Cboe wird ab November kontinuierliche Bitcoin- und Ether-Futures listen
- Cboe wird am 10. November kontinuierliche Bitcoin- und Ether-Futures für langfristiges Engagement einführen.
- Derivate machen 75 % des Krypto-Handels aus, wobei Perpetual Futures das Volumen dominieren.
- SEC und CFTC werden über die Regulierung neuer Krypto-Produkte, einschließlich Perpetual Futures, diskutieren.
Cboe Global Markets hat Pläne bekannt gegeben, am 10. November 2025, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung, langfristige Bitcoin- und Ether-Futures-Kontrakte einzuführen. Diese kontinuierlichen Futures-Kontrakte sollen US-Händlern eine effektivere und effizientere Möglichkeit bieten, mit Kryptowährungen zu handeln.
Diese Kontrakte haben eine Laufzeit von 10 Jahren und passen ihre Preise täglich an, wodurch die Notwendigkeit eines ständigen Rollierens entfällt. Dies erleichtert das Management eines langfristigen Engagements sowohl in Bitcoin als auch in Ether erheblich.
US-regulierte Futures von Cboe bieten sicherere Krypto-Handelsoption
Im Gegensatz zu traditionellen Futures werden die kontinuierlichen Futures bar abgerechnet, orientieren sich an den Echtzeit-Spotpreisen von Bitcoin und Ether und werden täglich anhand einer transparenten, replizierbaren Funding-Rate-Methodik angepasst. Dies spiegelt die Funktionalität von Perpetual Futures wider, die auf Offshore-Märkten populär geworden sind, in den USA jedoch aufgrund regulatorischer Herausforderungen bislang nicht verfügbar waren.
„Perpetual-Style-Futures haben auf Offshore-Märkten eine starke Akzeptanz gefunden. Jetzt bringt Cboe diesen Nutzen an unsere US-regulierte Futures-Börse“, sagte Catherine Clay, Global Head of Derivatives bei Cboe.
Die Kontrakte werden über das US-regulierte Clearinghaus von Cboe, Cboe Clear U.S., abgewickelt, was die Einhaltung der US-Vorschriften gewährleistet und eine sicherere Umgebung für Händler bietet.
Zusätzlich teilte das Cboe Options Institute mit, dass es am 30. Oktober und 20. November 2025 Schulungskurse anbieten wird, um Händler auf die neuen kontinuierlichen Futures-Kontrakte vorzubereiten und ihnen ein umfassendes Verständnis der neuen Produkte zu vermitteln.
Cboes Bemühungen, Marktanteile zurückzugewinnen
Die Wiedereinführung von Krypto-Futures durch Cboe folgt auf den ersten Schritt, Bitcoin-Futures im Jahr 2017 zu listen, was 2019 aufgrund ungünstiger Marktdynamik endete. Da die Kryptomärkte wieder wachsen, versucht Cboe nun, seine Rolle im Markt für Krypto-Derivate zurückzugewinnen.
Mit der Einführung von kontinuierlichen Futures erweitert Cboe sein aktuelles CFE-Produktangebot. Dazu gehören die Flaggschiff-Cboe Volatility Index (VIX)-Futures sowie neue Produkte in den Bereichen Aktienvolatilität, digitale Vermögenswerte und globale festverzinsliche Wertpapiere.
Außerdem hat Cboe sein Produktangebot um krypto-bezogene Exchange Traded Funds (ETFs) erweitert, darunter solche, die den Spotpreis von Ether abbilden. Diese Maßnahmen zeigen Cboes Bemühungen, seine Produkte zu diversifizieren und der institutionellen Nachfrage nach digitalen Vermögenswerten gerecht zu werden.
Derivate machen über 75 % der Krypto-Marktaktivität aus
Laut einer Studie von Kaiko entfallen mehr als 75 % aller Handelsaktivitäten auf den Kryptomärkten auf Derivate, wobei ein erheblicher Teil dieses Volumens auf Perpetual Futures entfällt. Im Jahr 2024 machten Perpetual Futures 68 % des gesamten Bitcoin-Handelsvolumens aus, was ihre Schlüsselrolle für die Marktliquidität unterstreicht. Darüber hinaus ermöglichen diese Produkte Händlern, auf Preisänderungen zu spekulieren, ohne die zugrunde liegenden Vermögenswerte zu besitzen.
Mit täglichen Handelsvolumina zwischen 10 Milliarden und 30 Milliarden US-Dollar waren Perpetual Futures ein wichtiger Treiber der Aktivitäten auf Plattformen. Die begrenzte regulatorische Aufsicht auf Offshore-Märkten hat jedoch dazu geführt, dass Händler nach regulierten Alternativen suchen, die ähnliche Vorteile bieten.
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Roundtable im September zur Diskussion neuer Krypto-Produkte
Darüber hinaus steht die Einführung von kontinuierlichen Futures durch Cboe im Einklang mit den zunehmenden regulatorischen Bemühungen, die fragmentierte Aufsicht über digitale Vermögensmärkte zu steuern. Am 5. September 2025 erkannten die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) an, dass inkonsistente Regulierung die Krypto-Aktivitäten ins Ausland getrieben hat.
Als Lösung werden die beiden Behörden am 29. September 2025 einen gemeinsamen Roundtable veranstalten, um über die Regulierung neuer Krypto-Produkte, einschließlich Perpetual Futures, zu sprechen. SEC-Vorsitzender Paul Atkins und CFTC-Interims-Vorsitzende Caroline Pham betonten, dass eine bessere Koordination zwischen den Behörden „Barrieren senken, die Effizienz verbessern und die US-Führungsrolle auf den globalen Finanzmärkten bekräftigen“ könnte. Der Roundtable wird regulatorische Rahmenbedingungen für Perpetual-Kontrakte, erweiterte Handelszeiten und Maßnahmen zum Anlegerschutz erörtern.
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