US-Erdgas: Produktionsrückgang und hohe Temperaturen treiben die Preise in die Höhe

⑴ Die US-Erdgas-Futures stiegen am Dienstag leicht auf ein Einwochenhoch; der nächstfällige Oktober-Kontrakt legte um etwa 4 Cent bzw. 1,3 % zu und notierte bei rund 2,94 US-Dollar pro Million British Thermal Units. Damit ist ein Schlusskurs auf dem höchsten Stand seit dem 4. September wahrscheinlich.⑵ Zu den treibenden Faktoren zählen ein Rückgang der Tagesproduktion sowie Prognosen, die bis Ende September anhaltend warmes Wetter vorhersagen, wodurch der Gasverbrauch zur Stromerzeugung für Klimaanlagen mindestens zwei Wochen lang über dem üblichen Niveau bleibt.⑶ Laut Schätzungen eines Finanzdatenanbieters erreichte die durchschnittliche Erdgasproduktion in den zusammenhängenden 48 US-Bundesstaaten im September rund 113,2 Milliarden Kubikfuß pro Tag und übertraf damit das Rekordhoch aus dem August.⑷ Tagesbezogen wird die Produktion am Dienstag jedoch voraussichtlich auf etwa 108,4 Milliarden Kubikfuß sinken, das ist der tiefste Stand seit zwei Monaten.⑸ Die rekordhohe Produktion und das milde Frühlingswetter sorgten dafür, dass die Lagerbestände der Energieunternehmen seit März kontinuierlich über dem Fünfjahresdurchschnitt lagen. Aufgrund der hohen Temperaturen in der letzten Woche verringerte sich der Lagerüberhang jedoch von 4,8 % auf 3,6 %.⑹ Wetterprognosen deuten darauf hin, dass es bis zum 30. September insgesamt warm bleibt. Rund 40 % der US-Stromerzeugung basieren auf Gaskraftwerken, was die Gasnachfrage für Kühlzwecke auf hohem Niveau hält.⑺ Institutionen gehen davon aus, dass die durchschnittliche Erdgasnachfrage (einschließlich Exporte) in den zusammenhängenden 48 US-Bundesstaaten von aktuell rund 108,4 Milliarden Kubikfuß pro Tag in dieser Woche auf etwa 106,1 Milliarden Kubikfuß pro Tag in der nächsten Woche sinken wird.⑻ Beim Flüssigerdgas-Export stieg die im September an die neun größten US-Exportanlagen gelieferte tägliche Gasmenge auf etwa 18,3 Milliarden Kubikfuß; im August lag sie bei 17,2 Milliarden, das Rekordniveau im April betrug 18,8 Milliarden Kubikfuß pro Tag.⑼ Tagesbezogen wird die Versorgung der LNG-Anlagen am Dienstag voraussichtlich auf etwa 17,7 Milliarden Kubikfuß fallen, was einem Dreiwochentief entspricht. Ein Energieunternehmen plant, um den 19. September herum eine zweijährliche Wartung an einer Exportanlage mit einer Tageskapazität von rund 800 Millionen Kubikfuß durchzuführen.⑽ Weltweit liegt der europäische Referenzpreis für Gas nahe einem 44-Monats-Hoch von 27 US-Dollar pro Million British Thermal Units. Der asiatische Referenzpreis liegt bei etwa 25 US-Dollar.⑾ Die US-Gaspreise reagieren nur begrenzt auf die Lage im Nahen Osten, da die USA bei Erdgas Selbstversorger sind und die LNG-Exportanlagen bereits voll ausgelastet sind. Vor Inbetriebnahme neuer Anlagen ist das Exportwachstum daher begrenzt.⑿ Insgesamt werden die kurzfristigen Preise durch die rückläufige Produktion und die hohen Temperaturen gestützt. Dennoch bleiben die Lagerbestände über dem Normalniveau, und Wartungsarbeiten an Exportanlagen sowie die saisonal erwartete Nachfrageschwäche könnten den Anstieg begrenzen.