Monex: US-Dollar-Bären kehren zurück, da die Märkte auf eine Zinssenkung im September setzen und die Unabhängigkeit der Fed unter Druck gerät

Laut Jinse Finance berichtete Helen Given, Handelsdirektorin bei Monex USA, dass die Dollar-Bären nach Powells Rede in Jackson Hole und Trumps Drohung, Fed-Gouverneurin Cook zu entlassen, heute ein starkes Comeback feierten. Die erste wesentliche Bewegung erfolgte erwartungsgemäß, als Powell darauf hinwies, dass Abwärtsrisiken am Arbeitsmarkt im Entscheidungsprozess der Fed zunehmend an Bedeutung gewinnen. Die Reaktion, die wir am Devisenmarkt beobachteten, steht in direktem Zusammenhang mit dem sprunghaften Anstieg der Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im September, da Powell heute eindeutig den Weg dafür geebnet hat. Händler gehen zudem davon aus, dass es später im Jahr eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte geben könnte, während der Overnight-Swap-Markt erstmals stark auf eine deutliche Lockerung in der ersten Jahreshälfte 2026 setzt. Trumps Äußerungen zu Cook haben erneut Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed aufkommen lassen, da der Wunsch der Regierung, die Fed nach eigenen Vorstellungen umzugestalten, immer deutlicher wird. Sollte Trump die von ihm gewünschten Zinssenkungen von Powell und dessen Kollegen in der zweiten Jahreshälfte erhalten, könnte er während seiner Amtszeit weiterhin als Vorsitzender fungieren. Der Markt glaubt jedoch derzeit nicht, dass irgendeine Maßnahme der Fed in diesem Jahr ausreichen wird, um Trump zufriedenzustellen.