USD/CAD: Risiko eines Überschießens nahe der 1,38-Zone – Scotiabank

JPMorgan ist der Ansicht, dass Open-Source-Modelle keine Bedrohung darstellen, regulatorische Störungen nur kurzfristig sind und Cloud-Anbieter immer noch eine geringe Hebelwirkung haben – die fundamentalen Grundlagen für Investitionen in Rechenleistung bleiben unverändert. Es wird prognostiziert, dass die Investitionsausgaben der sieben großen Tech-Giganten von 443 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf 1,577 Billionen US-Dollar im Jahr 2027 steigen werden. Halbleiteranlagen werden zum wichtigsten Engpass in der Lieferkette, und Foundries sowie fortgeschrittenes Packaging stehen vor einer neuen Preissteigerungsphase.

Sumit Sadana, ein leitender Angestellter von Micron, erklärte, dass der Speicher-Bandbreite und -Kapazität zu den Schlüsselfaktoren gehören, die die Leistungsobergrenze von KI-Systemen bestimmen. Angesichts eines strukturellen Ungleichgewichts von Angebot und Nachfrage plant Micron, die Investitionsausgaben im Geschäftsjahr 2027 auf über 45 Milliarden US-Dollar zu erhöhen. Aufgrund der Komplexität der Fertigungsverfahren wird eine substanzielle zusätzliche Produktionskapazität jedoch erst 2028 verfügbar sein. Darüber hinaus verändern langfristige Lieferverträge das Geschäftsmodell der Branche, während humanoide Roboter die nächste Welle massiver Nachfrage auslösen werden.

Goldman Sachs hat eine seltene Warnung an Top-Kunden ausgesprochen: Die Momentum-Struktur im Bereich Künstliche Intelligenz zeigt tiefe Risse – der AI-Themenkorb ist seit seinem Höchststand um fast 45 % gefallen, und die Differenz zwischen kurzfristiger und langfristiger Momentum-Performance an einem Tag ist so groß wie seit fünf Jahren nicht mehr. Kapital fließt immer schneller aus dem Halbleitersektor in die Softwarebranche. Goldman Sachs empfiehlt Investoren mit AI-Exposure ausdrücklich, mit Hedging-Maßnahmen zu beginnen.