Standard Chartered sagt, dass Ethereum-Schatzfirmen jetzt "sehr investierbar" sind und besser als US-Spot-ETH-ETFs.

Ethereum-Treasury-Unternehmen sind laut Geoffrey Kendrick, dem globalen Leiter der digitalen Asset-Forschung bei Standard Chartered, jetzt „sehr investierbar“. Seiner Meinung nach bieten sie Investoren einen stärkeren Investitionsgrund als US-Spot Ethereum Exchange-Traded Funds (ETFs).

Kendrick erklärt, dass die Net Asset Value (NAV)-Multiples der Ethereum-Treasury-Unternehmen – also ihre Marktkapitalisierung geteilt durch den Wert von gehaltenem ETH – nun „begonnen haben, sich zu normalisieren“ und voraussichtlich über 1 bleiben werden. Damit seien sie ein besserer Kauf als US-Spot ETH ETFs. „Ich sehe keinen Grund, warum sich das NAV-Multiple unter 1.0 bewegen sollte, denn diese Unternehmen bieten Investoren Möglichkeiten zur regulatorischen Arbitrage“, sagte Kendrick am Mittwoch in einer E-Mail an The Block.

Außerdem bieten ETH-Treasury-Unternehmen durch die Normalisierung der NAV-Multiples einen besseren Zugang zur Wertsteigerung von Ether, zum Erhalt von Staking Rewards und zum Wachstum des ETH-Preises pro Aktie – im Gegensatz zu US-Spot ETH ETFs, die aktuell nicht staken oder an Dezentraler Finanz teilnehmen können.

Kendrick betonte insbesondere das NAV-Multiple für SharpLink Gaming (Tickersymbol SBET), das von Consensys und Ethereum-Mitgründer Joe Lubin unterstützt wird und das am längsten bestehende große ETH-Treasury-Unternehmen ist. Das NAV-Multiple von SBET liegt nun knapp über 1, erklärte er.

NAV-Multiple für SBET

Ethereum-Treasury-Unternehmen haben seit Juni zudem 1,6% aller im Umlauf befindlichen ETH gekauft, was das Tempo der ETH-ETF-Käufe im selben Zeitraum entspricht, bemerkte Kendrick. Diese Entwicklung folgt auf den Bericht der vergangenen Woche, in dem er prognostizierte, dass Ethereum-Treasury-Unternehmen bis zu 10% aller im Umlauf befindlichen Ether halten könnten – das Zehnfache ihres damaligen Bestandes.

Netto-Käufe seit 1. Juni (in ‘000 ETH)

Letzte Woche sagte Kendrick, dass Ethereum-Treasury-Unternehmen „erst am Anfang stehen“ und dank der Möglichkeit, Staking Rewards (rund 3%) zu verdienen und Zugang zu DeFi-Leverage zu erhalten, mehr Potenzial bieten als auf Bitcoin fokussierte Firmen – Eigenschaften, die ETFs, insbesondere in den USA, nicht bieten.

Der Aufstieg von ETH-Treasury-Unternehmen ähnelt dem früheren Bitcoin-Trend, bei dem Strategy (vormals MicroStrategy) eine Welle von Unternehmens-BTC-Käufen anführte. Laut Kendrick dürften die ETH-Treasury-Bestände noch schneller wachsen, da die institutionelle Akzeptanz von Krypto als Unternehmensreserve steigt und ETH Rendite generieren kann.

BitMine (Tickersymbol BMNR) bleibt das größte Ethereum-Treasury-Unternehmen und hat das Ziel, 5% aller ETH zu akkumulieren. Kendrick erwartet weitere Wettbewerber und betont, dass der kommende Q2-Geschäftsbericht von SharpLink am 15. August weiteren Einblick in diese schnell wachsende Anlageklasse geben könnte.

ETH, die weltweit zweitgrößte Kryptowährung, wird laut The Block’s ETH-Preis-Seite derzeit bei etwa $3.650 gehandelt und verzeichnet einen Anstieg von rund 2% in den letzten 24 Stunden.