Gold ist von seinem Hoch bei etwa 4700 US-Dollar zurückgegangen. Geopolitische Risiken und Inflationserwartungen wirken als doppelte Antriebskräfte – wohin führt der Goldpreis als Nächstes?

Huitong Net, 25. August – Die Spannungen zwischen den USA und Iran eskalieren – Die USA haben Maßnahmen eingeleitet, um Irans Wirtschaftsverbindungen abzuschneiden, während Iran mit der Einstellung der Ölexporte aus dem Golf droht – das sorgt für Nachfrage nach dem US-Dollar als sicheren Hafen und führt zu Gewinnmitnahmen bei Gold. Doch die durch die Überschreitung der US-Staatsverschuldung von 40 Billionen US-Dollar ausgelösten „Währungsabwertungsgeschäfte“ erleben eine Wiederbelebung, wodurch Gold weiterhin als alternatives Wertaufbewahrungsmittel gefragt ist.

Am Dienstag (25. August), während der europäischen Handelszeit, stieg der Spot-Goldpreis zunächst stark an und fiel anschließend zurück und wird aktuell unter 4.650 US-Dollar pro Unze gehandelt, nachdem er sich am Tag zuvor von nahe 4.700 US-Dollar (dem höchsten Stand seit dem 14. Mai) zurückzog. Trotz moderater Inflationsdaten aus den USA für Juli schätzen die Märkte das Risiko von Zinserhöhungen bis Jahresende weiterhin auf etwa 75 %, da die Schwankungen der Ölpreise für Inflation sorgen.

Die Spannungen zwischen den USA und Iran nehmen zu – US-Finanzminister Bessent hat Maßnahmen eingeleitet, um Irans Verbindung zur Weltwirtschaft abzuschneiden, während Iran warnt, bei andauerndem Wirtschaftskrieg die Ölexporte aus dem Golf einzustellen – die geopolitische Unsicherheit stärkt die Nachfrage nach dem US-Dollar als sicheren Hafen, und nach dem Erreichen eines mehrmonatigen Hochs nehmen die Anleger Gewinne bei Gold mit.

Die kurzfristige Unterstützung durch US-Staatsanleihen-Rückkäufe wurde durch Sorgen über die Überschreitung des US-Staatsschuldenstands von 40 Billionen US-Dollar wieder aufgehoben. Die Wiederbelebung von „Währungsabwertungsgeschäften“ könnte die Nachfrage nach Gold als alternatives Wertaufbewahrungsmittel weiter stützen.

Geopolitik und Inflationsrisiken stützen den US-Dollar, Gold fällt vom Mehrmonatshoch zurück

Spot-Gold wird aktuell unter 4.650 US-Dollar pro Unze gehandelt, nachdem es am Tag zuvor vom Bereich um 4.700 US-Dollar (dem höchsten Stand seit dem 14. Mai) zurückkehrte.

US-Finanzminister Bessent kündigte am Montag an, Maßnahmen zur Unterbrechung von Irans globalen Wirtschaftsverbindungen einzuleiten und warnte, dass alle Länder, die mit Iran Geschäfte machen, Gefahr laufen, von den USA sanktioniert zu werden.

Ein iranischer Sicherheitsvertreter warnte, dass Iran im Falle eines anhaltenden Wirtschaftskrieges die Ölexporte durch die Straße von Hormus und den gesamten Persischen Golf einstellen werde; das geopolitische Risiko bleibt erhöht und stützt die Nachfrage nach dem US-Dollar als sicheren Hafen.

Darüber hinaus führen die Schwankungen der Ölpreise zu Inflationsrisiken, sodass die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bis Jahresende weiterhin auf etwa 75 % einstufen, was den US-Dollar weiter unterstützt und nach neuen Hochs zu Gewinnmitnahmen bei Gold führt.

Effekt von US-Staatsanleihen-Rückkäufen ist kurzlebig, Währungsabwertungsgeschäfte stützen Gold

Die Ausweitung der Rückkaufsstrategie des US-Finanzministeriums hatte lediglich einen kurzzeitigen Abwärtsdruck auf die Renditen von US-Staatsanleihen, da Bedenken bezüglich der Überschreitung der US-Staatsschulden von 40 Billionen US-Dollar erneut aufkamen und so die „Währungsabwertungsgeschäfte“ wieder an Fahrt gewannen.

Dies könnte die Nachfrage nach Gold als alternatives Wertaufbewahrungsmittel weiterhin stützen.

Die nachlassenden Erwartungen einer Zinserhöhung durch die US-Notenbank im September lassen die Händler zurückhaltend bei aggressiven Long-Positionen auf den US-Dollar und sie warten auf weitere Hinweise zum geldpolitischen Kurs.

Fokus der Woche: PCE-Daten und Rede in Jackson Hole

Die Aufmerksamkeit des Marktes richtet sich nun auf den US-PCE-Preisindex am Mittwoch und die Rede von Fed-Vorsitzendem Walsh am Freitag in Jackson Hole. Diese Ereignisse werden weitere Hinweise zum geldpolitischen Kurs der Fed liefern und die kurzfristige Richtung des US-Dollar bestimmen und so Gold einen neuen Impuls geben.

Vorher bedarf es weiterer starker Anschlussverkäufe, um zu bestätigen, dass Gold seinen Höchststand erreicht hat und eine weitere Abwertung bevorsteht.

Fazit

Der Spot-Goldpreis wird unter 4.650 US-Dollar pro Unze gehandelt, nachdem er zuvor vom Bereich um 4.700 US-Dollar, dem höchsten Stand seit dem 14. Mai, zurückkam. Die Spannungen zwischen den USA und Iran nehmen zu – die USA leiten Maßnahmen ein, um Irans Verbindung zur Weltwirtschaft zu kappen, und Iran droht mit einem Ende seiner Golf-Ölexporte. Dies sorgt für Nachfrage nach dem US-Dollar als sicheren Hafen und führt zu Gewinnmitnahmen bei Gold.

Die Märkte schätzen die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bis Jahresende weiterhin auf etwa 75 %. Die Effekte der US-Treasury-Rückkäufe sind nur von kurzer Dauer; Sorgen hinsichtlich US-Staatsanleihen über 40 Billionen US-Dollar beleben „Währungsabwertungsgeschäfte“ und stützen die Goldnachfrage.

Im Fokus stehen die PCE-Daten am Mittwoch und die Rede in Jackson Hole am Freitag, um Hinweise auf den geldpolitischen Kurs der Fed zu gewinnen.


(Tageschart Spot-Gold, Quelle: Yihuitong)

Ostasien, 25. August, 15:24 Uhr: Spot-Goldpreis bei 4.640,63 US-Dollar pro Unze.