Die Entschlüsselung der Federal Reserve: Wie funktioniert eigentlich das Machtspiel der Zentralbanken? [Einführung in den Meisterkurs von Hu Jie]

Die Bedeutung der Federal Reserve muss nicht mehr erläutert werden – sämtliche Finanzinstitute und Finanzmärkte weltweit verfolgen ihre Aktivitäten.

Obwohl sie theoretisch lediglich die Zentralbank eines Landes ist – fast jede wichtige Volkswirtschaft hat ihre eigene Zentralbank, deren Funktionsweise derzeit weitgehend vergleichbar ist – so steht sie praktisch auf der globalen Rangliste an oberster Stelle. Ihre Entscheidungen wirken sich nicht nur auf die US-amerikanische Wirtschaft und Finanzmärkte aus, sondern beeinflussen das Wirtschafts- und Finanzgeschehen in aller Welt.

In diesem Kurs werden wir anhand der Funktionsweise der Federal Reserve erstens die Arbeit von Zentralbanken nachvollziehen – auch die anderer Länder; zweitens erhalten Sie praktische Hilfestellungen: Es ist sehr wichtig, die Aktivitäten der Fed in zukünftigen Investitions- und Wirtschaftsaktivitäten im Auge zu behalten.

Ein weiteres, etwas weniger relevantes Ziel: Es existieren viele Legenden über die Federal Reserve, von denen die meisten nicht zutreffen. Der heutige Kurs bietet eine systematische Einführung in die Funktionsweise der Fed. Mit diesem grundlegenden Wissen können Sie die Glaubwürdigkeit von Gerüchten einschätzen und erkennen, auf welchen Aspekt des Wirkens der Federal Reserve sie sich beziehen. Ansonsten ist es leicht, ihre Maßnahmen zu missverstehen.

„Die Wandlung der Federal Reserve – Entschlüsselung des Spiels um die Macht der Zentralbank“, dieser Titel lehnt sich an „Game of Thrones“ an und trägt viel Spannung in sich. Kurz gesagt wird hier erläutert, wie die Fed als moderne Zentralbank arbeitet. Der Meisterkurs dieser Ausgabe besteht aus zwei Teilen:

Im ersten Teil wird das gesamte Finanzsystem vorgestellt, einschließlich der Rolle der Zentralbank darin. Die Zentralbank ist ohne Zweifel ein essenzieller Bestandteil des Finanzsystems – ein vollständiges Verständnis des Finanzsystems bildet die logische Grundlage, um die Arbeit der Zentralbanken zu verstehen.

Ein kleiner Exkurs: Wie sieht das Finanzsystem eigentlich aus? Viele Absolventen des Fachs Finanzwesen haben auch nach dem Abschluss und jahrelanger Berufstätigkeit kein vollständiges Bild davon – das ist bedauerlich. Obwohl das Finanzwesen uns täglich begegnet – Banken, Fonds, Versicherungen –, kennt jeder einige Begriffe.

Doch wenn ich frage: Was ist Finanzen? Was ist das Finanzsystem? Kaum jemand kann dies klar und einfach definieren. Wer ein Konzept wirklich verstanden hat, kann dessen Kern sehr einfach erklären – das Ziel ist, dass Sie es Ihrer Großmutter beim Abendessen erklären können.

Im ersten Teil starten wir daher mit Finanzen und dem Finanzsystem und legen den Fokus auf die Zentralbank. Darauf aufbauend folgt der zweite Teil, der sich speziell mit der Federal Reserve beschäftigt, insbesondere mit ihrer möglichen Entwicklung nach dem aktuellen Führungswechsel. Die Analyse dieses Ereignisses ermöglicht einen direkten Einblick in die Arbeitsweise einer Zentralbank.

Das große Ziel des ersten Teils ist es, das Finanzsystem – und darin besonders die Zentralbank – vorzustellen. Er teilt sich in vier Abschnitte: Erstens, die Grundbegriffe und das grobe Konzept des Finanzsystems; zweitens, die Kernfunktion der Zentralbank – die Geldschöpfung – als eigenständiges Thema; drittens, eine Analyse der Details der Zentralbankarbeit; viertens, drei aktuelle, eng mit der Federal Reserve verbundene Geschichten, anhand derer die Details der Zentralbankarbeit weiter vertieft werden.

— Das war der Einführungsteil des Kurses. Die vollständigen Inhalte folgen: Professor Hu Jie von der Shanghai Jiaotong University Advanced Institute of Finance, ehemaliger Senior Economist der Federal Reserve, beginnt mit der einfachsten Frage: „Was ist Finanzen?“ und entlarvt die doppelte „Geldschöpfung“ von Zentral- und Geschäftsbanken. Mit Insider-Perspektiven aus der Fed stellt er den Entscheidungsprozess bezüglich Zinssätzen nach und beleuchtet abschließend das aktuell meistdiskutierte Thema: Ob unter dem neuen Vorsitzenden Walsh das Arbeitsmodell der Federal Reserve erneut wechselt und der 17-jährige Bullenmarkt der US-Aktien somit seine Grundlage verliert.