Gold nähert sich dem oberen Bereich – wartet ein Ausbruch?

Huitong Network, 31. Juli — Der Gold-Spotpreis geriet am Freitag während der asiatischen Handelssitzung unter Druck und fiel zurück, da der US-Dollar seine vorherigen Verluste beendete und wieder an Stärke gewann. Gleichzeitig bleibt die Erwartung einer Zinserhöhung der Federal Reserve in diesem Jahr bestehen. Das verlangsamte Wirtschaftswachstum der USA und die Abkühlung der Inflationsdaten schwächten den Dollar kurzfristig, aber die durch Schwankungen im Ölpreis verursachten Inflationsrisiken begrenzen den Spielraum für politische Kursänderungen. Gold bleibt derzeit in einer Seitwärtsbewegung gefangen, während der Markt auf neue Richtungsignale wartet.

Der Spotpreis für Gold (XAU/USD) zeigte am Freitag in der asiatischen Sitzung weiterhin Schwäche. Nachdem der Preis die Marke von 4100 US-Dollar durchbrochen hatte, konnte er die Gewinne nicht weiter ausbauen und sieht sich nun erneut Abwärtsdruck ausgesetzt. Der Rückgang des Goldpreises wird vor allem durch die Erholung des US-Dollars beeinflusst: Der Dollarindex beendete seinen vorherigen Rückgang auf das niedrigste Niveau seit dem 17. Juni und gewann wieder Unterstützung von einigen Käufern, was den in Dollar angegebenen Goldpreis unter Druck setzt.

Zuvor veröffentlichte US-Wirtschaftsdaten trieben den Goldpreis kurzfristig nach oben. Laut dem Bureau of Economic Analysis wuchs das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der USA im zweiten Quartal mit einer annualisierten Rate von 1,5 %, weniger als 2,1 % im vorherigen Quartal und ebenfalls unter den Markterwartungen, was auf eine nachlassende Wachstumsdynamik hinweist. Gleichzeitig zeigen die US-Inflationsdaten weiterhin Zeichen einer Abkühlung. Der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) sank im Juni gegenüber dem Vormonat um 0,1 %, was der erste monatliche Rückgang seit April 2020 ist. Verglichen mit dem Vorjahr fiel die gesamte PCE-Inflationsrate von 4,1 % auf 3,7 %, im Einklang mit den Markterwartungen; der von der Federal Reserve besonders beachtete Kern-PCE-Index sank ebenfalls von 3,4 % auf 3,3 %, der monatliche Anstieg verlangsamte sich von 0,3 % im Mai auf 0,1 %.

Diese Daten verminderten kurzfristig die Marktwetten darauf, dass die Federal Reserve ihre Politik weiter straffen wird, und sorgten für eine Schwächung des US-Dollars über Nacht, was dem Gold Auftrieb verschaffte. Die Sorgen des Marktes bezüglich Inflationsrisiken wurden jedoch nicht vollständig beseitigt — besonders angesichts der hohen Volatilität der Ölpreise, die durch geopolitische Faktoren beeinflusst bleiben, könnten die Energiekosten den Inflationsdruck erneut erhöhen.

Die jüngsten Entwicklungen im Nahen Osten sind weiterhin ein wichtiger Faktor für die Goldpreisentwicklung. Die USA haben eine neue Runde militärischer Maßnahmen gegen iranbezogene Ziele abgeschlossen, während die Sicherheit der regionalen Schifffahrt weiterhin von Marktteilnehmern beobachtet wird. Iran lehnte den Vorschlag zur gemeinsamen Verwaltung der Straße von Hormus ab und Saudi-Arabien bemüht sich, einen internationalen Kooperationsmechanismus zu etablieren, um die wichtigen Schifffahrtsrouten im Bab al-Mandeb, dem Roten Meer und dem Golf von Aden zu schützen.

Der Markt sorgt sich, dass eine weitere Eskalation der Spannungen in der Region die globale Energieversorgung beeinträchtigen und die Ölpreise in die Höhe treiben könnte. In diesem Fall könnte der Inflationsdruck wieder zunehmen, was die Federal Reserve dazu veranlassen könnte, eine restriktive Haltung beizubehalten und dadurch den Spielraum für einen Anstieg des Goldpreises begrenzen. Anleger erwarten derzeit mit über 85-prozentiger Wahrscheinlichkeit mindestens eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve bis Jahresende. Die höheren Zinserwartungen unterstützen die Renditen von US-Staatsanleihen und lenken Gelder zurück in Dollar-Assets, was den zinslosen Goldpreis zusätzlich belastet.

