Dreifache Steigerung in einem Jahr immer noch günstig? Bank of America äußerst bullisch gegenüber Tower Semiconductor (TSEM.US): Die wirklichen Profiteure der KI sind „Datentransport“-Chips
Bank of America Securities hat mit der Beobachtung des führenden israelischen Halbleiterherstellers und Foundry Tower Semiconductor (TSEM.US) begonnen und eine Kaufempfehlung ausgesprochen.
Der APP von Zhihui Finanznachrichten berichtet, dass Merrill Lynch Securities die führende Halbleiterfertigungs- und Wafer-Firma Tower Semiconductor (TSEM.US) mit Sitz in Israel erstmals abdeckt, eine Kaufempfehlung ausspricht und einen Kursziel von 367 US-Dollar festlegt.
Nur wenige Tage vor Veröffentlichung dieser optimistischen Bewertung durch Merrill Lynch legte Tower Semiconductor das beste Quartalsergebnis seiner Firmengeschichte vor. Obwohl der Aktienkurs im vergangenen Jahr bereits um das Doppelte (oder sogar das Dreifache) gestiegen ist, löste die neue Kaufempfehlung auf diesem Niveau weiterhin intensive Aufmerksamkeit aus.
Das Besondere an dieser Investition ist die von Merrill Lynch prognostizierte Wachstumsquelle: nicht die Chips, die AI-Modelle ausführen, sondern die Chips, die Daten zwischen diesen Chips übertragen.
Genau dieser Unterschied bildet das Zentrum der gesamten optimistischen Argumentation und erklärt zugleich, warum die Analysten von Merrill Lynch glauben, dass diese heiß begehrte Aktie noch weiteres großes Potential hat.
Tower Semiconductor: Im Zentrum des AI-Datenflusses
Tower Semiconductor ist ein spezialisierter Auftragsfertiger mit Sitz in Migdal Haemek, Israel. Das Unternehmen produziert Chips nach Designs anderer Firmen und konzentriert sich auf analoge und Mixed-Signal-Komponenten – nicht auf die in den Schlagzeilen stehenden hochmodernen Prozessoren.
Merrill Lynch Analyst Oliver Huang verwendet den von Tower Semiconductor prognostizierten Unternehmenswert-Multiplikator (EV/EBITDA) von 20 für 2028 und setzt damit das Kursziel auf 367 US-Dollar. Die Gewinnprognosen der Bank für 2027 und 2028 liegen jeweils 13 % bzw. 28 % über dem allgemeinen Konsens der Wall Street.
Die Analysten der Bank meinen, dass der Markt das schnelle Wachstum in einem Geschäftsbereich von Tower Semiconductor noch nicht ausreichend eingepreist hat.
Tower Semiconductor verfügt über eine führende Marktposition im Bereich Silizium-Photonik-Chips, die als Transceiver zur Datenübertragung innerhalb von AI-Rechenzentren eingesetzt werden.
Merrill Lynch erwartet, dass der Umsatz des Unternehmens im Bereich Silizium-Photonik-Chips bis 2026 sich verdoppelt und dieser Wachstumstrend bis 2027 und darüber hinaus anhält.
Silizium-Photonik-Chips: Unverzichtbar für AI-Rechenzentren
Silizium-Photonik ist eine Technologie, die Licht anstelle von elektrischen Signalen zur Datenübertragung nutzt. Innerhalb von Rechenzentren bedeutet dies schnellere Verbindungen zwischen Servern bei gleichzeitig geringerem Stromverbrauch.
AI-Systeme müssen enorme Datenmengen zwischen Tausenden von Chips übertragen. Bei skalierter Verwendung stoßen Kupferverbindungen an ihre Grenzen, daher übernehmen zunehmend Glasfaserverbindungen diese Aufgabe.
Diesen Aspekt übersehen Investoren häufig: Prozessoren übernehmen die Berechnung, während optische Bauteile die Datenübertragung leisten – und genau diese optischen Komponenten stellt Tower Semiconductor her.
Genau diese Ausrichtung lässt Merrill Lynch glauben, dass Tower Semiconductor von den AI-Investitionen profitiert, ohne direkt mit Nvidia und deren Konkurrenten konkurrieren zu müssen.
Die Nachfrage spiegelt sich bereits in den Zahlen wider:
Im zweiten Quartal 2026 stiegen die Umsätze im Bereich Silizium-Photonik im Jahresvergleich um mehr als 270 %; die annualisierte Umsatzrate hat bereits 680 Millionen US-Dollar überschritten.
Tower Semiconductor erwartet, dass bis zum vierten Quartal 2026 diese Rate die Marke von 1 Milliarde US-Dollar überschreiten wird.
Die Rekordquartalszahlen von Tower Semiconductor untermauern das Kursziel. Die Bewertung von Merrill Lynch basiert auf einem starken Quartalsbericht. Am 4. August veröffentlichte Tower Semiconductor Rekordergebnisse für das zweite Quartal.
Der Umsatz erreichte 460 Millionen US-Dollar, ein Plus von 24 % gegenüber dem Vorjahr. Der Nettogewinn kletterte auf 91 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg um 95 % gegenüber dem gleichen Zeitraum 2025 entspricht.
