SpaceX-IPO-Countdown: Analystenkonferenz findet diese Woche statt, 1,75 Billionen Bewertungsprüfung steht bevor
SpaceX treibt seine Börsenpläne in einem noch nie dagewesenen Tempo voran. Das Raumfahrtunternehmen von Elon Musk hält in dieser Woche eine dreitägige, geschlossene Analystenkonferenz ab – nur noch etwa zwei Monate bleiben bis zu dem angestrebten Börsenfenster Ende Juni. Eine Finanzierungsrunde, die womöglich globalen IPO-Rekord bricht, befindet sich in einer entscheidenden Phase.
Laut Medienberichten unter Berufung auf drei informierte Personen umfasste die Konferenz die Starbase-Startbasis in Texas sowie das Datenzentrum in Memphis, Tennessee und deckte Raumfahrt, Satelliten und KI-Infrastruktur ab.SpaceX plant eine Finanzierung im Umfang von 75 Milliarden US-Dollar bei einer Bewertung von 1,75 Billionen US-Dollar – gelingt dies, wäre es das größte IPO aller Zeiten.
Allerdings steht dieser Finanzierung eine herausfordernde Bewertungsfrage entgegen. Im Februar dieses Jahres fusionierte Musk xAI mit SpaceX und integrierte Raketen, Starlink-Satelliten, die X Social Media Plattform und den Grok AI-Chatbot zu einem noch nie dagewesenen Technologie- und Raumfahrt-Konglomerat, das herkömmliche Bewertungsrahmen überfordert. Einige institutionelle Investoren orientieren sich inzwischen eher an Unternehmen wie Palantir und GE Vernova – beide aus dem Bereich KI-Infrastruktur – als an Boeing oder AT&T, um die Bewertung einzuschätzen.
Gleichzeitig reserviert Musk etwa 30% der Aktien für Privatanleger und öffnet den Zeichnungskanal für Retail-Investoren aus Großbritannien, der Europäischen Union, Australien, Kanada, Japan und Südkorea – mit dem Ziel, eine breite Investorenbasis für das historische IPO zu schaffen.
Drei Tage hinter verschlossenen Türen: Das IPO nimmt Fahrt auf
Die Analystenkonferenz begann am Dienstag mit einem ganztägigen Rundgang und Briefing am Starbase-Standort in Boca Chica, Texas. Am Mittwoch nehmen Analysten von institutionellen Investoren wie Investmentfonds und Pensionsplänen an einer separaten Präsentation bei Starbase teil. Am Donnerstag sind die Analysten eingeladen, das Colossus-Datenzentrum in Memphis zu besuchen, um sich über das Projekt mit dem Codenamen "Macrohard" zu informieren.
Bemerkenswert ist, dass laut Medienberichten die Teilnehmer vor Betreten des Veranstaltungsortes ihre elektronischen Geräte abgeben müssen. Die genannten drei Personen baten angesichts der nicht öffentlichen Informationen um Anonymität; SpaceX lehnte eine Stellungnahme ab.
Etwa zwei Wochen nach Ende der Analystenkonferenz plant SpaceX zusätzlich einen speziellen "Modellierungstag" für ausgewählte Wall-Street-Analysten – einige dieser Analysten gehören Banken an, die das IPO begleiten. Am Modellierungstag stellt das Unternehmen den Analysten detaillierte Finanzprognosen, Geschäftslogik und Schlüsseldaten vor, um das Aufstellen von Prognosemodellen für die Zeit nach Börsengang zu ermöglichen. Einige Analysten erhielten bereits vertrauliche Registrierungsunterlagen von SpaceX, laut Insider sind die enthaltenen Informationen jedoch begrenzt.
Bewertungsproblem: Wie überzeugt man 1,75 Billionen US-Dollar?
Für SpaceX-Finanzchef Bret Johnsen ist das die entscheidende Phase der nächsten zwei Monate – er muss die Top-Analysten an der Wall Street und die späteren Investoren davon überzeugen, dass das Unternehmen die fast unvorstellbare Bewertung von 1,75 Billionen US-Dollar verdient.
Die im Februar erfolgte Fusion von xAI und SpaceX brachte Musks Raketenbusiness, Starlink-Satelliteninternet, die X Social Media Plattform und den Grok KI-Chatbot unter einen Hut – ein völlig neuer Technologie-Raumfahrt-Verbund, der kaum historische Vergleichswerte bietet. Deshalb gestaltet sich die Bewertung besonders komplex.
