Steigende Ölpreise verschärfen den Inflationsdruck: Asiatische Aktien und Anleihen brechen ein, japanische Aktien fallen um fast 3 %, die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe nähert sich 5 %.

Der doppelte Schlag durch steigende Ölpreise und inflatorischen Druck hat den asiatischen Markt am Freitag zu einem massiven Abverkauf von Risikoanlagen veranlasst; sowohl Aktien als auch Anleihen fielen gleichzeitig. Anleger warten gespannt auf die später am Abend veröffentlichten US-Inflationsdaten für August, die maßgeblich die Zinserhöhungsentscheidung der Federal Reserve in diesem Monat beeinflussen werden.

Der MSCI Asia-Pacific Index fiel um 1,7 % und verzeichnete den größten Tagesverlust seit drei Wochen. Der Nikkei 225 verlor während des frühen Handels bis zu 2,8 %, und der indische Nifty Index sank ebenfalls um etwa 1 %. Gleichzeitig fielen asiatische Staatsanleihen im Gleichschritt mit US-Treasuries; die Rendite dreijähriger australischer Staatsanleihen sprang um bis zu 20 Basispunkte auf 5,05 %, und die zweijährigen neuseeländischen Staatspapiere stiegen um 25 Basispunkte. Die Rendite der zehnjährigen US-Treasuries bewegte sich um 4,96 % und liegt nur noch einen Schritt von der 5 %-Marke entfernt.

Marktteilnehmer verhalten sich insgesamt vorsichtig. Mohit Mirpuri, Partner von SGMC Capital aus Singapur, erklärte: "Die asiatischen Märkte erleben aktuell einen umfassenden Risikoabverkauf. Der kontinuierliche Rückgang der Anleihepreise und die Annäherung der zehnjährigen US-Rendite an 5 % üben natürlicherweise Druck auf Risikoanlagen aus. Die US-CPI-Daten werden heute veröffentlicht, und Anleger möchten keine übermäßigen Risiken eingehen – das ist verständlich."

• Bis zum Ende des frühen Handels sank der Nikkei 225 um 2,8 %, der Topix Index verlor 1,1 %. Der indische Nifty Index fiel um 1 %.
• Die Rendite der zehnjährigen US-Treasuries bewegte sich bei 4,96 %.
• Die Rendite der zehnjährigen japanischen Staatsanleihen stieg um 8 Basispunkte auf 2,980 %.
• Der Brent-Rohölpreis stieg am Freitag um 0,2 % und lag bei 107,86 USD pro Barrel; während des frühen Handels näherte er sich 110 USD.
• Spot-Gold stieg um 0,2 % auf 4.327,21 USD pro Unze
• Bitcoin fiel um 0,2 % und lag bei 77.077,17 USD

Der US-Staatsanleihemarkt stand am Donnerstag erneut unter Druck und löste eine synchronisierte Abwärtsbewegung auf den asiatischen Märkten aus. Bei der erstmals ausgeweiteten Rückkaufoperation von US-Staatsanleihen durch Finanzminister Scott Bessent lag das tatsächliche Rückkaufvolumen für 10- bis 20-jährige Anleihen unter den Erwartungen der Investoren, wodurch sämtliche US-Staatsanleihen fielen. Die Rendite der zehnjährigen Treasuries ist in dieser Woche bereits um insgesamt 19 Basispunkte gestiegen.

Padhraic Garvey, Leiter der US-Forschung bei ING Groep NV, sagte offen: "Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen erreicht 5 % – das wirkt eher wie eine unausweichliche Entwicklung als eine Prognose. Dies ist ein beunruhigender Moment für den Anleihemarkt."

Der derzeitige Pricing im Swapmarkt deutet darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve in der nächsten Woche bei etwa 70 % liegt, und die Erwartungen für eine Erhöhung im Oktober sind vollständig eingepreist. Bloomberg Economic Research schätzt, dass aufgrund der steigenden Benzinpreise das Gesamt-CPI im Jahresvergleich im August schneller zugelegt hat, während das Kern-CPI wahrscheinlich auf dem Niveau vom Juli bleibt.

Der am Donnerstag veröffentlichte US-Producer Price Index (PPI) für August zeigt, dass steigende Energiepreise den Inflationsdruck erneut erhöhen und den Argumentationsgrund für eine Intervention der Federal Reserve am 15. und 16. September weiter stärken. Christopher Waller, Direktor der Federal Reserve, hat bereits klargestellt, dass die Entscheidung der September-Sitzung davon abhängen wird, ob die Inflation nachlässt.

Joe Brusuelas, Chefökonom bei RSM US LLP, betonte: "Die heißen PPI-Daten und die hawkische Haltung von Christine Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank, weisen gemeinsam auf eine Realität: Ein neuer globaler Zinserhöhungszyklus könnte sich abzeichnen. Dies bietet weder für aktuelle noch kurzfristige Risikoanlagen Unterstützung."

EZB-Präsidentin Lagarde warnte ebenfalls am Donnerstag, dass das Inflationsrisiko in der Region bis 2027 andauern werde und die Abwärtsrisiken für die Wachstumsprognose der Eurozone nicht unterschätzt werden dürfen. Damit verstärkte sie die Sorgen über eine weitere Straffung der globalen Geldpolitik.

Mark Cranfield, Strategie-Experte von Bloomberg Markets Live, betonte, dass die Geschwindigkeit des aktuellen Anstieg der Anleiherenditen an historische Situationen erinnert, in denen der Sprung der US-Renditen massive globale Aktienverluste auslöste – der MSCI World Index erlebte zwei große Abverkäufe, die beide mit plötzlichen Renditeanstiegen der US-Treasuries zusammenfielen.

Geopolitische Risiken sind ein weiterer bedeutender Treiber der aktuellen Marktturbulenzen. Der Brent-Rohölpreis stieg am Freitag um 0,2 % auf 107,86 USD pro Barrel und näherte sich während des frühen Handels 110 USD. Die angespannte Situation in der Nähe der Straße von Hormus und die zunehmenden Angriffe auf Schiffe, die diesen Kanal passieren, haben die Preise für Öl, Erdgas und Diesel erhöht und die Sorge bestärkt, dass die Energiepreise sich zunehmend auf die allgemeine Inflation auswirken.

Berichten zufolge rücken die von Iran unterstützten Huthi-Milizen entlang der Küstenregion des palästinensischen Kanals vor und versuchen, den nahe gelegenen Hafen Mokha am südlichen Ende des Roten Meeres zu erobern.

Warren Patterson, Leiter der Rohstoffstrategie bei ING Groep NV, erklärte: "Steigende Ölpreise werden vor den kommenden Zwischenwahlen für Aufmerksamkeit sorgen. Weitere signifikante Preisanstiege sind erst bei einer Verschärfung der Lage zu erwarten, die den Ölfluss durch die Straße von Hormus tatsächlich beeinträchtigt."

Vor diesem Hintergrund wird der US-CPI-Bericht vom Freitag als entscheidende Probe angesehen, ob die steigenden Energiepreise bereits zu einer breiteren Preisdynamik geführt haben. Der Bericht beeinflusst nicht nur die Entscheidung der Federal Reserve in diesem Monat, sondern wird auch maßgeblich die Dauer und Tiefe der aktuellen globalen Anpassung von Risikoanlagen bestimmen.