Die Bruttomarge lag bei 30 % und markierte ein neues Allzeithoch für das Unternehmen. Tower Semiconductor hat zudem die Umsatzprognosen für das dritte Quartal auf etwa 520 Millionen US-Dollar erhöht – und damit die Wachstumsdynamik fortgesetzt.
Das Management hat das Ziel für 2028 auf 3,6 Milliarden US-Dollar Umsatz und 1,2 Milliarden US-Dollar Nettogewinn angehoben. CEO Russell Ellwanger erklärte, diese Zahlen seien bereits durch Kundenaufträge abgesichert.
Die Ergebnisse liefern Merrill Lynch eine finanzielle Grundlage, um für diese zuvor stark gestiegene Aktie ein ambitioniertes Kursziel zu setzen.
Tower Semiconductors Expansionspläne in Japan
Tower Semiconductor investiert massiv zur Kapazitätserweiterung, wobei Japan im Zentrum dieser Pläne steht.
Im Juli bestätigte das Unternehmen, dass ein dualer Expansionsplan für die 300-mm-Silizium-Photonik- und Packaging-Sparte angekündigt wurde.
Das Projekt hat ein Investitionsvolumen von ca. 3 Milliarden US-Dollar. Die japanische Regierung wird das Unterfangen mit Subventionen in Höhe von ungefähr 1 Milliarde US-Dollar unterstützen, der Rest wird von Tower Semiconductor selbst getragen.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
„Neue Fed-Nachrichtenagentur“: Fed wird nächste Woche voraussichtlich die Zinsen erhöhen, aber eine einzige Zinserhöhung wird das Problem nicht lösen
Nick Timiraos von der „neuen Federal Reserve Nachrichtenagentur“ hat in einem aktuellen Artikel erklärt, dass Investoren mittlerweile davon ausgehen, dass die Federal Reserve nächste Woche die erste Zinserhöhung seit drei Jahren vornehmen wird. Die schwierigere Frage ist jedoch, wie es danach weitergeht. Da innerhalb der Federal Reserve kaum jemand glaubt, dass eine einzelne Zinserhöhung um 25 Basispunkte ausreicht, um die Inflation zu senken, würde eine Zinserhöhung nächste Woche vielmehr widerspiegeln, dass die bisherigen Zinssätze falsch eingeschätzt wurden – ein einzelner Schritt kann das Problem nicht lösen. Seit den 1990er Jahren hat die Federal Reserve nur einmal eine „einmalige“ Zinserhöhung vorgenommen.
Als die Netto-Long-Positionen bei WTI-Rohöl ein 20-Wochen-Hoch erreichten, erwägt die Trump-Regierung den Einsatz des Defense Production Act zur Erweiterung der Raffineriekapazität.
Führungskräfte von Raffinerieunternehmen geben an, dass der Bau neuer Raffinerien mehrere Jahre dauert und sie dazu neigen, die Effizienz bestehender Raffinerien zu steigern. Der durchschnittliche Dieselpreis in den USA hat erstmals die Marke von 6 US-Dollar pro Gallone überschritten, die Benzinpreise bleiben hoch und die Auslastung der Raffinerien liegt bereits bei etwa 98%. Laut Daten der CFTC erreichten die Netto-Long-Positionen von NYMEX WTI Rohöl in der Woche bis zum 8. September ein 20-Wochen-Hoch, während die Netto-Long-Positionen bei Benzin ein 9-Monats-Hoch verzeichneten.
Nach dem CPI zerreißen Investmentbanken ihre Berichte: Das Lager derjenigen, die dieses Jahr keine Zinserhöhungen erwarten, "kapituliert", während Falken auf drei Zinserhöhungen bis Januar nächsten Jahres setzen.
TD Securities hat seine Prognose von einer ganzjährigen Zinspause auf insgesamt drei Zinserhöhungen bis Januar nächsten Jahres geändert. JPMorgan geht nun davon aus, dass die Zinsen im September und Dezember erhöht werden, im Oktober jedoch pausiert wird. MUFG erwartet nach einer Zinserhöhung im September eine Pause, wobei die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Anhebung im Dezember bei maximal 60 % liegt. Citi prognostiziert nach einer Zinserhöhung im September eine anhaltende Pause mit einer Zinssenkung im Juni nächsten Jahres.
Nach einem 67%igen Einbruch zurück im Rampenlicht! KI-Investment-Star Aschenbrenner kehrt auf den Markt zurück und setzt auf SK Hynix, AMD und andere
Laut Medienberichten ist der von Leopold Aschenbrenner geführte Hedgefonds Situational Awareness an den Optionsmarkt zurückgekehrt und hat Optionen im Wert von mehreren hundert Millionen US-Dollar erworben. Die betroffenen Werte umfassen SK Hynix, SanDisk, AMD, Bloom Energy sowie Oracle. Bei dieser Positionierung verfolgt der Fonds eine Strategie mit niedriger Hebelwirkung und setzt auf individuell angepasste Optionsinstrumente, wobei der maximale Verlust auf die gezahlte Optionsprämie begrenzt ist.
Krypto-Preise
Mehr