Allerdings gibt es weiterhin gewisse Unterstützung für Gold nach unten. Aufgrund des verlangsamten US-Wirtschaftswachstums und des fortlaufenden Rückgangs der Inflation ist der Markt hinsichtlich der zukünftigen Richtung der Geldpolitik uneinig. Sollten die kommenden Wirtschaftsdaten weiterhin schwach ausfallen, könnten die Erwartungen an eine Lockerung der Geldpolitik wieder gestärkt werden und dem Gold neuen Auftrieb verschaffen. Derzeit befindet sich XAU/USD weiterhin in einer Seitwärtszone, die sich in den letzten Wochen gebildet hat. Der Markt wartet auf neue fundamentale Katalysatoren. Anleger konzentrieren sich besonders auf US-Daten zum Verbrauchervertrauen, Veränderungen der Inflationserwartungen, die Entwicklung der US-Anleiherenditen und geopolitische Risiken — diese Faktoren werden die nächste Richtung des Goldpreises bestimmen.

Aus Sicht des Tagescharts bleibt Gold weiterhin in einer schwankenden, schwächeren Struktur, wobei die Preise nach dem Widerstand bei etwa 4100 US-Dollar zurückgingen und insgesamt immer noch eine Konsolidierungsphase auf hohem Niveau darstellen. Der technische Druck, der nach dem Durchbrechen der 200-Tage-Linie entstanden ist, ist noch nicht vollständig gelöst; die aktuelle Schwankungstendenz deutet eher auf eine Erholungsphase nach dem Rückgang hin. Aus technischer Sicht bleibt das MACD-Histogramm zwar im positiven Bereich, aber die Dynamik hat nachgelassen; der RSI liegt nahe bei 50, was auf ein Gleichgewicht zwischen Bullen- und Bärenkräften hindeutet, allerdings fehlt dem Markt der Aufwärtsimpuls. Der Widerstand nach oben liegt im Bereich von etwa 4175 US-Dollar. Ein effektiver Durchbruch könnte den Goldpreis weiter in Richtung der 4200 US-Dollar-Marke treiben, gefolgt von einem stärkeren Widerstandsbereich nahe der 200-Tage-Linie. Die Unterstützung nach unten konzentriert sich zunächst auf die Grenze von 4000 US-Dollar sowie die jüngsten Tiefs bei etwa 3976 US-Dollar. Ein Durchbrechen dieses Bereichs könnte weiteren Spielraum für Rückgänge eröffnen.

Aus Sicht des 4-Stunden-Zyklus hat sich die kurzfristige Richtung bei Gold abgeschwächt. Nach wiederholtem Widerstand über 4100 US-Dollar wurde eine Korrektur eingeleitet, wobei der Druck der kurzfristigen gleitenden Durchschnitte zunimmt. Der Markt befindet sich derzeit in einer Phase der Schwankungsanpassung: Wenn der Goldpreis die 4000-US-Dollar-Zone halten kann, besteht kurzfristig weiterhin eine Chance für eine Erholung und einen erneuten Test des Widerstandsbereichs zwischen 4100 und 4175 US-Dollar. Sollte die Unterstützung bei 3976 US-Dollar fallen, könnte sich die Anpassung in Richtung 3900 US-Dollar beschleunigen. Die technischen Indikatoren zeigen einen Anstieg des kurzfristigen Verkaufsdrucks, es gibt aber noch kein deutliches Signal für einen Trendabwärtsschub; die weitere Entwicklung bleibt abhängig von der Stärke des US-Dollars und den Änderungen der geldpolitischen Erwartungen der Federal Reserve.

Die jüngste Entwicklung des Goldpreises spiegelt das wiederholte Tauziehen zwischen Wirtschaftsflaute, sinkender Inflation und Risiken einer politischen Straffung wider. Schwache US-Wirtschaftsdaten und sinkende Inflation bieten Gold Unterstützung, doch die Schwankungen der Energiepreise und die Zinserwartungen der Federal Reserve begrenzen weiterhin den Vorwärtsdrang der Bullen.

Kurzfristig bleiben die Entwicklung des US-Dollar und der US-Anleiherenditen die entscheidenden Faktoren für die Richtung des Goldpreises. Wenn der Markt die Zinserwartungen weiter senkt, könnte Gold wieder Auftrieb erhalten; sollten jedoch geopolitische Risiken die Ölpreise steigen lassen und Inflationsängste verstärken, dürfte die Federal Reserve die hohen Zinssätze länger beibehalten, was Gold weiterhin unter Druck setzen könnte.

Insgesamt befindet sich Gold weiterhin in einer zentralen Seitwärtszone: Die Unterstützung bei etwa 4000 US-Dollar und der Widerstand über 4175 US-Dollar werden in der nächsten Zeit zum Fokus des Kampfes zwischen Bullen und Bären. Anleger sollten die Entwicklung der Makrodaten und globalen Risikoevents aufmerksam verfolgen, um die Richtung des nächsten Trends beim Goldpreis zu bestimmen.