- B3 wird tokenisierte Vermögenswerte neben Aktien unter Verwendung eines Liquiditätspool-Systems handeln lassen.
- Ein an den Real gekoppelter Stablecoin wird Zahlungsübertragungen und Abwicklung innerhalb der B3-Märkte übernehmen.
- Krypto-Optionen auf Bitcoin, Ether und Solana warten auf die Überprüfung durch die CVM-Regulierungsbehörde.
Die wichtigste Börse Brasiliens, B3, plant, ihre Rolle im Bereich digitaler Vermögenswerte durch eine Tokenisierungsplattform und einen an den Real gekoppelten Stablecoin auszubauen, der für 2026 geplant ist. Die Initiative zielt darauf ab, tokenisierte Vermögenswerte direkt in die bestehende Handels- und Abwicklungsinfrastruktur der Börse zu integrieren, so Führungskräfte von B3. Der Plan baut auf jahrelangen, bereits an der Börse gelisteten krypto-bezogenen Produkten auf und platziert die Tokenisierung innerhalb regulierter Marktstrukturen, vorbehaltlich der Genehmigung durch die brasilianische Wertpapieraufsicht CVM.
Die Börse plant, es Nutzern zu ermöglichen, traditionelle Vermögenswerte zu tokenisieren und über denselben Liquiditätspool zu handeln. Führungskräfte von B3 sagen, dass diese Struktur es Investoren und Emittenten erlaubt, auf tokenisierte Produkte zuzugreifen, ohne bestehende Arbeitsabläufe oder Marktzugänge zu ändern. Können tokenisierte Vermögenswerte Mainstream-Investoren erreichen, ohne eine separate Marktschicht zu schaffen?
Vereinheitlichter Handel durch ein gemeinsames Liquiditätsmodell
Die Tokenisierungsplattform von B3 wird es ermöglichen, Vermögenswerte zu tokenisieren und direkt an der Börse zu handeln. Luiz Masagão, Vizepräsident für Produkte und Kunden bei B3, sagte, dass das tokenisierte und das traditionelle System einen gemeinsamen Liquiditätspool nutzen werden. „Der Token-Käufer wird nicht wissen, dass er von einem traditionellen Aktienverkäufer kauft“, sagte Masagão. „Dies ermöglicht einen reibungslosen Übergang, da beide Systeme dieselbe Liquidität nutzen.“
Die Börse erklärte, dass die Fungibilität zwischen tokenisierten und traditionellen Vermögenswerten im Mittelpunkt des Designs steht. Dadurch kann die Liquidität aus bestehenden Handelssystemen tokenisierte Instrumente unterstützen, ohne Fragmentierung oder parallele Märkte zu schaffen.
B3 plant, das System auf ihrer aktuellen Marktinfrastruktur aufzubauen. Außerdem beabsichtigt die Börse, offenen Zugang zu Protokollen und Software Development Kits anzubieten. Diese Tools sollen Marktteilnehmern helfen, tokenisierte Produkte innerhalb eines regulierten Umfelds zu entwickeln und zu skalieren.
An den Real gekoppelter Stablecoin für Abwicklung und Clearing
Zur Unterstützung der Abwicklung plant B3, einen eigenen Stablecoin herauszugeben, der an den brasilianischen Real gekoppelt ist. Die Börse betrachtet den Token als interne Infrastruktur und nicht als Produkt für den Einzelhandel. „Wir werden auch einen B3-Stablecoin einführen, der als Werkzeug für den Token-Handel dienen wird“, sagte Masagão. Der Stablecoin wird als Zahlungs- und Clearingmechanismus innerhalb des tokenisierten Ökosystems fungieren.
Durch die Verwendung eines einheitlichen Abwicklungstokens will B3 die Abhängigkeit von herkömmlichen Bargeldprozessen verringern. Die Börse erklärte, dass dieser Ansatz es ermöglicht, dass tokenisierte und traditionelle Vermögenswerte im selben Liquiditätspool koexistieren.
B3 erwartet, dass der Stablecoin den gesamten Prozess der Übertragung, Abwicklung und des Clearings verschiedener Vermögensarten vereinfacht. Darüber hinaus verringert das Modell die operative Reibung durch die Nutzung externer Zahlungswege für tokenisierte Vermögenswerte.
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Krypto-Derivate und regulatorischer Kontext
Neben der Tokenisierung erweitert B3 weiterhin das Angebot an krypto-bezogenen Derivaten. Zu den in Entwicklung befindlichen Produkten gehören wöchentliche Optionen auf Bitcoin, Ether und Solana sowie ereignisbasierte Kontrakte, die an Kryptowährungspreise gekoppelt sind. Diese Instrumente werden derzeit von der CVM geprüft. Der Prüfprozess spiegelt Brasiliens Bemühungen wider, krypto-bezogene Produkte innerhalb überwachter inländischer Märkte zu halten.
B3 hat über mehrere Jahre hinweg Krypto-Exposure durch gelistete Produkte auf BTC, ETH, SOL und Krypto-Indizes aufgebaut. Die Börse listete ihren ersten Krypto-ETF im April 2021, lange bevor ähnliche Produkte in den Vereinigten Staaten erschienen.
Laut B3 halten etwa 600.000 Investoren diese Produkte, die zusammen etwa 2,4 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen repräsentieren. Anfang dieses Monats hat der Vermögensverwalter Valour vier neue Krypto-Exchange-Traded-Produkte an der Börse gelistet.
Brasilien bleibt einer der am stärksten regulierten Kryptomärkte in Lateinamerika. Die Roadmap von B3 für 2026 spiegelt die Vorbereitung auf einen Markt wider, in dem tokenisierte und traditionelle Vermögenswerte Seite an Seite innerhalb eines einheitlich regulierten Rahmens gehandelt werden.
