MicroStrategy’s Bitcoin-Strategie verpasst Aufnahme in den S&P 500

Strategy, ehemals bekannt als MicroStrategy, hat sich als weltweit größter Unternehmens-Bitcoin-Inhaber einen Namen gemacht, wurde jedoch bei der jüngsten Neugewichtung nicht in den S&P 500 aufgenommen.

Diese Entscheidung überraschte viele in der Krypto-Community, die erwartet hatten, dass das von Michael Saylor geführte Unternehmen in die Reihen der wertvollsten US-Unternehmen aufgenommen wird. Bemerkenswert ist, dass die Krypto-Handelsplattform Robinhood in den Index aufgenommen wurde.

Warum wurde Strategy nicht in den S&P 500 aufgenommen?

Die S&P Dow Jones Indices geben nicht bekannt, warum bestimmte Unternehmen ausgeschlossen werden, aber ihre Kriterien verlangen, dass Unternehmen in den letzten vier Quartalen, einschließlich des jüngsten Quartals, positive Gewinne vorweisen. Die Finanzdaten von Strategy erfüllen diese Voraussetzung nicht.

Seit der Umstellung auf Bitcoin im Jahr 2020 schwanken die Ergebnisse des Unternehmens stark in Abhängigkeit vom Preis von BTC.

Im zweiten Quartal dieses Jahres trieben steigende Bitcoin-Bewertungen den Nettogewinn von Strategy auf über 10 Milliarden US-Dollar. Doch nur ein Quartal zuvor zwang ein Rückgang von BTC das Unternehmen, einen Nettoverlust von 4,2 Milliarden US-Dollar zu verbuchen.

Diese Inkonsistenz dürfte bei der Entscheidung, die Aktie trotz ihrer Marktkapitalisierung und ihres Handelsvolumens auszuschließen, eine Rolle gespielt haben.

„Die Finanzen von MicroStrategy werden von nicht realisierten Gewinnen/Verlusten auf Bitcoin-Bestände dominiert, was das Einkommen von großen Gewinnen zu großen Verlusten von Quartal zu Quartal schwanken lässt“, sagte der Krypto-Analyst Vincent Van Code auf X.

Tatsächlich hat die potenzielle Aufnahme von Strategy in den S&P 500 eine Bedeutung, die über das Prestige hinausgeht. Der Index ist die Grundlage für Billionen von Dollar an institutionellen Fonds und ETFs, was bedeutet, dass eine Aufnahme oft zusätzlichen Kaufdruck auslöst.

Strategy, das derzeit 636.505 BTC in seiner Unternehmensbilanz hält, könnte diese Anerkennung nutzen, um mehr Mainstream-Investoren für die aufstrebende Branche zu gewinnen.

Vor diesem Hintergrund argumentieren einige Mitglieder der Krypto-Community, dass sich der Index an die neue finanzielle Realität, die Bitcoin repräsentiert, anpassen sollte.

„Der S&P 500 braucht MSTR, MSTR braucht den S&P 500 nicht. Bitcoin verdient einen Platz in jedem Rentenkonto“, erklärte Jeff Walton, Vice President of Bitcoin Strategy bei Strive.

Um diesen Punkt zu untermauern, wies Saylor darauf hin, dass die Aktie des Unternehmens nahezu die doppelte Rendite von Bitcoin selbst erzielt hat. Er fügte hinzu, dass sie traditionelle Anlagen wie den S&P 500 übertroffen hat.

Strategy’s Stock Performance vs. S&P 500 Index. Source: Michael Saylor

Inzwischen wird sich die nächste Gelegenheit für eine Aufnahme im Dezember ergeben, wenn der S&P seine neuen vierteljährlichen Anpassungen bekannt gibt.

Bis dahin unterstreicht der Ausschluss von Strategy die Spannung zwischen traditionellen Finanzkennzahlen und dem volatilen, aber wachsenden Einfluss digitaler Vermögenswerte.