JPMorgan warnt: Das EU-Label „Transformationsfonds“ ist zu streng und könnte die Finanzierung von Schwellenländern behindern.
Die Vermögensverwaltungsabteilung von JPMorgan äußerte, dass das in Europa geplante „Transformationsfonds“-Label möglicherweise relevante Vermögenswerte unnötig von einer wichtigen Finanzierungsquelle ausschließt.
Wie aus der APP von Zhihu Finance hervorgeht, erklärte die Vermögensverwaltungsabteilung von JPMorgan, dass das für Europa geplante „Transformations“-Fondslabel relevante Vermögenswerte unnötigerweise von einer wichtigen Finanzierungsquelle ausschließen könnte.
Am Montag erklärte Annie Matusewicz, globale Leiterin für nachhaltige Investmentspezialisten bei JPMorgan Asset Management, auf einer Veranstaltung während der „Hong Kong Green Week“, dass das von der EU vorgeschlagene Transformationslabel „nach bisherigen Diskussionen ziemlich eng gefasst“ sei. „Wir wünschen uns eine weiter gefasste Definition.“
Die EU überarbeitet derzeit die Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), mit dem Ziel, durch klare Labels den Endanlegern ein besseres Verständnis über die von ihnen gekauften Produkte zu verschaffen. Im Rahmen dieses Vorhabens schlägt die Europäische Kommission vor, dass Transformationsfonds Unternehmen ausschließen müssen, die ihr Geschäft mit fossilen Energien ausweiten, was die Art der Vermögenswerte einschränkt, die Fondsmanager halten können.
Matusewicz erklärte, die vorgeschlagene SFDR-Überarbeitung würde es schwierig machen, „wirklich flexibel zu verstehen, was Transformation in welcher Anlageklasse, in welcher Region bedeutet, und darauf aufbauend die Möglichkeit zu haben, entsprechend verantwortungsbewusst zu agieren, um wirklich und umfassend an dieser Transformation teilzunehmen“.
Die geplante Definition des Begriffs „Transformation“ wird auch erhebliche Auswirkungen auf Unternehmen in Schwellenländern haben, da Aktivitäten mit hohem CO2-Ausstoß dort weiterhin ein unerlässlicher Motor für das Wirtschaftswachstum sind. Banken und Investoren mit Fokus auf diese Regionen argumentieren, dass die Emissionsminderung in Ländern wie Indien und China Zeit benötige. Der vorgeschlagene SFDR-Entwurf enthält jedoch starke Beschränkungen für Kohle, die in Schwellenländern nach wie vor weit verbreitet ist.
Laut Jarek Olszowka, Leiter des Green & Sustainable Hub Asia Pacific bei Natixis, könnten Asset Manager sich schließlich dafür entscheiden, ihre Fonds nicht mit dem SFDR-Label zu versehen, selbst wenn sie Transformationen finanzieren.
Olszowka betonte auf derselben Veranstaltung in Hongkong, dass, wenn die Fondslabel der EU „zu starr sind, wir tatsächlich das Risiko eingehen, dass Transformation durchaus finanziert wird, aber nicht zwingend in irgendeiner gelabelten Form erfolgt“.
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