bu impulsunu itirməyə başlayır və biznes fəaliyyətində yorğunluq əlamətləri görünür. Ümumi göstəricilər hələ də yaxşıdır, lakin Bloomberg Economics-in baş Avrozon ekonomisti Simona Delle Chiaie hesab edir ki, bazar hələ də ehtiyatlı olmalıdır. O bildirib: “Daha böyük sual odur ki, bundan sonra nə baş verəcək. Inflyasiyanın yüksək səviyyədə qalması və maliyyə vəziyyətinin kəskin şəkildə sıxılması ilə iqtisadi artımın aşağı istiqamətli riskləri artmaqdadır.”

Üçüncü rüb ərzində Avropa iqtisadiyyatının istehsalına bir neçə amil təsir edib, o cümlədən yayda istilik dalğası, əsas su yollarının su səviyyəsinin aşağı olması və qlobal dövlət istiqrazlarının gəlirlərinin kəskin yüksəlməsi. Bundan sonra, ümumi vəziyyət daha da pisləşib, Fransada kütləvi etirazlar baş verib və onun dövlət maliyyəsi vəziyyəti getdikcə daha çox şübhə doğurub.

Fransanın özəl sektoru oktyabrda daraldıqca, Carrefour SA xəbərdar etdi ki, Fransada milli səviyyədə baş verən oğurluq hadisələri şirkətin maliyyə nəticələrinə ağır təsir edəcək. Bu supermarket operatorunun səhmləri qlobal maliyyə böhranından bəri olan ən pis həftəlik performansı göstərib.

Avrozonanın ən böyük iqtisadiyyatı olan Almaniya, uzun illər çətinlikdən sonra, böyük dövlət xərcləri sayəsində iqtisadi göstəricilərini yaxşılaşdırıb. Amma buna baxmayaraq, Almaniya Mərkəzi Bankı yenə də gözləyir ki, üçüncü rübdə Almaniya iqtisadiyyatı dura bilər.

Inflyasiya baxımından, Avrozonanın inflyasiya səviyyəsi bu ilin sonuna qədər 4%-ə çatacaq, lakin bu ay ölkələr arasında fərqlilik var. Bunun bir səbəbi Almaniyanın yanacaq vergisinin azaldılması siyasətidir, ancaq analitiklər İspaniyada inflyasiya göstəricilərinin azalacağına inanırlar.

Avrozonada inflyasiya fərqlilik göstərəcək

Avropa Statistika İdarəsinin məlumatına görə, Avrozonada sentyabr ayında inflyasiya 3.8%-ə yüksəlib, avqustda isə 3.2% idi; enerji qiymətləri illik müqayisədə 18.8% artıb və bu, inflyasiyanın yüksəlməsində mühüm amil olub. Enerji qiymətlərinin artmasına qarşı Avropanın bir neçə ölkəsi yanacaq vergisini azaltmaq, enerji qiymətlərinə müdaxilə etmək və vətəndaşlara və şirkətlərə subsidiyalar vermək tədbirləri ilə cavab verib. Lakin subsidiyalar yalnız qısamüddətli yükü azaldır, enerji qiymətlərinin artmasının əsas səbəblərini aradan qaldırmaq çətindir.

Yaxın Şərqdə baş verən münaqişə nəticəsində enerji qiymətlərindəki kəskin artımlar Avrozonada inflyasiyaya təzyiq göstərir. Lakin siyasətçilər vurğulayırlar ki, hələ maaş artımı kimi ikinci dərəcəli təsiri müşahidə etməyiblər. Avropa Mərkəzi Bankının baş iqtisadçısı Philip Lane də daxil olmaqla bəzi rəsmilər hesab edirlər ki, “mülayim” siyasət tədbirləri qiymət sabitliyini bərpa etmək üçün kifayət olmalıdır.

Avropa Mərkəzi Bankının rəhbəri Lagarde əvvəlki açıqlamasında bildirib ki, yüksək enerji qiymətlərinin Avrozonada yüksək inflyasiyası hələ iqtisadiyyatın daha geniş sahələrinə keçməyib. O qeyd edib ki, Avropa Mərkəzi Bankının rəsmiləri “neçə dolayı təsirin iqtisadiyyata keçdiyini qiymətləndirir və ikinci dərəcəli təsirlər başlandıqda, qabaqcadan ən yaxşı necə qərar verməli olduğumuzu nəzərdən keçirir”.

