Hat der „Top-Flucht-Meister“ zu früh verkauft?

Ethereum Foundation hat wieder Coins verkauft.

Über Nacht kündigte die Foundation an, dass sie über die dezentrale Handelsplattform CoWSwap mithilfe der TWAP-Funktion 1.000 ETH (etwa 4,5 Millionen US-Dollar) verkaufen und in Stablecoins umtauschen wird, um „Forschung, Förderung und Spendenarbeit“ zu unterstützen.

Kommt Ihnen das bekannt vor? Das liegt daran, dass sie erst letzten Monat verkauft haben. Damals war es noch größer – 10.000 ETH im Wert von über 43 Millionen US-Dollar.

Die Community ist daher erneut in Aufruhr. Einige scherzen: „Der Meister des Ausstiegs ist wieder online.“

Warum beobachten alle die Verkäufe der Foundation so genau?

Tatsächlich wird der Verkauf von ETH durch die Ethereum Foundation fast jedes Jahr diskutiert. Der Grund ist einfach – sie hält zu viele ETH, jeder Verkauf bewegt sich im Millionenbereich. Hinzu kommt, dass die Verkäufe meist in guten Marktphasen stattfinden, was leicht mit „Verkauf auf Höchststand“ assoziiert wird.

Die Community nennt die Foundation scherzhaft den „Meister des Ausstiegs“, und das kommt nicht von ungefähr:

• Im Bullenmarkt 2021 hat sie eine Charge ETH verkauft;

• Im Bärenmarkt 2022 hat sie kaum etwas getan;

• Seit 2024 hat sie mehrfach bei ETH-Rallyes verkauft.

Natürlich gibt es aus Sicht der Foundation für diese Aktionen vernünftige Erklärungen: Sie müssen jedes Jahr große Summen für Ökosystemprojekte, Hackathons, Forschung und Personal bereitstellen, daher ist der Umtausch in Stablecoins für Ausgaben tatsächlich notwendig.

Aber der Markt wird von Emotionen getrieben. Egal wie rational die Motive der Foundation sind, jeder Verkauf löst Diskussionen darüber aus, ob der Höchststand erreicht ist.

On-Chain-Signale: ETH wird „still und heimlich knapp“

Bemerkenswert ist, dass obwohl die Foundation verkauft, On-Chain-Daten zeigen – das Gesamtangebot von ETH nimmt ab. Die ETH-Reserven an den Börsen befinden sich derzeit auf einem historischen Tiefstand, nur etwa 9,2 Millionen ETH.

Das bedeutet, dass immer weniger ETH auf dem Markt jederzeit verkauft werden können.

Analyst Leon Waidmann fasste drei ähnliche Situationen in der ETH-Geschichte zusammen:

• 2020-2021: Die Reserven sanken von 16 Millionen auf 10 Millionen, ETH stieg von 400 US-Dollar auf 4.800 US-Dollar;

• 2022-2023: Die Reserven sanken von 15 Millionen auf 9 Millionen, ETH stieg von 1.100 US-Dollar auf 4.000 US-Dollar;

• Jetzt: Die Reserven liegen erneut bei etwa 9 Millionen, der Preis ist auf etwa 4.500 US-Dollar gestiegen, mit einem 7-Tage-Anstieg von über 10%.

Waidmann verwendete einen anschaulichen Vergleich: „Es ist wie bei einer Badewanne, aus der Wasser abgelassen wird – der Wasserstand sinkt nicht, weil neues Wasser nachfließt (Käufer übernehmen). Sobald die Verkäufer erschöpft sind und die Nachfrage explodiert, läuft das Wasser plötzlich über.“

Das heißt, der Markt befindet sich derzeit in einer Phase von „Angebotsverknappung + aufgestaute Nachfrage“: Oberflächlich ruhig, tatsächlich aber aufgeladen.

Makro-Umfeld: Politikwende als möglicher Katalysator

Andererseits verändert sich auch das makroökonomische Umfeld. Aufgrund des US-Regierungsstillstands wurde die Veröffentlichung der NFP-Daten für September verschoben, der Markt erwartet, dass die Federal Reserve dieses Jahr möglicherweise zweimal die Zinsen senkt.

Das Forschungsteam von Coinbase schrieb im neuesten Bericht: „Der Zinsmarkt hat bereits zwei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte eingepreist. Der schwächere US-Dollar und neue Höchststände beim Gold schwächen die Attraktivität von Bargeldanlagen und begünstigen den Kryptomarkt.“

Das bedeutet, dass Ethereum zu den ersten Profiteuren gehören könnte, wenn Kapital wieder in Risikoanlagen zurückfließt.
ETH ETF verzeichnete vier Tage in Folge Nettozuflüsse von über 1 Milliarde US-Dollar, auch die Käufe von Whale-Wallets haben deutlich zugenommen.

Technische Analyse: Der entscheidende Ausbruchspunkt liegt bei 4.800 US-Dollar

Das freundlichere makroökonomische Umfeld liefert dem Markt Schwung, während die technische Entwicklung ein wichtiges Fenster zur Beobachtung der Stärke dieses Schwungs bietet.

Aus technischer Sicht befindet sich Ethereum derzeit an einem entscheidenden Wendepunkt. Nach dem erfolgreichen Durchbruch des Widerstands bei 4.500 US-Dollar und dem Erreichen eines Zweiwochenhochs steht der Preis nun unter dem Druck des seit dem 24. August bestehenden Abwärtstrends. Der Durchbruch dieses entscheidenden Widerstands wird den weiteren Verlauf bestimmen; gelingt er, ist das nächste Ziel 4.800 US-Dollar, andernfalls könnte eine kurzfristige Korrektur folgen.

In den letzten 24 Stunden wurden auf dem Ethereum-Futures-Markt 123,8 Millionen US-Dollar liquidiert, davon 7,3 Millionen US-Dollar an Short-Positionen. Die technischen Indikatoren zeigen ein gemischtes Bild: Der Relative Strength Index (RSI) bleibt über der neutralen Linie und hält den Aufwärtsimpuls aufrecht, während der Stochastik-Oszillator (Stoch) bereits in den überkauften Bereich eingetreten ist.

Was die wichtigsten Unterstützungsniveaus betrifft, so wird das Niveau von 4.100 US-Dollar eine wichtige Verteidigungslinie darstellen. Sollte dieses Niveau unterschritten werden, bietet der 100-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) weitere Unterstützung. Es sollte genau beobachtet werden, ob der Trendlinienausbruch gelingt; ein nachhaltiger Anstieg über die Widerstandslinie würde neuen Aufwärtsspielraum eröffnen, andernfalls droht eine technische Korrektur.

Daher können Sie in nächster Zeit auf einige Schlüsselpunkte und Risiken achten:

• Unterstützungsniveau: Wenn ETH unter die entscheidende Unterstützung (z. B. 4.100 oder 4.000 US-Dollar) fällt, könnte dies eine Kettenreaktion nach unten auslösen;

• Kaufimpuls: Wenn Institutionen oder DAT (Digital Asset Treasury) wieder in großem Stil kaufen, könnte dies ein Katalysator für eine Marktrallye sein;

• Veränderungen im makroökonomischen Umfeld: Die Zinspolitik der Federal Reserve, die Stärke des US-Dollars und regulatorische Maßnahmen bleiben die wichtigsten Faktoren für die Marktrichtung.

Autor: Seed.eth