Aus dem dunkelsten Moment heraus? Die Wall Street wird zunehmend optimistisch – kann Boeing (BA.US) dank „Kapazität und Cashflow“ wieder an die Spitze zurückkehren?

Die Finanz-App von Zhihui bemerkt, dass die Bemühungen von Boeing (BA.US), den Geschäftsrückgang umzukehren, an der Wall Street für Begeisterung sorgen – in dieser Woche erreichte die optimistische Haltung der Analysten gegenüber dem Unternehmen den höchsten Stand seit fast vier Jahren.

Nachdem Argus Research Corp. und BNP Paribas innerhalb von nur zehn Tagen nacheinander ihre Ratings angehoben hatten, erreichte der Anteil der „Kaufen“-Empfehlungen für den Flugzeughersteller am Dienstag im Verhältnis zu den Gesamtratings den höchsten Wert seit Oktober 2022. Unter den 32 verfolgten Analysten rät niemand zum Verkauf der Aktie.

Ivan Feinseth, Chief Investment Officer und Research Director bei Tigress Financial, erklärte: „Nach mehreren Jahren voller Kämpfe ist dies Boeings glänzender Moment.“ Feinseth vergab ebenfalls eine „Kaufen“-Bewertung und setzte das höchste Kursziel der Wall Street bei 305 US-Dollar.

Die wachsende Optimismus der Analysten kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Boeing letzte Woche eine lang erwartete Zertifizierung der US-Regulierungsbehörde FAA für das 737 Max 7 Jetflugzeug erhalten hat – ein beinahe zehnjähriger Prozess, der durch zwei tödliche Abstürze und Qualitätsmängel überschattet wurde. Chief Operating Officer Stephanie Pope bezeichnete dies als „den entscheidenden Moment für die Erholung von Boeing“.

Boeings „Kaufen“-Rating erreicht den höchsten Stand seit Oktober 2022

Die Boeing-Aktie hat in diesem Jahr insgesamt stagniert und ist lediglich um etwa 6 % gestiegen, während der Gesamtmarkt im gleichen Zeitraum um 13 % zulegte. Die Aktien des größten Konkurrenten Airbus SE, die in Paris gehandelt werden, sind im gleichen Zeitraum um etwa 8 % gestiegen.

Unterdessen liegt das Handelsbewertung der Boeing-Aktie – etwa beim 1,7-fachen der erwarteten Erlöse der nächsten 12 Monate – über dem Zehnjahresdurchschnitt von 1,5.

Insgesamt bleiben die Investoren, die die letzten Jahre voller Prüfungen erlebt haben, weiterhin vorsichtig. Von aufeinanderfolgenden Abstürzen, über die fast zum Erliegen gekommene Luftfahrtindustrie während der COVID-Pandemie, bis hin zu Vorfällen mit sich ablösenden Türplatten während des Fluges, ist Boeing in Krisenzeiten immer wieder ins Straucheln geraten und die Aktie ist ein typisches „Zeigen Sie mir den Beweis“-Fallbeispiel geworden, wobei der Weg zur Erholung oft unsicher erscheint.

Allerdings hat sich die Marktstimmung im letzten Jahr langsam gewandelt und schließlich dazu geführt, dass der einzige BNP-Paribas-Analyst, der zuvor ein „Verkaufen“-Rating vergab, letzte Woche kapitulierte und nun eines der höchsten Kursziele für die Aktie festlegt. Er sagt: „Die Zeit der Unsicherheit für Boeing nach der Pandemie ist vorbei.“

Er erwartet zudem, dass nach einem „zu starken Rückgang“ die Markterwartungen für den freien Cashflow von Boeing steigen werden und dass die Aktie bis 2030 das bisherige Niveau nahezu verdoppeln könnte.

Gleichzeitig sagt Christina Rudgeri, Analystin von Argus, die am Dienstag das Rating von „Halten“ auf „Kaufen“ angehoben hat, dass sie dies auf die Erwartung eines deutlichen Produktionsanstiegs stützt.

Vor allem aber ist Boeing als einer der beiden globalen Flugzeughersteller, die mit Airbus konkurrieren, bereit, von dem jahrelangen Boom der weltweiten Nachfrage nach Verkehrsflugzeugen und den steigenden Verteidigungsausgaben voll zu profitieren. Erst letzten Monat veröffentlichte das Unternehmen starke Ergebnisse, wobei der freie Cashflow deutlich über den Erwartungen lag.

Joe Gilbert, Portfoliomanager bei Integrity Asset Management, sagte: „Der Markt hat auf einen Beweis für die Umsetzung gewartet, und diese Signale beginnen sich nun abzuzeichnen.“

Boeing-Aktie liegt weiterhin unter dem Höchstwert vor der Pandemie

Trotz der jüngsten Optimismus hat Boeing vor dem Erreichen des Allzeithochs von 440,62 US-Dollar im März 2019 noch einen langen Weg vor sich. Seitdem ist die Aktie um fast 50 % gefallen, während der S&P 500 im gleichen Zeitraum um rund 180 % und der Dow Jones um das Doppelte gestiegen sind; die Airbus-Aktie hat um etwa 90 % zugelegt.

Daten zeigen, dass Analysten erwarten, dass Boeing dieses Jahr rund 2,44 Milliarden US-Dollar an freiem Cashflow meldet, während dieser Wert 2018 bei 13,6 Milliarden US-Dollar lag. Ebenso wird erwartet, dass das Unternehmen einen Verlust von 83 Cent pro Aktie verzeichnet, während 2018 ein Gewinn von 16,01 US-Dollar pro Aktie erzielt wurde.

Trotzdem sagen Analysten und Investoren, dass die frühen Signale einer Erholung eindeutig erkennbar sind.

Eric Deaton, Präsident und geschäftsführender Direktor von Wealth Alliance, sagt: „Es ist vielleicht noch zu früh, dies als ‚neues Zeitalter‘ zu bezeichnen, aber die Kräfteverschiebung ist offensichtlich,“ „nach einigen wirklich schwierigen Jahren hat das Unternehmen in diesem Jahr positive Dynamik.“