Mindestens ein großer institutioneller Investor verzichtete darauf, Boeing, AT&T oder andere traditionelle Luftfahrt- und Telekom-Giganten als Benchmark zu verwenden. Stattdessen werden Unternehmen wie Palantir Technologies und KI-Infrastruktur-Konzerne wie GE Vernova oder Vertiv herangezogen, um das angestrebte Finanzierungsvolumen und die hohe Bewertung zu stützen.
Privatanleger im Fokus: Musks 30%-Verteilungsplan
Abseits des institutionellen Roadshows bindet Musk die Privatanleger aktiv in das IPO ein. Er plant, etwa 30% der IPO-Aktien Privatanlegern zuzuweisen und lädt ab dem 8. Juni, wenn die Roadshows starten, 1.500 Retail-Investoren zu einer Besichtigung von Starbase ein.
Musk öffnet darüber hinaus den Zeichnungskanal für internationale Retail-Investoren aus Großbritannien, der Europäischen Union, Australien, Kanada, Japan und Südkorea, um den potenziellen Investorenkreis geografisch zu erweitern. Die endgültige Strukturierung und konkrete Allokation der Aktien für Privatanleger werden vor dem Börsengang bestätigt.
Die Hauptbuchmanager in der Bankenrolle sind Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup, JPMorgan und Goldman Sachs; 16 weitere Banken übernehmen kleinere Rollen und decken institutionelle, Retail- sowie internationale Kanäle ab.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Morgan Stanley analysiert das „Balance Sheet as a Service“-Modell von Nvidia (NVDA.US): Kursziel für die Aktie auf 300 US-Dollar erhöht, bleibt auf der Kreditseite vorsichtig
Nvidia nutzt zunehmend seine starke Bilanz, um die Finanzierung von AI-Infrastruktur zu unterstützen. Mit dem Wachstum der Eventualverbindlichkeiten müssen die Kreditmärkte dem mehr Aufmerksamkeit schenken.
Die Produktphilosophie des neuen Apple-Chefs: Technische Ästhetik ist wichtiger als Konzeptmarketing, es wird nicht auf Marktneuheiten abgezielt, sondern auf die „Enddefinition“.
Der neue CEO von Apple, Terrence, hat in seinem ersten exklusiven Interview nach Amtsantritt die strategische Ausrichtung für das Zeitalter der KI klargestellt: Er lehnt den Marketing-Hype ab, dass “KI-Wearables das Smartphone ersetzen” könnten, und beharrt darauf, dass das iPhone als das “perfekte intelligente persönliche Zentrum” absolute Kernposition einnimmt. Der Ingenieurveteran mit 25 Jahren Erfahrung interpretiert Apples Produktphilosophie “nicht das erste veröffentlichen, sondern das Endziel verfolgen” mit dem ersten faltbaren Gerät, dem iPhone Duo.
US-Staatsanleihenrendite bei 5 %, Ölpreis bei 120 Dollar, VIX-Index bei 25? Das Albtraumszenario der Märkte wird zur Realität
Die Rendite der US-Staatsanleihen mit 10-jähriger Laufzeit hat die Marke von 4,8 % deutlich überschritten und nähert sich zunehmend der "Schwelle zwischen Leben und Tod" bei 5 % – sobald diese nachhaltig überschritten wird, verlässt der Markt endgültig die jahrelange Seitwärtsbewegung und es gibt kaum noch Widerstand nach oben. Steigende Ölpreise und der gleichzeitige Preisanstieg bei Agrarrohstoffen treiben die Inflationserwartungen weiter an; der VIX erwacht plötzlich und Institutionen kaufen verstärkt Absicherungen gegen Extremrisiken. Das AI-Narrativ stützt weiterhin die Robustheit der Technologiewerte, jedoch könnten die 35 % Short-Positionen am Nasdaq jederzeit einen Short Squeeze auslösen.
Die Renditen von US-Staatsanleihen nähern sich der „psychologischen Schwelle“ von 5 %! Die weltweite Verkaufswelle am Anleihemarkt verschärft sich, die Finanzmärkte warten auf das „ultimative Urteil“ durch den heutigen CPI.
Die weltweite Anleiheverkaufswelle treibt die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen nahe an das entscheidende 5%-Niveau.
Krypto-Preise
Mehr
