Die Rendite spanischer Staatsanleihen übersteigt 4 %, der weltweite Anleihenmarkt gerät unter Druck.

⑴ Die Rendite spanischer Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit hat die 4%-Marke überschritten und liegt nun bei 4,006%, dem höchsten Stand seit Oktober 2023. Sollte sie den bisherigen Höchststand von 4,066% übertreffen, wäre dies das höchste Niveau seit 2014.⑵ Diese Verkaufswelle erfasste den globalen Markt für festverzinsliche Wertpapiere, der Ölpreis stieg wieder über 100 US-Dollar pro Barrel, die Inflation bleibt weiterhin hoch und die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen nehmen zu. Die eskalierenden Konflikte im Nahen Osten verschärfen den Druck zusätzlich.⑶ Die aktuellen US-Inflationsdaten untermauern die Erwartung einer Zinserhöhung durch die Fed am Mittwoch; die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung um 25 Basispunkte liegt inzwischen bei fast 90%. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen nähert sich 5%, was die Schwäche der globalen Anleihemärkte verstärkt.⑷ Brent-Öl ist am Montag erneut über 108 US-Dollar pro Barrel gestiegen. Golfstaaten haben ein Treffen mit dem Iran über die Durchfahrt durch die Straße von Hormuz verschoben, und eine Drohnenattacke hat zur Schließung der ost-westlich verlaufenden Pipeline in Saudi-Arabien geführt. Steigende Energiekosten erhöhen das Inflationsrisiko und begrenzen den geldpolitischen Handlungsspielraum der Zentralbanken.⑸ Die Rendite französischer Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit ist auf 4,5% gestiegen, der höchste Stand seit 2008, während die Rendite deutscher Bundesanleihen mit zehnjähriger Laufzeit bei etwa 3,5% liegt, ein Niveau, wie es seit 2009 nicht mehr erreicht wurde. Im Fokus stehen nun der weitere Ton der Fed und die Entwicklung der Ölpreise sowie deren Einfluss auf den Anleihemarkt.