Viele Anfänger fragen, welchen Einfluss eine Zinserhöhung der US-Notenbank auf den Kryptomarkt hat.
Einfach gesagt bedeutet eine Zinserhöhung im Wesentlichen die Verknappung der weltweiten US-Dollar-Liquidität, was insgesamt negativ für den Kryptomarkt ist. Mainstream-Coins wie Bitcoin und Ethereum geraten unter Druck, während Altcoins oft noch stärkere Kursverluste verzeichnen. Bitcoin selbst ist ein zinsloser Risiko-Asset. Nach einer Zinserhöhung der US-Notenbank steigen die Renditen von US-Staatsanleihen sowie die risikofreien Anlageerträge, wodurch Kapital aus dem Kryptomarkt abfließt. Gleichzeitig erhöhen sich die Kreditkosten am Markt, sodass gehebeltes Kapital im Kryptomarkt reduziert wird. Bei schwacher Marktlage kann es leicht zu Kettenliquidierungen kommen, die Abwärtsbewegungen verstärken. Ein stärkerer US-Dollar erhöht zudem weltweit die Kosten für den Kauf von Kryptowährungen und dämpft so die Kurse. Wichtig ist jedoch: Der Markt handelt auf Erwartungen, nicht auf das endgültige Ergebnis. Wenn die Nachricht von einer Zinserhöhung bereits eingepreist wurde, kann es beim tatsächlichen Beschluss zu einer Erholung trotz negativer Nachrichten kommen; sollte die US-Notenbank jedoch eine noch restriktivere Haltung als erwartet einnehmen, fällt der Markt meist schnell. Unterschiedliche Coins tragen dabei unterschiedlich viel Druck – Bitcoin und Ethereum zeichnen sich durch eine höhere Liquidität aus und der Rückgang ist vergleichsweise kontrollierbar. Altcoins und Meme-Coins sind extrem spekulativ und bei Liquiditätsengpässen oft besonders von Kursverlusten betroffen. Natürlich ist der Zinssatz nur einer von vielen makroökonomischen Faktoren. ETF-Entwicklungen, regulatorische Maßnahmen und unerwartete Black-Swan-Ereignisse können die Effekte der Zinspolitik überlagern. Man sollte daher die Entwicklung nicht ausschließlich anhand der US-Leitzinsen beurteilen, sondern stets das Portfoliorisiko steuern und sich der enormen Risiken durch hohe Hebel bewusst sein.