Fransa Mərkəzi Bankının rəhbəri Emmanuel Moulin də inflyasiya məsələsində Lagarde ilə bənzər mövqe tutub. O bildirib ki, Avropa Mərkəzi Bankı “dolayı təsirlərin və ikinci dərəcəli təsirlərin nəzarətdə qalmasını” gözləyir və Avrozonanın əsas qiymət göstəriciləri yalnız “mülayim” sürətlənəcək.

İqtisadi artımın yavaşlaması və inflyasiya təzyiqinin daha da pisləşməməsi Avropa Mərkəzi Bankının tədbir görmək təciliyyatını azalda bilər. Bu, iqtisadçılar üçün o deməkdir ki, Avropa Mərkəzi Bankı üçüncü və son dəfə depozit mexanizmi faizini dekabrda artıracaq, bu həftə faiz artımı olmayacaq. Bu həftə keçiriləcək iclasda Avropa Mərkəzi Bankının depozit mexanizmi faizini 2.5%-də saxlaması gözlənilir.

İnstitutların fikirlərində fərqliliklər var

Bəzi institutlar hələ də iqtisadi artımın davamlı olacağını düşünür. BNP Paribas hesab edir ki, dəyişkən İrlandiya iqtisadiyyatının məlumatlarını çıxardıqda, Avropa iqtisadiyyatı üçüncü rübdə davamlılıq göstəricilərini sürdürüb, bu, aşağı işsizlik səviyyəsi ilə əlaqədardır.

Lakin Morgan Stanley-nin baş Avropa iqtisadçısı Jens Eisenschmidt hesab edir ki, risklər getdikcə artır. O, enerji çatışmazlığını gələcəkdə üzləşəcək risklərdən biri kimi qeyd edib. “Qısa müddətdə enerji böhranına tez bir həll yolu görünmür. Almaniyanın təbii qaz ehtiyatı aşağı olduğu üçün, qışda temperatur soyuq olarsa, hətta enerjinin paylanması riskini nəzərə almaq məcburiyyətində qala bilərik,” deyə bildirib.

Dövlət istiqrazları bazarı da nəzərə alınası bir amildir. Təkcə Fransada, investorların fransız 10 illik dövlət istiqrazı almaq üçün alman 10 illik istiqrazlara nisbətən tələb etdiyi əlavə gəlir fevraldan Avropa Dövlət Borcu Böhranından bəri yüksək səviyyəyə çatıb.

Avropa Mərkəzi Bankının rəhbəri Christine Lagarde bu ay bildirib ki, sentyabr iclasından bəri istiqraz gəlirləri “əhmiyyətli dərəcədə” artıb. Bu dəyişiklik iqtisadi artımı zəiflədəcək və yüksək enerji qiymətlərinin ümumi iqtisadiyyata təsirini azaldacaq. Borc böhranı ilə bağlı müxtəlif fikirləri rədd etsə də, İtaliya Mərkəzi Bankının rəhbəri Fabio Panetta ötən cümə bildirib ki, indiki vəziyyət iqtisadi artıma “yük gətirəcək”.

Bank of America hesab edir ki, yuxarıda qeyd olunan bütün faktorlara görə Avropa Mərkəzi Bankının siyasətçiləri yaxın iclasda sentyabr ayında olduğundan daha mülayim siyasət siqnalları vermək istəyəcəklər. Ruben Segura-Cayuela başda olmaqla Bank of America-nın iqtisadçıları bildirirlər: “Maliyyə durumu hələ gərgindir və daha da gərginləşə bilər; faiz fərqləri genişlənir, Fransadakı siyasi vəziyyət bu təzyiqləri artırır.” Onlar vurğulayırlar ki, Avropa Mərkəzi Bankı “hazırkı vəziyyətin iqtisadi artıma təsirini son vaxtlar daha ciddi nəzərə almalıdır.”