Bank of America: Der S&P 500 bildet in der Konsolidierung eine bullische Flagge, langfristiges Ziel weiterhin über 8.000 Punkten

Wie von der APP von Zhihui Finance berichtet, bleiben die technischen Analysten der Bank of America langfristig optimistisch und sehen den S&P 500-Index über die Marke von 8.000 Punkten hinaus steigen, obwohl eine Reihe aktueller Markt- und makroökonomischer Gegenwinde das Investorenvertrauen auf die Probe stellen. Nachdem der Referenzindex Anfang August ein wöchentliches Dreiecksmuster nach oben durchbrochen hatte, erreichte er bereits das zuvor von der Bank of America für die kommenden zwölf Monate gesetzte Ziel von 7.741 Punkten. Der technische Stratege Paul Ciana betonte in einem Bericht an Kunden, dass solange der Index die zentrale Unterstützung bei 7.500 Punkten hält, der übergeordnete Aufwärtstrend weiterhin intakt bleibt; zum Berichtszeitpunkt lag der Index bei etwa 7.620 Punkten.

Ciana erklärte, dass die jüngste Preis-Konsolidierung auf dem Tageschart eine potenzielle bullishe Flagge formt und ein deutlicher Schlusskurs oberhalb der Widerstandszone von 7.760 bis 7.770 Punkten diese Formation bestätigen würde. Ein erfolgreicher Ausbruch über dieses Niveau würde die nächsten Kursziele bei 8.000 und 8.234 Punkten aktivieren, die langfristige Prognose liegt bei 8.541 Punkten.

Obwohl das übergeordnete Bild weiterhin konstruktiv ist, warnt die Bank of America, dass aufgrund widersprüchlicher technischer und fundamentaler Signale das kurzfristige Vertrauen bereits geschwächt wurde, und hebt zentrale Belastungsfaktoren wie eine negative Divergenz beim Relative Strength Index (RSI), eine Schwächung beim MACD-Indikator, saisonal schwache Performance im September und Oktober, steigende Renditen für US-Staatsanleihen mit 10 und 30 Jahren Laufzeit sowie höhere Ölpreise hervor.

Ciana warnt, dass ein Unterschreiten der Unterstützungszone zwischen 7.504 und 7.500 Punkten einen wichtigen technischen Durchbruch markieren und eine erste Korrektur in den Bereich zwischen 7.314 und 7.294 Punkten auslösen könnte. Sollte die Schwäche anhalten, würde sich das Risiko einer tieferen Korrektur erhöhen, mit einem möglichen Test des aufsteigenden 200-Tage-Durchschnitts um 7.200 Punkte oder sogar einem Rückgang auf den kritischen Ausbruchsbereich bei 7.000 Punkten.

Die Hauptquelle dieses makroökonomischen Drucks ist das „Doppelklemmen“ zwischen Zinsen und Ölpreisen. Daten von BMO Capital Markets zeigen, dass der gleitende Ein-Monats-Korrelationskoeffizient zwischen dem WTI-Rohöl der letzten Monate und den Renditen der zehnjährigen US-Staatsanleihen auf 0,96 gestiegen ist – der höchste positive Wert seit Juni 2019. Im Zuge des Nahostkonflikts stieg der Ölpreis, und die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe überschritt am Montag kurzzeitig die 5 %-Marke – zum ersten Mal seit Oktober 2023.

Billy Leung, Investmentstratege bei Global X ETFs, wies darauf hin, dass steigende Ölpreise die Inflationserwartungen erhöhen, eine Zinssenkung der Fed verzögern und gleichzeitig den Diskontsatz für Aktien- und Kreditmärkte anheben können. Ed Yardeni, Präsident von Yardeni Research, erklärte, dass bei weiter steigenden Ölpreisen die Fed möglicherweise nicht nur einmal, sondern bis zu zwei- oder dreimal zusätzlich die Zinsen anheben könnte, was einen Unsicherheitsfaktor für den Aktienmarkt darstelle.

Die wachsende Erwartung von Zinserhöhungen durch die Fed verschärft diesen makroökonomischen Druck weiter. Nach Daten von CME FedWatch liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die Fed im September bereits bei 89 %, gegenüber 38 % vor dem Zentralbank-Symposium in Jackson Hole Ende August. Goldman Sachs hat bereits seine Prognose geändert und rechnet nun, anders als zuvor, nicht mehr mit einem unveränderten Leitzins, sondern mit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September. Begründet wird dies damit, dass bei einer beinahe 90-prozentigen Markterwartung für eine Zinserhöhung eine Untätigkeit der Fed zu starken Turbulenzen an den Märkten führen würde – was das Komitee vermeiden möchte.