MicroStrategy befindet sich laut Mizuho auf einem beschleunigten Weg, die Ziele zur Kapitalbeschaffung zu übertreffen und weitere Bitcoin zu kaufen.

Das Business-Intelligence-Unternehmen MicroStrategy ist der größte Unternehmenshalter von Bitcoin, was zu einem Anstieg des MSTR-Aktienkurses um 570% im vergangenen Jahr geführt hat. Mizuho Securities ist der Ansicht, dass der Bitcoin-Preis in den nächsten drei Jahren noch um weitere 30% steigen könnte, weshalb das Unternehmen die Aktie von MicroStrategy nun mit einer neuen "Outperform"-Bewertung versieht.

Analysten von Mizuho unter der Leitung von Dan Dolev verweisen auf die zunehmende weltweite Akzeptanz der größten Kryptowährung sowie auf ein günstigeres politisches Umfeld unter der Führung von US-Präsident Donald Trump.

"Wir haben eine Korrelation von 79% zwischen dem Wachstum der Bitcoin-Adoption (gemessen an der Anzahl der Bitcoin-Wallet-Adressen mit mehr als 0,01 Bitcoin) und dem Bitcoin-Preis festgestellt", schrieben die Analysten in einer Mitteilung an Kunden. "Wenn das Adoptionswachstum bis 2027 in ähnlicher Weise anhält, bedeutet dies eine jährliche Wertsteigerung des Bitcoin-Preises von 25-30%."

MicroStrategy hat den Kauf von Bitcoin in den letzten Monaten beschleunigt. Die Strategie des Unternehmens besteht darin, die Erlöse aus der Emission von Fremd- und Eigenkapital zu verwenden, um Bitcoin zu akkumulieren und so die Bitcoin-Bestände pro verwässerter Aktie zu erhöhen. Zum 27. Januar hält MicroStrategy 471.107 BTC im Wert von über 46 Milliarden Dollar. Tatsächlich weist MSTR derzeit eine Prämie von etwa 75% gegenüber dem zugrunde liegenden Wert seiner BTC-Bestände auf.

"Im Gegensatz zu anderen Vehikeln, die ein Bitcoin-Exposure bieten (z. B. Bitcoin-ETFs oder Bitcoin selbst), kann MSTR seine Bitcoins pro verwässerter Aktie erhöhen", schrieben die Mizuho-Analysten. "Seine Existenz als operatives Unternehmen ermöglicht den Zugang zu Fremd- und Eigenkapitalmärkten, um Kapital zu beschaffen und mehr Bitcoin zu kaufen."

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Der First-Mover-Vorteil von MicroStrategy hat es dem Unternehmen ermöglicht, eine gewisse Größe zu erreichen und frühzeitig Zugang zu den Kapitalmärkten zu erhalten, erklärte Mizuho; dies zeigt sich beispielsweise im "21/21 Plan", mit dem bis 2027 jeweils 21 Milliarden Dollar an Fremd- und Eigenkapital aufgenommen werden sollen, um damit Bitcoin zu kaufen.

"Wir glauben, dass günstige Marktbedingungen MSTR auf einen schnellen Kurs bringen, um die Ziele zu übertreffen (bereits wurden 3 Mrd. USD/18 Mrd. USD an Fremd-/Eigenkapital seit der Ankündigung im Oktober aufgenommen)", schrieb Mizuho. Sie schätzen, dass MSTR bis Ende 2027 Bitcoin-Bestände von 783.000 zu einem Marktpreis von 166.000 USD halten könnte, was einem Wert von 130 Milliarden Dollar entspräche.

Früher in dieser Woche hat MicroStrategy sein Angebot für wandelbare Vorzugsaktien für institutionelle Investoren und ausgewählte Privatanleger gestartet, bei dem 2,5 Millionen Aktien der Serie "Perpetual Strike Preferred Stock" von MSTR angeboten werden. MicroStrategy-Mitgründer und Executive Chairman Michael Saylor sagte, das Unternehmen wolle Investoren „sowohl Rendite als auch Volatilität mit einem Faktor von 1,5 mal so hoch wie bei Bitcoin selbst“ bieten.

Die Aktie von MicroStrategy wird laut MSTR-Preisdaten von The Block derzeit bei rund 347 US-Dollar pro Aktie mit einer Marktkapitalisierung von 87 Milliarden Dollar gehandelt.