Interview mit dem Präsidenten von CoinFund: Der Boom der digitalen Asset-Reserven (DAT) hat gerade erst begonnen
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Sind DATs die aktuelle Trendlösung oder die nächste Geldmaschine im Kryptobereich?
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Christopher Perkins: Aus einer größeren Perspektive betrachtet, kann man sagen, dass dieser Sommer der Sommer der DATs ist. 2021 war der Sommer von DeFi, und in dieser Zeit traten DATs erstmals auf und etablierten sich als zentrale Innovation. Vieles von der Entwicklung der DATs ist der schrittweisen Öffnung der Regulierungsrichtlinien zu verdanken. Jetzt sehen wir die Auswirkungen dieser regulatorischen Lockerungen. Obwohl es auf dem Markt tatsächlich eine Blase gibt, glaube ich, wie Brian sagte, dass DATs ein wichtiger Bestandteil der Marktstruktur des Krypto-Ökosystems werden. Die Innovationen der DATs sind sehr bedeutend, sie richten sich an die Öffentlichkeit und werden gleichzeitig von Foundation Labs unterstützt. Nicht alle Projekte werden mit diesen Innovationen erfolgreich sein, denn die Umsetzung dieser Ziele ist tatsächlich sehr schwierig, aber wir sind in diesem Bereich sehr aktiv. Damit DATs wirklich funktionieren, sind fünf Schlüsselelemente erforderlich: Erstens muss der Markt bereits bereit für die Entwicklung von DATs sein, und wenn der Markt zu lange geschlossen bleibt, wird das Timing beeinträchtigt. Zweitens müssen die Token solide Fundamentaldaten aufweisen. Wenn wir uns von Bitcoin zu renditeorientierten Vermögenswerten bewegen, wird das Potenzial von DATs noch attraktiver. Durch Staking und Restaking können Token einen natürlichen Ausgleich des Basiswerts erreichen. Drittens braucht man exzellente Berater und Banker, die wissen, was sie tun; viertens braucht man ein starkes Managementteam und hervorragende Asset Manager, die wissen, wie man diese Basiswerte verwaltet und Erträge generiert; und vielleicht am wichtigsten: Man braucht einen KOL, jemanden, der diese Geschichte erzählen und die Daten in eine schöne technologische Innovation verwandeln kann. Ich denke, sie werden bestehen bleiben. Auch wenn der Markt eine Bereinigung erleben könnte, werden die endgültigen Gewinner sehr besondere Projekte sein. Wir freuen uns darauf und glauben, dass wir uns noch in einer frühen Phase der DAT-Entwicklung befinden, mit vielen spannenden Projekten, die noch in der Pipeline sind. Derzeit befinden sich DATs noch in einer frühen Entwicklungsphase. Ein Beispiel: Letzte Woche haben wir einen Brief an die SEC und FASB geschickt, um die Einstufung von LSTs (Liquid Staking Tokens) als immaterielle Vermögenswerte in der Buchhaltung zu diskutieren. Die gesamte Branche hat noch viele Verbesserungsbedarfe. Viele DAT-Projekte beginnen gerade erst mit dem Betrieb. Ich sehe, dass einige Unternehmen in unserem Portfolio, wie Ethereum, von diesen Mechanismen profitieren. Zum Beispiel hat ETHZilla im Ethereum-Ökosystem einige Arbeiten geleistet, aber die Entwicklung der DATs befindet sich noch in einer frühen Phase. Wenn wir Ethereum als Beispiel nehmen, ist der Betriebsmechanismus von ETFs noch komplexer. Investoren können wählen, ob sie in ETFs investieren oder direkt Spot-Assets kaufen. Für viele traditionelle Investoren ist der direkte Zugang zu Spot-Assets jedoch nicht möglich, da dies außerhalb ihres Investitionsmandats liegt. Daher wenden sie sich in der Regel ETFs zu. Allerdings gibt es bei ETFs ein zentrales Problem: Sie können keine Erträge generieren. Aufgrund der täglichen Liquiditätsbeschränkungen von ETFs, wie z. B. einem 13-tägigen Unlock-Fenster, können Investoren nicht direkt über ETFs staken. Auch wenn es in Zukunft ein Total-Return-Produkt geben könnte, ist das aktuelle ETF-Design noch nicht in der Lage, die gewünschten Erträge für Investoren zu liefern. Das macht ETFs zu einem relativ minderwertigen Produkt, insbesondere für langfristige Investoren, für die Erträge von entscheidender Bedeutung sind.
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