Peng Png über die zugrunde liegende Logik von Bitcoin: Große Inhaber sind zu "Vermietern" geworden, während der gehebelte Handel von Kleinanlegern dem Zahlen von Miete ähnelt.
BlockBeats News, 25. April: Der neu ernannte Chefökonom der NewFire Group, Fu Peng, veröffentlichte heute eine Reihe von Tweets auf der Plattform X, in denen er seine Sichtweise auf die zugrunde liegende Logik von Bitcoin darlegte. Fu Peng erklärte, das grundlegende Geschäftsmodell von Bitcoin-Perpetual-Kontrakten und ETFs entspricht im Wesentlichen den „Contango-Gebühren/Übernachtgebühren“ an den Gold-/Rohstoff-Spotbörsen im traditionellen Finanzwesen. Wale erzielen Mieteinnahmen durch langfristiges Halten, Privatanleger zahlen Gebühren für gehebelte Long-Positionen und Plattformen generieren indirekt einen stabilen Cashflow.
Großangelegte Spot-Inhaber spekulieren nicht einfach auf Long-Positionen, sondern sind eher wie „Vermieter“: Sie halten langfristige Positionen + betreiben Absicherungsgeschäfte, um Finanzierungsraten zu verdienen und reduzieren kontinuierlich die Haltekosten. Solange die Position nicht kleiner wird, gilt: Je länger die Haltedauer, desto niedriger sind die Kosten, was fast „Nullkosten oder sogar Negativkosten“ bedeutet. „Viele Menschen glauben fälschlicherweise, dass Wale nur Short-Positionen eingehen, in Wirklichkeit sind sie Vermieter, die Miete kassieren. Die Basis der CME Bitcoin Futures ist im Wesentlichen die Preisbildung des Marktes für diese Haltekosten/Mietgebühr, was vollständig mit der alten Logik von Spot-Zertifikaten, Finanzierung und Rücklieferung übereinstimmt.“
BlockBeats ist der Meinung, dass Fu Pengs Ausführungen keine bullishe oder bearishe Einstellung zu Bitcoin widerspiegeln, sondern Bitcoins Entwicklung aus der Perspektive eines Hedgefonds-Managers beschreiben: Bitcoin habe sich von einem rein emotional getriebenen Spekulationsobjekt zu einem ausgereiften Asset wie Gold und Rohstoffen entwickelt, mit strukturell positiven Renditen (Mieteinnahmen/Finanzierungsraten). Wale und Plattformen sind die langfristigen Gewinner dieses Spiels, und die dauerhafte Begeisterung der Privatanleger für Leverage bedeutet im Grunde, dass sie anderen Miete zahlen.
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