Salesforce (CRM.US) mit trüben Umsatzaussichten – Schwache Monetarisierung von KI belastet Aktienkurs

Wie von Jinse Finance berichtet, hat Salesforce (CRM.US) seine jüngste Quartalsumsatzprognose veröffentlicht, die unter den Markterwartungen lag. Dies deutet darauf hin, dass die AI-Produkte des Unternehmens angesichts des intensiven Wettbewerbs durch aufstrebende AI-Unternehmen noch nicht die erwarteten Markterträge erzielt haben.

In einer am Mittwoch veröffentlichten Erklärung gab das Unternehmen bekannt, dass der Umsatz im laufenden Geschäftsjahr bis Oktober voraussichtlich zwischen 10,2 und 10,3 Milliarden US-Dollar liegen wird. Diese Zahl liegt leicht unter der durchschnittlichen Wall-Street-Erwartung von 10,3 Milliarden US-Dollar. Als Indikator für das Auftragsvolumen wird erwartet, dass die aktuellen verbleibenden Leistungsverpflichtungen um „etwas mehr als“ 10 % steigen, was im Wesentlichen den Prognosen der Analysten entspricht.

Mit dem zunehmenden Ruf nach einer Disruption der traditionellen Softwarebranche durch AI wächst bei Investoren die Sorge, dass traditionelle Softwareanbieter von neuen AI-Akteuren verdrängt werden könnten. Softwareunternehmen wie Salesforce, die nach Nutzerzahl abrechnen, stehen besonders im Fokus – der Markt geht allgemein davon aus, dass AI-Technologien die bestehenden Produktfunktionen übernehmen und Unternehmen dadurch weniger Personal benötigen.

Barclays-Analyst Raimo Lenso wies in einem Bericht nach der Veröffentlichung der Finanzergebnisse darauf hin: „Investoren sollten auf die konkreten Betriebsdaten von Agentforce achten und auf weitere positive Nachrichten auf der Dreamforce-Konferenz im nächsten Monat hoffen.“ Das Ende letzten Jahres eingeführte AI-Tool kann Aufgaben wie Vertriebsentwicklung und Kundenmanagement eigenständig erledigen und hat bereits über 6.000 zahlende Kunden gewonnen. Im Mai gab das Unternehmen bekannt, dass der jährliche wiederkehrende Umsatz dieses Tools 100 Millionen US-Dollar erreicht hat, doch im aktuellen Bericht wurde diese Zahl nicht aktualisiert.

Finanzvorständin Robin Washington erklärte in einem Interview nach der Veröffentlichung der Finanzergebnisse, dass große Unternehmen und regulierte Branchen bei der Einführung von AI-Tools vorsichtig seien und Zeit bräuchten, um Vertrauen zu gewinnen. Sie verriet, dass Salesforce weitere Preismodelle eingeführt und zusätzliches Vertriebspersonal eingestellt habe, um die Verbreitung des Tools zu fördern.

Nach der Veröffentlichung der Finanzergebnisse fiel der Aktienkurs von Salesforce im nachbörslichen Handel um 5,5 %, womit der Kursverlust seit Jahresbeginn bereits 23 % beträgt. Morgan Stanley-Analyst Keith Weiss stellte in seinem Ausblick vor der Veröffentlichung der Zahlen fest, dass dies „die anhaltenden Sorgen des Marktes über die Disruption traditioneller Software durch AI widerspiegelt“.

Trotz der Sorgen der Investoren bleibt Salesforce-CEO Marc Benioff weiterhin zuversichtlich in Bezug auf die Zukunft des Agentforce-Produkts.

Benioff erklärte in einer Telefonkonferenz mit Analysten: „Die Zahl der Kunden, die von der Testphase zur vollständigen Implementierung übergehen, ist im Quartalsvergleich um 60 % gestiegen. Die Anwendungsfälle und der Nutzungsumfang nehmen weiter zu – das deutet darauf hin, dass unsere Branche vor der transformativsten Ära ihrer Geschichte steht. In meiner gesamten Karriere hat mich noch nie etwas so begeistert.“

Bemerkenswert ist jedoch, dass die erste Analystenfrage in der Bilanzpressekonferenz direkt die disruptiven Herausforderungen durch AI ansprach. Goldman Sachs-Analyst Kash Rangan hinterfragte die Verteidigungsfähigkeit des abonnementbasierten Software-Geschäftsmodells im Software-as-a-Service-(SaaS)-Modell.

Benioff antwortete: „Derzeit gibt es eine seltsame Meinung, dass Unternehmens-SaaS und ähnliche Anwendungen verschwinden werden. Sicherlich ist nichts für die Ewigkeit, aber wenn ich mir anschaue, wie ich mein eigenes Unternehmen und wie unsere Kunden ihre Geschäfte führen – mir fällt wirklich nichts ein, was das ersetzen könnte.“

Der Finanzbericht für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025 zeigt, dass Salesforce einen Umsatzanstieg von 9,8 % im Vergleich zum Vorjahr auf 10,2 Milliarden US-Dollar verzeichnete, während Analysten mit 10,1 Milliarden US-Dollar gerechnet hatten; die aktuellen verbleibenden Leistungsverpflichtungen stiegen um 11 % auf 29,4 Milliarden US-Dollar; der bereinigte Gewinn pro Aktie lag bei 2,91 US-Dollar, Analysten hatten 2,78 US-Dollar erwartet.

Der jährliche wiederkehrende Umsatz der Data Cloud- und AI-Abteilung des Unternehmens erreichte 1,2 Milliarden US-Dollar. Gleichzeitig kündigte Salesforce an, das Aktienrückkaufprogramm um 20 Milliarden US-Dollar auf insgesamt 50 Milliarden US-Dollar zu erweitern.

Benioff erklärte in der Telefonkonferenz außerdem, dass Salesforce künftig mehr Ressourcen in die Entwicklung von Produkten für das IT-Service-Management investieren werde. Dieser Schritt könnte das Unternehmen in einen direkteren Wettbewerb mit dem Branchenführer ServiceNow (NOW.US) bringen.

Im Mai dieses Jahres hatte Salesforce angekündigt, das Daten-Softwareunternehmen Informatica (INFA.US) zu übernehmen. Washington verriet in der Telefonkonferenz, dass die Transaktion voraussichtlich im Quartal Januar 2026 oder etwas später abgeschlossen wird.