Tageserlös von über 70 Milliarden US-Dollar erreicht neues Hoch seit Juni! Weltweite Unternehmen eilen vor der Zinserhöhung der Federal Reserve, um Anleihen auszugeben.

Laut der APP von Zhihui Finance kehren Unternehmen nach dem geschäftigsten Tag im globalen Emissionsmarkt seit Juni am Dienstag, an dem kumuliert über 70 Milliarden US-Dollar aufgenommen wurden, verstärkt an den Anleihemarkt zurück und beschleunigen die Finanzierung, um sich Kapital zu sichern, bevor die Kreditkosten weiter steigen.

Insidern zufolge werden am Mittwoch mindestens fünf asiatische Unternehmen – darunter Japan Post Insurance Co. und Vedanta Resources Ltd. – versuchen, US-Dollar-Anleihen zu bepreisen. Gleichzeitig hat Amazon (AMZN.US) offiziell seine erste in Pfund Sterling denominierte Anleihe aufgelegt. Die Tech-Giganten nutzen den Anleihemarkt weiterhin in großem Stil, um Mittel für den Bereich Künstliche Intelligenz (AI) einzuwerben.

Die zunehmenden Spannungen zwischen den USA und dem Iran haben den Inflationsdruck verschärft, und Investoren versuchen abzuwägen, ob die Federal Reserve im laufenden Monat die Zinsen anheben wird – all dies gibt Unternehmen viele Gründe, frühzeitig in den Anleihemarkt zu strömen. Laut zusammengestellten Daten verzeichneten Emittenten, die am Dienstag die Preisfestsetzung abgeschlossen haben, trotz eines sehr geringen Risikoaufschlags neuer Anleihen gegenüber bestehenden, eine starke Nachfrage bei der Zeichnung.

"Die neuen Anleiheemissionen wurden vom Markt vollständig absorbiert, die Fundamentaldaten der Unternehmen bleiben solide. Das Hauptaugenmerk der aktuellen globalen Kreditmärkte liegt auf geopolitischen Risiken und Inflation", erklärte Mark Reade, Leiter Credit Strategy Asien bei Mizuho Securities.

Allerdings haben die eskalierenden Konflikte im Nahen Osten und der Anstieg der Ölpreise die Marktdynamik zu Wochenbeginn etwas gedämpft. Am ersten Handelstag des US-Markts für Investment-Grade-Anleihen nach dem Labor Day erreichte das Emissionsvolumen den niedrigsten Stand seit drei Jahren.

Ein weiterer potenzieller Volatilitätsfaktor ist die Bekanntgabe des US-Finanzministeriums, das am Mittwoch Ortszeit das nächste Rückkaufvolumen von ausstehenden Staatsanleihen mit Laufzeiten von zehn bis zwanzig Jahren veröffentlichen wird. Diese Ankündigung ist von besonderer Bedeutung – Finanzministerin Janet Yellen hatte im vergangenen Monat erklärt, dass das Rückkaufvolumen "mindestens verdoppelt" werden soll, um den Anstieg langfristiger Kreditkosten einzudämmen.

Daten zeigen, dass die Investorennachfrage im US-Investment-Grade-Markt am Dienstag etwa das Vierfache des tatsächlichen Emissionsvolumens betrug.

"In den Transaktionen dieser Woche blieben die Spreads stabil, das Orderbuch fiel überraschend groß aus", bemerkte Owen Gallimore, Leiter der Kreditmarktforschung Asien-Pazifik bei der Deutschen Bank. "Angesichts der Schwankungen bei den Ölpreisen und auf dem Markt für Staatsanleihen zeigt der Kreditmarkt erstaunliche Widerstandskraft."