Super-Notenbankwoche trifft auf großen Inflationstest: Drei entscheidende Punkte bestimmen den Handel im September

⑴ Am Dienstag hält der Vorstand der Federal Reserve eine Sitzung unter Ausschluss der Öffentlichkeit ab. Der Markt richtet die Aufmerksamkeit auf die internen Diskussionen über den weiteren politischen Kurs. Am selben Tag werden die Verbraucherkreditdaten für Juli veröffentlicht; der vorherige Wert betrug ein Anstieg um 14,2 Milliarden US-Dollar. Diese Daten spiegeln die Bereitschaft der Haushalte zur Fremdfinanzierung und die Widerstandsfähigkeit des Konsums wider. ⑵ Am Donnerstag werden die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung veröffentlicht, der vorherige Wert lag bei 206.000, die fortlaufenden Anträge bei 1,779 Millionen. Ebenfalls am selben Tag werden die vorläufigen PPI-Daten für August veröffentlicht, wobei ein Anstieg um 0,4 % im Vergleich zum Vormonat erwartet wird (zuvor unverändert); der Kern-PPI wird monatlich auf einen Anstieg von 0,3 % geschätzt (zuvor plus 0,2 %). ⑶ Am Donnerstag werden zudem die Daten zu den Verkäufen bestehender Häuser für August veröffentlicht; erwartet werden auf das Jahr hochgerechnet 3,94 Millionen (vorher 4,06 Millionen), was einem Rückgang von 3,0 % gegenüber dem Vormonat entspricht (vorher -1,7 %). Diese Kennziffer wird zeigen, wie stark das Umfeld mit hohen Zinsen den Immobilienmarkt belastet. ⑷ Der CPI-Bericht am Freitag ist das wichtigste Datum der Woche: Für August wird ein Anstieg des Verbraucherpreisindexes (CPI) gegenüber dem Vorjahr um 3,4 % erwartet, was dem vorherigen Wert entspricht; beim Kern-CPI wird eine jährliche Zunahme von 2,4 % prognostiziert (vorher 2,5 %). Beim Monatsvergleich wird insgesamt ein Anstieg des CPI um 0,4 % erwartet (vorher 0,1 %). ⑸ Ebenfalls am Freitag wird der vorläufige Verbrauchervertrauensindex der Universität Michigan veröffentlicht; erwartet werden 52,3, vorheriger Wert 51,0. Dass dieser Indikator vom Tief etwas angestiegen ist, könnte zur Entspannung der Sorgen über die Konsumaussichten beitragen. ⑹ Ab diesem Dienstag hält die Federal Reserve zudem eine Sitzung zur Festlegung des Leitzinses ab. Derzeit preist der Markt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung und eines Stillhaltens in etwa gleich ein. Im Rahmen der Sitzung werden zudem die Wirtschaftsprognosen und das Dot-Plot-Diagramm aktualisiert; die Medianprognose für den Zinssatz liegt für 2026 bei zuvor 3,8 %, für 2027 bei 3,6 %. ⑺ Die Agenda dieser Woche umfasst außerdem das G20-Energieministertreffen, die Daten des US-Finanzministeriums zu internationalen Kapitalströmen und den aktuellen Bericht zu Angebot und Nachfrage in der Weltlandwirtschaft. Auf den Rohöl- und Getreidemärkten werden damit in dieser Woche zahlreiche Ereignisse für Bewegung sorgen.